Definícia pravidla súčasnej súčasnej hodnoty

Čo je pravidlo čistej súčasnej hodnoty?

Pravidlo čistej súčasnej hodnoty je myšlienka, že manažéri a investori spoločností by mali investovať iba do projektov alebo do transakcií, ktoré sú pozitívne čistá súčasná hodnota (NPV). Mali by sa vyhnúť investovaniu do projektov, ktoré majú zápornú čistú súčasnú hodnotu. Je to logický nárast teórie čistej súčasnej hodnoty.

Pochopenie pravidla čistej súčasnej hodnoty

Podľa teórie čistej súčasnej hodnoty by investícia do niečoho, čo má čistú súčasnú hodnotu väčšiu ako nula, mala logicky zvýšiť spoločnosť zárobok. V prípade investora by investícia mala zvýšiť akcionárbohatstvo. Spoločnosti sa môžu zúčastňovať aj na projektoch s neutrálnou NPV, ak sú spojené s budúcimi nehmotnými a v súčasnosti nemerateľnými výhodami alebo ak umožňujú prebiehajúce investície.

Napriek tomu, že väčšina spoločností dodržiava pravidlo čistej súčasnej hodnoty, existujú okolnosti, kedy to nie je faktor. Napríklad spoločnosť s významným

dlh problémy môžu zanechať alebo odložiť realizáciu projektu s pozitívnou NPV. Spoločnosť môže ísť opačným smerom, pretože presmeruje kapitál, aby vyriešila okamžite naliehavý problém s dlhom. Chudobný správa a riadenie spoločností môže tiež spôsobiť, že spoločnosť bude ignorovať alebo nesprávne vypočítať NPV.

Ako sa používa pravidlo čistej súčasnej hodnoty

Čistá súčasná hodnota, bežne pozorovaná v kapitálové rozpočtovanie projekty, účty pre časová hodnota peňazí (TVM). Časová hodnota peňazí je myšlienka, že budúce peniaze majú menšiu hodnotu ako v súčasnosti dostupný kapitál, vzhľadom na potenciál výnosov súčasných peňazí. Firma bude používať a diskontovaný peňažný tok (DCF), ktorý bude odrážať potenciálnu zmenu bohatstva z konkrétneho projektu. Výpočet bude zohľadňovať časovú hodnotu peňazí diskontovaním plánovaných peňažných tokov späť do súčasnosti pomocou spoločnosti Vážený priemer nákladov kapitálu (WACC). NPV projektu alebo investície sa rovná súčasnej hodnote čistých peňažných tokov, od ktorých sa očakáva, že projekt vygeneruje, mínus počiatočný kapitál požadovaný pre projekt.

Počas rozhodovacieho procesu spoločnosti použije pravidlo čistej súčasnej hodnoty na rozhodnutie, či bude pokračovať v projekte, napríklad v akvizícii. Ak je vypočítaná NPV projektu záporná (<0), očakáva sa, že projekt bude mať za následok čistú stratu spoločnosti. V dôsledku toho a podľa pravidla by spoločnosť nemala pokračovať v projekte. Ak je NPV projektu kladná (> 0), spoločnosť môže očakávať zisk a mala by zvážiť pokračovanie investície. Ak je NPV projektu neutrálna (= 0), neočakáva sa, že projekt bude mať pre spoločnosť významný zisk alebo stratu. Pri neutrálnej NPV manažment používa na rozhodovanie o investícii nepeňažné faktory, ako napríklad vytvorené nehmotné výhody.