Definícia čistého prevádzkového zisku po zdanení (NOPAT)

Čo je čistý prevádzkový zisk po zdanení?

Čistý prevádzkový zisk po zdanení (NOPAT) je finančné opatrenie, ktoré ukazuje, ako dobre si spoločnosť viedla svoje hlavné činnosti bez daní. NOPAT sa často používa v ekonomická pridaná hodnota (EVA) výpočtov a je presnejším pohľadom na efektivitu prevádzky pákových spoločností. NOPAT nezahŕňa daňové úspory, ktoré mnohé spoločnosti získavajú kvôli existujúcemu dlhu.

Pochopenie čistého prevádzkového zisku po zdanení (NOPAT)

Čistý prevádzkový zisk po zdanení (NOPAT) je potenciálny peňažný zisk spoločnosti, ak by jej kapitalizácia bola bez použitia páky - teda ak by nemala dlh. Tento údaj nezahŕňa jednorazové straty ani poplatky; tieto neposkytujú vernú reprezentáciu skutočnej ziskovosti spoločnosti. Niektoré z týchto poplatkov môžu zahŕňať poplatky za fúziu alebo akvizíciu, ktoré, ak sa zvažujú, nie nevyhnutne ukazujú presný obraz o činnosti spoločnosti, aj keď môžu ovplyvniť konečný výsledok spoločnosti tento rok.

Analytici pri hodnotení spoločnosti ako investície hodnotia mnoho rôznych ukazovateľov výkonnosti. Najbežnejšie používanými mierami výkonnosti sú tržby a rast čistého príjmu. Predaje poskytujú špičkové meradlo výkonu, ale nehovoria o efektivite prevádzky. Čistý príjem zahŕňa prevádzkové náklady, ale zahŕňa aj daňové úspory z dlhu. Čistý prevádzkový zisk po zdanení je hybridný výpočet, ktorý umožňuje analytikom porovnávať výkonnosť spoločnosti bez vplyvu finančnej páky. Týmto spôsobom je to presnejšie meranie čistej prevádzkovej účinnosti.

Na výpočet NOPAT je potrebné určiť prevádzkový príjem, známy tiež ako prevádzkový zisk. Zahŕňa hrubé zisky mínus prevádzkové náklady, ktoré sa skladajú z predajných, všeobecných a administratívnych (napr. Kancelárskych potrieb) nákladov. Vzorec NOPAT je.

​NOPAT=Prevádzkový príjem×(1−Sadzba dane)kde:Prevádzkový príjem=Hrubý zisk znížený o prevádzkové náklady​

Príklad NOPAT

Ak je napríklad EBIT 10 000 dolárov a daňová sadzba je 30%, čistý prevádzkový zisk po zdanení je 0,7, čo sa rovná 7 000 dolárov (výpočet: 10 000 dolárov x (1 - 0,3)). Ide o aproximáciu peňažných tokov po zdanení bez daňového zvýhodnenia dlhu. Všimnite si toho, že ak spoločnosť nemá dlh, čistý prevádzkový zisk po zdanení je rovnaký ako čistý zisk po zdanení. Pri výpočte čistého prevádzkového zisku po zdanení sa analytici radi porovnávajú s podobnými spoločnosťami v rovnakom odvetví, pretože niektoré odvetvia majú vyššie alebo nižšie náklady ako ostatné.

Osobitné úvahy

Analytici okrem toho, že poskytujú analytikom meradlo základnej prevádzkovej účinnosti bez vplyvu na dlh, fúzie a akvizície, používajú aj čistý prevádzkový zisk po zdanení. Oni to používajú vypočítať voľný peňažný tok do firmy (FCFF), čo sa rovná čistému prevádzkovému zisku po zdanení mínus zmeny pracovného kapitálu. Používajú ho aj pri výpočte ekonomického voľného peňažného toku do firmy (FCFF), ktorý sa rovná čistému prevádzkovému zisku po zdanení mínus kapitál. Oba primárne používajú analytici, ktorí hľadajú ciele akvizície, pretože financovanie nadobúdateľa nahradí súčasné usporiadanie financovania. Ďalším spôsobom výpočtu čistého prevádzkového zisku po zdanení je čistý príjem plus čisté úrokové náklady po zdanení (alebo čistý príjem plus čisté úrokové náklady) vynásobené číslom 1 mínus daňová sadzba.