Definícia otvoreného fondu

Čo je to otvorený fond?

Otvorený fond je diverzifikované portfólio spoločných peňazí investora, ktoré môžu emitovať neobmedzený počet akcií. Sponzor fondu predáva akcie priamo investorom a taktiež ich vypláca. Ceny týchto akcií sú oceňované denne na základe ich aktuálneho stavu Čistá hodnota aktív (NAV). Niektoré investičné fondy, hedžové fondy a fondy obchodované na burze (ETF) sú druhmi otvorených fondov.

Tieto sú bežnejšie ako ich náprotivky, uzavreté fondy, a sú oporou investičných možností v dôchodkových plánoch sponzorovaných spoločnosťou, ako napríklad a 401 písm. K).

Ako funguje otvorený fond

Otvorený fond vydáva akcie tak dlho, ako ich kupujúci chcú. Investícia je vždy otvorená-odtiaľ názov, otvorený fond. Nákup akcií spôsobuje, že fond vytvára nové - náhradné - akcie, zatiaľ čo predaj akcií ich sťahuje z obehu. Akcie sa nakupujú a predávajú na požiadanie v ich NAV. Denný základ čistej hodnoty majetku je na základe hodnoty podkladových cenných papierov fondu a je vypočítaný na konci obchodného dňa. Ak dôjde k spätnému odkúpeniu veľkého počtu akcií, fond môže predať niektoré svoje investície, aby zaplatil predávajúcim investorom.

Otvorený fond poskytuje investorom ľahký a nízkonákladový spôsob zhromažďovania peňazí a nákupu diverzifikovaného portfólia, ktoré odzrkadľuje konkrétne investičný cieľ. Investičné ciele zahŕňajú okrem iného investície do rastu alebo príjmu a do spoločností s veľkou alebo malou kapitalizáciou. Prostriedky sa ďalej môžu zamerať na investície do konkrétnych odvetví alebo krajín. Investori spravidla nepotrebujú veľa peňazí na vstup do otvoreného fondu, aby bol fond ľahko dostupný pre všetky úrovne investorov.

Občas, keď investičný manažment fondu zistí, že celkové aktíva fondu sú príliš veľké na efektívne plnenie stanoveného cieľa, fond bude uzavreté pre nových investorov. V extrémnych prípadoch budú niektoré fondy uzavreté pre dodatočné investície existujúcich akcionárov fondov.

Otvorené fondy sú také známe-prakticky synonymné pre investičné fondy-, že si mnohí investori nemusia uvedomiť, že nie sú jediným typom fondov v meste. Tento typ investičného fondu nie je ani pôvodným typom investičného fondu. Podľa centra uzavretých fondov sú uzavreté fondy staršie ako investičné fondy o niekoľko desaťročí, siahajú až do roku 1893.

Rozdiel v uzavretých fondoch

Uzavreté fondy sa uvádzajú na trh prostredníctvom počiatočnej verejnej ponuky (IPO) a predávajú sa na otvorenom trhu. Akcie uzavretého fondu sa obchodujú na burze a sú likvidnejšie. Cenia obchody so zľavou alebo prémiou pre NAV na základe ponuky a dopytu počas celého obchodného dňa.

Pretože uzavreté fondy túto požiadavku nemajú, môžu investovať nelikvidný akcie, cenné papiere alebo na trhoch, ako sú nehnuteľnosti. Uzavreté fondy môžu zoširoka predstavovať dodatočné náklady rozpätia ponúk a žiadostí pre nelikvidné fondy a volatilnú prémiu/zľavu voči NAV. Uzavreté fondy požadujú, aby sa s akciami obchodovalo prostredníctvom makléra. Väčšinu času môžu investori tiež získať vnútorná hodnota cena za podkladové aktíva portfólia pri predaji.

Výhody a nevýhody otvorených fondov

Otvorené aj uzavreté fondy prevádzkujú portfólio manažéri s pomocou analytikov. Oba typy fondov zmierňujú riziko špecifické pre bezpečnosť tým, že držia diverzifikované investície a majú nižšie investičné a prevádzkové náklady v dôsledku združovania fondov investorov.

Otvorený fond má neobmedzené množstvo akcií vydaných fondom a na konci obchodného dňa dostane hodnotu NAV. Investori, ktorí obchodujú počas pracovného dňa, musia počkať do konca obchodovania, aby zrealizovali akékoľvek zisky alebo straty z otvoreného fondu.

Rovnako otvorené fondy si musia ako súčasť portfólia udržiavať veľké peňažné rezervy. Robia to v prípade, že potrebujú splniť odkupy akcionárov. Pretože tieto fondy musia byť držané v rezerve a nie investované, výnosy otvorených fondov sú zvyčajne nižšie. Otvorené fondy zvyčajne poskytujú väčšiu bezpečnosť, zatiaľ čo uzavreté fondy často prinášajú vyšší výnos.

Pretože manažment musí neustále upravovať držbu tak, aby uspokojila dopyt investorov, poplatky za správu týchto fondov sú zvyčajne vyššie ako ostatné fondy. Investori do otvorených fondov majú väčšiu flexibilitu pri nákupe a predaji akcií, pretože rodina sponzorských fondov s nimi vždy robí trh.

Príklad skutočného sveta otvoreného fondu

Fidelity's Magellan Fund, jeden z prvých otvorených fondov investičnej spoločnosti, zameraný na zhodnotenie kapitálu. Bola založená v roku 1963 a na konci 70. a 80. rokov sa stala legendou pravidelného porážania akciového trhu. V júni 2021 mal celoživotný výnos 16,14%.

Jeho portfólio manažér, Peter Lynch, mal blízko k domácemu menu. Fond sa stal tak populárnym, že majetok dosiahol 100 miliárd USD, takže v roku 1997 Fidelity fond zatvoril pre nových investorov na takmer desať rokov. Znovu sa otvoril v roku 2008.