LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF
Fond Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x (NYSEARCA: LABU) je fond obchodovaný na burze (ETF) ktorá sa snaží replikovať 300% dennej výkonnosti svojho základného indexu, S&P Biotechnology Select Industry Index. Jeho portfólio tiež obsahuje určité expozície voči SPDR S&P Biotech ETF.
LABU hľadá denné pákové investičné výsledky a je určený ako nástroj krátkodobého obchodovania, nie dlhodobý investičný holding. Slovo „býk“ v názve naznačuje, že fond je určený na ocenenie vtedy, keď podkladový index dosahuje dobrú výkonnosť. Direxion má inverzný sesterský fond pre LABU: The Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x akcie ETF.
Na rozdiel od tradičného ETF nie je LABU zbierkou holdingov navrhnutých tak, aby zrkadlili index; namiesto toho je tento fond denne 3x špekulačnou stávkou na výkonnosť indexu S&P Biotechnology Select Industry Index. To sa dosiahne vystavením možnostiam a deriváty zmluvy, ktoré sú následne vyvážené na konci každej obchodnej relácie.
Podkladový index je rozložený na takmer 90 rôznych majetkových cenných papieroch v sektoroch biotechnológií a zdravotníctva. Tento index si od finančnej krízy v rokoch 2007-08 počínal dobre, a to predovšetkým z dôvodu fúzií a akvizícií a vplyvu zákona o cenovo dostupnej starostlivosti.
Charakteristika
LABU bol sprístupnený verejnosti v máji 2015 a mnohí ho považovali za priamu výzvu pre ETF ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF.
Pomer nákladov pre LABU je zmluvne obmedzený na 0,95% prostredníctvom dohody medzi Direxionom a poradcom fondu. Na denných obchodovaných fondoch však administratívne poplatky v skutočnosti veľmi nezáleží, pretože investor je im vystavený tak krátku dobu. Pre toto ETF sú oveľa dôležitejšie obchodné poplatky a ďalšie výdavky na účte. Tieto poplatky sa vyskytujú nezávisle od investície a líšia sa v závislosti od platformy a maklérstva.
Toto je veľmi malé ETF. Jeho 91 miliónov dolárov v správe majetku (AUM) je menej ako jedna osmina taká veľká ako ETF ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology. Jedinou konkurenčnou výhodou, ktorú by LABU v tomto bode mohlo mať oproti ETF ProShares, je pridaná expozícia: ETF ProShares je dvakrát pákový, zatiaľ čo LABU je 3x pákový.
Vhodnosť a odporúčania
Akékoľvek finančné prostriedky, ktoré sa usilujú o každodenné zadlženie, sú rizikovejšie ako alternatívy bez pákového efektu. Pákové ETF zväčšujú zisky a straty svojich podkladových indexov. Ak index S&P Biotechnology Select Industry utrpí v priebehu jedného obchodného dňa straty 10%, investor držiaci LABU môže stratiť až 30% a viac.
V extrémnom prípade je možné, že investor stratí všetky svoje peniaze, ak sa podkladový index v daný obchodný deň pohne o viac ako 33%. Tiež denné pákové ETF nie sú vhodné na dlhé obdobia držania. Návrat pre LABU bude trpieť časový rozpad; každodenná volatilita výnosov fondu často zmierňuje jeho pákový efekt.
V polovici roku 2015 LABU ešte nevytvoril dostatočnú históriu výkonnosti na generovanie akýchkoľvek spoľahlivých merateľných rizík. Štandardné biotechnologické ETF majú spravidla nízke bety (v rozsahu 0,55 až 0,75) a nízke až stredné štandardné odchýlky (v rozmedzí od 8,5 do 15). 3x pákový aspekt LABU však pravdepodobne prinúti merania volatility oveľa vyššie.
LABU je navrhnutý a najlepšie používaný sofistikovanými investormi. Kupujúci, ktorí majú záujem, by mali porozumieť rizikám spojeným s využívaním pákového efektu a dôsledkom každodenného využívania pákového efektu a mali by byť spokojní s každodennou schopnosťou monitorovať svoje investície.
Tento ETF predstavuje príležitosť pre krátkodobé špekulácie o biotechnologických zásobách v USA. Nemalo by byť držané ani stredne dlho a nemôže primerane tvoriť súčasť jadrového alebo satelitného portfólia.