Aké je pravidlo kapitálového trhového rizika Federálnej rezervnej rady?

Federálna rezervná rada pravidlo kapitálového trhového rizika (MRR) stanovuje kapitálové požiadavky na bankové organizácie s významnými obchodnými aktivitami. Pravidlo MRR vyžaduje, aby banky prispôsobili svoje kapitálové požiadavky na základe trhových rizík svojich obchodných pozícií. Toto pravidlo platí pre banky na celom svete s celkovou obchodnou aktivitou viac ako 10% celkových aktív alebo pre banky s aktívami presahujúcimi 1 miliardu dolárov. Podstatné revízie MRR schválila Federálna rezervná rada v januári 2015. Tieto zmeny zosúladili MRR s požiadavkami Bazilej III kapitálového rámca.

Bazilej III

Basel III je súbor medzinárodných bankových predpisov, ktorých cieľom je pomôcť stabilite medzinárodného bankového systému. Hlavným účelom Bazileja III je zabrániť bankám v preberaní nadmerného rizika, ktoré by mohlo mať vplyv na medzinárodné hospodárstvo. Basel III bol prijatý v nadväznosti na

Finančná kríza 2008.

Bazilej III požaduje, aby banky držali viac kapitálu proti svojim aktívam, čo zase znižuje ich súvahy a obmedzuje množstvo pákový efekt banky môžu využiť. Predpisy zvyšujú minimálne úrovne vlastného kapitálu z 2% aktív na 4,5% s dodatočnou rezervou 2,5%, pričom celková rezerva je 7%.

Federálne nariadenie H.

Predpis H federálnych predpisov vysvetľuje špecifiká MRR. Toto nariadenie stanovuje limity na určité druhy investícií a požiadavky na rôzne druhy pôžičiek. Ďalej predstavuje novú metódu výpočtu rizikovo vážených aktív v súlade s MRR. Tento nový prístup zvyšuje citlivosť kapitálových požiadaviek na riziko.

Nariadenie H taktiež požaduje použitie iných opatrení úverovej bonity, ako sú bežne používané ratingy úverového rizika. Revidované úverové štandardy sa vzťahujú na štátny dlh, subjekty verejného sektora, depozitáre inštitúcií a sekuritizačnej expozície a snažia sa pre tieto typy vytvoriť zdravú štruktúru rizika expozícií. Banky spoliehajúce sa na nepresné úverové ratingy derivátov na meranie rizika boli hlavným faktorom finančnej krízy v roku 2008. (Súvisiace čítanie nájdete v časti „Revízia krízy 2007-08.")

Nariadenie H ďalej poskytuje priaznivejšie kapitálové zaobchádzanie s úverovými swapmi a inými obchodmi s derivátmi zúčtovanými centralizovane swapové realizačné zariadenia. Tento stimul nabáda banky, aby používali centralizované zúčtovanie na rozdiel od tradičného mimoburzového obchodovania. Centralizované zúčtovanie môže znížiť možnosť rizika protistrany a zároveň zvýšiť celkovú transparentnosť trhu so swapmi.

Swapové dohody a protistrany

Prostriedky na vykonávanie swapov presúvajú obchodovanie s derivátmi z tradičných mimoburzových trhov na centralizovanú burzu. Pri centralizovanom zúčtovaní ide v zásade o výmenu protistrana na swapový obchod. Ak protistrana swapovej dohody zlyhá, výmena vstúpi do záruky, aby bola dohoda zaručená bez zlyhania. To obmedzuje ekonomické dôsledky zlyhania protistrany. American International Group (AIG) zlyhala ako protistrana mnohých swapových dohôd, čo bola ďalšia hlavná príčina finančnej krízy v roku 2008. AIG potrebovala rozsiahlu záchranu vlády, aby sa vyhla poddaniu. To poukázalo na potrebu vytvoriť centralizované zúčtovanie pre swapové obchody.

Dodd-Frank ovplyvnilo aj MRR. Collinsov dodatok Dodd-Franka stanovil pre federálne požiadavky na minimálny kapitál založený na riziku a pákový efekt poistené depozitárne inštitúcie, ich holdingové spoločnosti a nebankové finančné inštitúcie pod dohľadom federálneho úradu Rezervuj. Podobne ako v nariadení H, aj Dodd-Frank požadoval odstránenie akéhokoľvek odkazu na externé úverové ratingy a ich nahradenie príslušnými normami úverovej bonity.

(Súvisiace čítanie nájdete v časti „Aký je minimálny pomer kapitálovej primeranosti, ktorý je potrebné dosiahnuť podľa Bazileja III?")