Aké metriky používam na vyhodnotenie kompromisu medzi návratnosťou rizika pre investičný fond?

Jednou zo zásad investovania je kompromis medzi rizikom a výnosom, definovaný ako korelácia medzi úrovňou rizika a úrovňou potenciálnej návratnosti investície. Pre väčšinu akcií, dlhopisov a investičných fondov investori vedia, že prijatie vyššieho stupňa rizika alebo volatility má za následok vyšší potenciál vyšších výnosov. Určiť kompromis konkrétneho rizika a výnosu podielový fond, investori analyzujú alfa, beta, štandardnú odchýlku a Sharpeov pomer investície. Každá z týchto metrík je zvyčajne dostupná spoločnosťou investičných fondov, ktorá ponúka investíciu.

Podielový fond Alpha

Alfa sa používa ako meranie výnosu podielového fondu v porovnaní s konkrétnym benchmarkom, upraveným o riziko. Pre väčšinu akciových investičných fondov je referenčnou hodnotou použitou na výpočet alfa S&P 500 a akákoľvek výška výnosov fondu upravených o riziko nad výkonnosť benchmarku sa považuje za alfa. Pozitívna alfa 1 znamená, že fond prekonal benchmark o 1%, zatiaľ čo negatívna alfa znamená, že fond nedosiahol výkonnosť. Čím vyššia je alfa, tým väčšia je potenciálna návratnosť s týmto konkrétnym podielovým fondom.

Podielový fond beta

Ďalšou mierou kompromisu medzi rizikom a výnosom je beta podielového fondu. Táto metrika počíta volatilita prostredníctvom pohybu cien v porovnaní s trhovým indexom, akým je napríklad S&P 500. Podielový fond s beta verziou 1 znamená, že jeho podkladové investície sa pohybujú v súlade s porovnávacím štandardom. Beta, ktorá je vyššia ako 1, má za následok investíciu, ktorá má väčšiu volatilitu ako benchmark, zatiaľ čo negatívna beta znamená, že investičný fond môže mať v priebehu času menšie výkyvy. Konzervatívni investori preferujú nižšie bety a často sú ochotní akceptovať nižšie výnosy výmenou za menšiu volatilitu.

Štandardná odchýlka

Okrem alfa a beta poskytuje spoločnosť v investičnom fonde investorom aj fondy štandardná odchýlka výpočet, aby sa ukázala jeho volatilita a kompromis medzi výnosom a rizikom. Štandardná odchýlka meria individuálny výnos investície v čase a porovnáva ju s priemernou návratnosťou fondu za rovnaké obdobie. Tento výpočet sa najčastejšie dokončuje s použitím záverečnej ceny fondu každý deň počas stanoveného časového obdobia, napríklad jeden mesiac alebo jeden štvrťrok.

Keď sa denné individuálne výnosy pravidelne odchyľujú od fondov priemerný výnos v tomto časovom rámci sa štandardná odchýlka považuje za vysokú. Napríklad investičný fond so štandardnou odchýlkou ​​17,5 má väčšiu volatilitu a väčšie riziko ako investičný fond so štandardnou odchýlkou ​​11. Toto meranie sa často porovnáva s fondmi s podobnými investičnými cieľmi, aby sa určilo, čo má v priebehu času potenciál k väčším výkyvom.

Sharpe Ratio

Kompromis medzi investičným fondom a rizikom je možné merať aj prostredníctvom jeho Sharpeov pomer. Tento výpočet porovnáva návratnosť fondu s výkonnosťou bezrizikovej investície, najčastejšie s trojmesačnou pokladničnou poukážkou USA (T-bill). Vyššia úroveň rizika by mala mať za následok vyššie výnosy v priebehu času, takže pomer vyšší ako 1 zobrazuje výnos, ktorý je pre predpokladanú úroveň rizika vyšší, ako sa očakávalo. Podobne pomer 1 znamená, že výkonnosť podielového fondu je relatívna k jeho riziku, zatiaľ čo pomer menší ako 1 naznačuje, že výnos nebol odôvodnený výškou podstupovaného rizika.