Ako interpretujete veľkosť kovariancie medzi dvoma premennými?

Kovariancia označuje vzťah dvoch premenných vždy, keď sa jedna premenná zmení. Ak zvýšenie jednej premennej má za následok zvýšenie druhej premennej, obe premenné majú údajne kladnú kovarianciu. Pokles jednej premennej spôsobuje aj pokles druhej. Obe premenné sa pri zmene pohybujú spoločne rovnakým smerom. Poklesy v jednej premennej, ktoré majú za následok opačnú zmenu v druhej premennej, sa označujú ako negatívna kovariancia. Tieto premenné sú nepriamo súvisiace a vždy sa pohybujú rôznymi smermi. Keď sa na označenie veľkosti kovariancie použije kladné číslo, kovariancia je kladná. Záporné číslo predstavuje inverzný vzťah. Koncept kovariancie sa bežne používa pri diskusii o vzťahoch medzi dvoma ekonomickými ukazovateľmi alebo výrazmi. Napríklad, trhové hodnoty verejne obchodovaných spoločností majú zvyčajne pozitívnu kovarianciu s vykazovanými ziskami. Podobne môže hodnota jedného cenného papiera rásť, keď stúpa druhé. Kovariančné výpočty sa používajú aj v moderná teória portfólia (MPT).

Ak majú dve akcie ceny akcií s kladnou kovarianciou, pravdepodobne sa oba budú pri reakcii na trhové podmienky uberať rovnakým smerom. Obe zásoby je možné sledovať počas určitého časového obdobia s mierou návratnosti za každé zaznamenané časové obdobie. Stanovenie kovariancie dvoch premenných sa nazýva kovariančná analýza. Napríklad vykonanie kovariančnej analýzy akcií A a B zaznamenáva návratnosť za tri dni. Akcia A má výnosy 1,8%, 2,2% a 0,8% v prvý, druhý a tretí deň. Zásoba B vracia 1,25%, 1,9%a 0,5%. Oba akcie rástli a klesali v rovnaký deň, takže majú kladnú kovarianciu. Pri grafe na osi X/Y sa kovariancia medzi dvoma premennými zobrazuje vizuálne, pretože obe premenné zrkadlia podobné zmeny súčasne. Kovariance výpočty poskytujú informácie o tom, či majú premenné pozitívny alebo negatívny vzťah, ale nedokážu odhaliť silu spojenia. Veľkosť kovariancie môže byť skreslená, kedykoľvek súbor údajov obsahuje príliš veľa výrazne odlišných hodnôt. Jedna odľahlá hodnota v údajoch môže dramaticky zmeniť výpočet a preceňovať alebo podceňovať vzťah. Covariance pomáha ekonómom predpovedať, ako premenné reagujú na zmeny, ale nedokáže tak efektívne predpovedať, ako veľmi sa každá premenná zmení.

Covariance sa v MPT používa často. Pri vytváraní efektívnych finančných portfólií finanční manažéri hľadajú investičné zmesi, ktoré poskytujú optimálnu návratnosť a minimalizujú riziká. The kompromis riziko/výnos Tento koncept ukazuje, že zvýšenie rizík v investíciách si často vyžaduje zvýšenie návratnosti. Je to dôsledok snahy investorov minimalizovať riziká a maximalizovať výnosy. Keď sa ponúkajú vysoko rizikové pôžičky, veriteľ musí chrániť investíciu účtovaním vyšších sadzieb. Rôzne triedy aktív, rôzne spoločnosti a rôzne úverové histórie dlžníka vedú k rôznym sadzbám. Covariance sa používa v teórii správy portfólia na identifikáciu efektívnych investícií s najlepšou mierou návratnosti a úrovní rizika na vytvorenie najlepších možných portfólií. Výpočet môže správca portfólia pravidelne upravovať, aby zlepšoval výsledky alebo sledoval konkrétnu mieru návratnosti.