Definícia fondu životného cyklu

Čo je fond životného cyklu?

Fondy životného cyklu sú fondy alokácie aktív, v ktorých je podiel každého z nich trieda majetku sa automaticky upravuje na nižšie riziko, pretože sa blíži požadovaný dátum odchodu do dôchodku. V praxi to zvyčajne znamená, že sa zvýši percento dlhopisov a iných investícií s pevným výnosom. Fondy životného cyklu sú tiež známe ako „fondy založené na veku“ alebo „cieľový dátum dôchodkové fondy “.

Mladý investor sporiaci na dôchodok by si spravidla vybral fond životného cyklu s cieľovým dátumom, ktorý je vzdialený 30 až 40 rokov. Investor, ktorý sa blíži k dôchodkovému veku, však môže plánovať pracovný dôchodok s určitým príjmom z malej firmy. Takýto investor by si mohol vybrať fond životného cyklu s cieľovým dátumom 15 rokov v budúcnosti. Prijatie vyššie volatilita môže pomôcť natiahnuť dôchodkové fondy na 20 a viac rokov vysokého veku, ktoré väčšina ľudí môže očakávať.

Ako funguje fond životného cyklu

Fondy životného cyklu sú navrhnuté tak, aby ich používali investori so špecifickými cieľmi, ktoré vyžadujú kapitálu v stanovených časoch. Tieto prostriedky sa spravidla používajú na investovanie na dôchodok. Investori ich však môžu použiť vždy, keď potrebujú kapitál v konkrétnom čase v budúcnosti. Každý fond životného cyklu definuje svoj časový horizont pomenovaním fondu s cieľovým dátumom.

Príklad pomôže vysvetliť, ako funguje fond životného cyklu. Predpokladajme, že investujete do fondu životného cyklu s cieľovým dátumom odchodu do dôchodku 2050 v roku 2020. Fond bude spočiatku agresívny. V roku 2020 môže fond vlastniť 80% akcií a 20% dlhopisov. Každý rok bude vo fonde viac dlhopisov a menej akcií. Do roku 2035 by ste mali byť v polovici dátumu odchodu do dôchodku. V roku 2035 bude tento fond tvoriť 60% akcií a 40% dlhopisov. Do cieľového dátumu odchodu do dôchodku v roku 2050 by fond dosiahol 40% akcií a 60% dlhopisov.

Výhody fondov životného cyklu

Investorom s cielenou potrebou kapitálu v konkrétny dátum ponúkajú fondy životného cyklu výhodu pohodlia. Investori do fondov životného cyklu môžu jednoducho investovať svoje investičné činnosti na autopilota iba s jedným fondom. Alokácie fixných aktív fondov životného cyklu sľubujú, že investorom poskytnú každoročne správne vyvážené portfólio. Pre investorov, ktorí sa snažia o veľmi pasívny prístup k dôchodku, môže byť vhodný fond životného cyklu.

Väčšina fondov životného cyklu má tiež výhodu prednastavenej zostupovej cesty. Prednastavená cesta ponúka investorom väčšiu transparentnosť, čo im dáva väčšiu dôveru vo fond. Kĺzavá cesta fondu životného cyklu umožňuje neustále znižovanie rizika v priebehu času presunutím alokácií aktív smerom k nízkorizikovým investíciám. Investori môžu tiež očakávať, že fond životného cyklu bude spravovaný do cieľového dátumu odchodu do dôchodku.

Kritika fondov životného cyklu

Niektorí kritici fondov životného cyklu tvrdia, že ich prístup založený na veku je chybný. Najmä vek býčieho trhu môže byť dôležitejší ako vek investora. Legendárny investor Benjamin Graham navrhol úpravu investícií do akcií a dlhopisov na základe trhových ocenení a nie na základe vášho veku. Ekonóm Robert Shiller, držiteľ Nobelovej ceny, nadväzuje na Grahamovu prácu a obhajuje používanie pomeru P/E 10 ako meradla ocenenia akciového trhu.

Fondy životného cyklu sú založené na myšlienke, že mladí investori zvládnu vyššie riziko, ale nie vždy to je pravda. Mladší pracovníci majú spravidla ušetrených menej peňazí a takmer vždy majú menej skúseností. Výsledkom je, že mladší pracovníci sú počas recesie mimoriadne zraniteľní nezamestnanosťou. Mladý investor, ktorý preberá vysokú mieru rizika, môže byť nútený predať akcie v najhoršom možnom čase.

Investori by tiež mohli uprednostniť aktívnejší prístup. Títo investori by mali na dosiahnutie svojich investičných cieľov vyhľadať finančného poradcu alebo použiť iné typy fondov.

Príklad skutočného sveta fondu životného cyklu

Trustové fondy Vanguard Target Retirement 2065 sú jedným z príkladov fondov životného cyklu. V júli 2017 spoločnosť Vanguard spustila svoju ponuku životného cyklu na rok 2065, Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Fond ponúka príklad toho, ako fondy životného cyklu menia alokáciu na riadenie rizík.

Alokácia aktív Vanguard Target Retirement 2065 zostáva fixná počas prvých 20 rokov, pričom približne 90% je v akciách a 10% v dlhopisoch. Nasledujúcich 25 rokov vedúcich k cieľovému dátumu sa alokácia postupne presúva viac k dlhopisom. K cieľovému dátumu je alokácia aktív približne 50% v akciách, 40% v dlhopisoch a 10% v krátkodobých TIPS. Alokácia do dlhopisov a krátkodobých TIPS sa sedem rokov po cieľovom dátume postupne zvyšuje. Potom je alokácia stanovená na približne 30% akcií, 50% dlhopisov a 20% krátkodobých TIPS.