Definícia senior bankového úveru

Čo je to pôžička pre starú banku?

Staršia banková pôžička je a dlhové financovanie záväzok vydaný spoločnosti bankou alebo podobnou finančnou inštitúciou a potom zabalený a predaný investorom. Zbalený dlhový záväzok pozostáva z viacerých pôžičiek. Bankové pôžičky pre seniorov majú právny nárok na majetok dlžníka nad všetky ostatné dlhové záväzky.

Pretože všetky ostatné pohľadávky voči dlžníkovi sa považujú za nadriadené, v prípade a bankrot, bude to prvá pôžička, ktorá bude splatená predtým, ako budú splatení iní veritelia, preferovaní akcionári alebo kmeňoví akcionári. Bankové pôžičky pre seniorov sú spravidla zabezpečené prostredníctvom a záložné právo proti majetku dlžníka.

Ako funguje pôžička staršej banky

Pôžičky sa často používajú na zabezpečenie hotovosti podniku, aby mohol pokračovať v každodennej prevádzke alebo v iných kapitálových potrebách, ktoré môže mať. Pôžičky sú spravidla kryté inventárom, majetkom, vybavením alebo nehnuteľnosťami spoločnosti, as kolaterál. Banky často berú viac pôžičiek, ktoré poskytnú, prebalia ich do jedného dlhového záväzku a predajú ich investorom ako finančný produkt. Investori potom dostanú úrokové platby ako návratnosť svojich investícií.

Pretože pôžičky nadriadených bánk sú na vrchole kapitálovej štruktúry spoločnosti, ak o to spoločnosť požiada bankrot„zabezpečený majetok sa spravidla predá a výnosy sa rozdelia medzi majiteľov starších pôžičiek predtým, ako sa splatí akýkoľvek iný typ veriteľa.

Historicky väčšina spoločností s pôžičkami pre staršie banky, ktoré skončili podaním návrhu na konkurz, bola schopná úplne pokryť pôžičky, čo znamená, že veriteľom/investorom boli vrátené peniaze. Pretože pôžičky starším bankám majú prednosť v štruktúre splácania, sú relatívne bezpečné, aj keď sú stále považované za iné akoinvestičný stupeň majetku, pretože väčšinou sa podnikové pôžičky v balíku poskytujú spoločnostiam neinvestičného stupňa.

Seniorské bankové pôžičky zvyčajne majú pohyblivé úrokové sadzby ktoré kolíšu podľa Londýnska medzibanková sadzba ponúkaná (LIBOR) alebo iné spoločné referenčné hodnoty. Ak je napríklad sadzba banky LIBOR + 5%a LIBOR je 3%, úroková sadzba úveru bude 8%. Pretože sa úrokové sadzby pôžičiek často menia mesačne alebo štvrťročne, úroky z pôžičky pre staršie banky sa môžu v pravidelných intervaloch zvyšovať alebo znižovať. Táto sadzba je tiež výnosom, ktorý investori dosiahnu pri svojich investíciách. Aspekt pohyblivej sadzby seniorskej bankovej pôžičky poskytuje investorom ochranu pred rastom krátkodobých úrokových sadzieb ako ochranu pred inflácia.

V štruktúre splátok prichádzajú na rad bankové pôžičky, ktoré sú spravidla klasifikované ako prvé záložné právo a druhé záložné právo nezabezpečený dlh nasleduje vlastné imanie.

Osobitné úvahy

Podniky, ktoré si berú pôžičky pre staršie banky, majú často nižšie úverové hodnotenia ako ich rovesníci, takže úverové riziko pre veriteľa je zvyčajne vyššie, ako by bolo pri väčšine podnikových dlhopisov. Navyše, ocenenie pôžičiek pre staršie banky často kolíše a môže byť volatilné. Platilo to najmä počas finančná kríza roku 2008.

Vzhľadom na svoje inherentné riziko a volatilitu, bankové pôžičky starším bankám zvyčajne vyplácajú veriteľovi vyšší výnos ako podnikové dlhopisy investičného stupňa. Pretože však veritelia majú istotu, že v prípade platobnej neschopnosti dostanú aspoň časť svojich peňazí späť pred ostatných veriteľov spoločnosti, pôžičky prinášajú menej ako dlhopisy s vysokým výnosom, ktoré takýto sľub nesľubujú.

Investícia do podielových fondov resp fondy obchodované na burze (ETF), ktoré sa špecializujú na pôžičky starším bankám, môže mať zmysel pre niektorých investorov, ktorí hľadajú pravidelný príjem a ktorí sú ochotní prevziať dodatočné riziko a volatilitu. Tu je dôvod, prečo:

• Vzhľadom na pohyblivú sadzbu pôžičiek, keď je Federálny rezervný systém zvyšuje úrokové sadzby, pôžičky prinesú vyššie výnosy.
• Navyše, pôžičkové fondy starších bánk majú zvyčajne výnos upravený o riziko počas troch až piatich rokov, čo ich robí atraktívnymi pre dosť konzervatívnych investorov. Keď úverové fondy nedosahujú dostatočnú výkonnosť, dlhopisy sa predávajú so zľavou na nominálnu hodnotu, čo zvyšuje výnos investora.

Investori môžu tiež získať určité uistenie zo skutočnosti, že priemer fondov senior bankových pôžičiek predvolená sadzba sú historicky relatívne skromné ​​3%.