Definícia výnosu z dividend: Vzorec a výpočet

Čo je dividendový výnos?

Dividendový výnos vyjadrený v percentách je finančný pomer (dividenda/cena), ktorý ukazuje, koľko spoločnosť vyplatí v dividendy každý rok vzhľadom na jeho cenu akcií.

Recipročnou hodnotou dividendového výnosu je pomer cena/dividenda.

Pochopenie výnosu z dividend

Dividendový výnos je odhadom iba na dividendy vrátiť sa o akciovej investícii. Za predpokladu, že dividenda nie je zvýšená alebo znížená, výnos bude rásť, keď cena akcie klesne. A naopak, klesne, keď cena akcie porastie. Pretože sa dividendové výnosy menia vzhľadom na cenu akcií, často to môže vyzerať nezvyčajne vysoko pre akcie, ktorých hodnota rýchlo klesá.

Nové spoločnosti, ktoré sú relatívne malé, ale napriek tomu rýchlo rastú, môžu vyplácať nižšie priemerné dividendy ako vyspelé spoločnosti v rovnakých sektoroch. Všeobecne, vyspelé spoločnosti ktoré nerastú veľmi rýchlo, vyplácajú najvyššie dividendové výnosy. Spotrebiteľské necyklické akcie na trhu zošívačka položky alebo inžinierske siete sú príkladmi celých sektorov, ktoré vyplácajú najvyšší priemerný výnos.

Aj keď je dividendový výnos medzi technologickými akciami nižší ako priemer, to isté všeobecné, čo platí pre vyspelé spoločnosti, platí aj pre technologický sektor. Napríklad od 7. mája 2020 spoločnosť Qualcomm Incorporated (QCOM), etablovaný výrobca telekomunikačných zariadení, mal posledných dvanásť mesiacov (TTM) dividenda vo výške 2,48 USD.Pri súčasnej cene 78,83 USD by bol jej dividendový výnos 3,15%.Medzitým Square, Inc. (SQ), relatívne nový procesor mobilných platieb, nevypláca žiadne dividendy.

V niektorých prípadoch dividendový výnos nemusí poskytovať toľko informácií o tom, aký druh dividend spoločnosť vypláca. Priemerný dividendový výnos na trhu je napríklad veľmi vysoký trusty pre investície do nehnuteľností (REIT). To sú však výnosy z bežné dividendy, ktoré sú odlišné od kvalifikované dividendy tým, že prvý je zdaňovaný ako pravidelný príjem, zatiaľ čo druhý je zdaňovaný ako kapitálové zisky.

Spolu s REIT, ovládať komanditné spoločnosti (MLP) a spoločnosti rozvíjajúce obchod (BDC) majú spravidla veľmi vysoké dividendové výnosy. Štruktúra týchto spoločností je taká, že Ministerstvo financií USA požaduje, aby previedli väčšinu svojho príjmu na svojich akcionárov.Toto sa označuje ako „prechodový“ proces a znamená to, že spoločnosť nemusí platiť dane z príjmu zo zisku, ktorý rozdeľuje ako dividendy. Akcionár však musí s dividendami zaobchádzať ako s bežný príjem a platiť z nich dane. Na dividendy z týchto typov spoločností (MLP a BDC) sa nevzťahuje daň z kapitálových výnosov liečenie.

Vyššia daňová povinnosť z dividend od bežných spoločností znižuje efektívny výnos investor zarobil, aj keď je upravený o dane, REIT, MLP a BDC stále vyplácajú dividendy s vyšším ako priemerným výnosom.

Vzorec pre dividendový výnos je nasledujúci:

Dividendový výnos je možné vypočítať z minuloročnej finančnej správy. To je prijateľné počas prvých mesiacov po tom, čo spoločnosť zverejnila svoju výročnú správu; čím dlhšie to však bolo od výročnej správy, tým menej sú tieto údaje pre investorov relevantné. Alternatívne môžu investori pridať aj posledné štyri štvrťroky dividend, ktoré zachytávajú posledných 12 mesiacov údajov o dividendách. Použitie koncového čísla dividendy je prijateľné, ale môže spôsobiť, že výnos bude príliš vysoký alebo príliš nízky, ak bola dividenda nedávno znížená alebo zvýšená.

Pretože sa dividendy vyplácajú štvrťročne, mnoho investorov vezme poslednú štvrťročnú dividendu, vynásobí ju štyrmi a použije produkt ako ročnú dividendu na výpočet výnosov. Tento prístup bude odzrkadľovať všetky nedávne zmeny v dividendách, ale nie všetky spoločnosti vyplácajú rovnomernú štvrťročnú dividendu. Niektoré firmy, najmä mimo USA, vyplácajú malú štvrťročnú dividendu s veľkou ročnou dividendou. Ak sa výpočet dividendy vykoná po veľkej dividendovej distribúcii, poskytne zvýšený výnos. Niektoré spoločnosti napokon vyplácajú dividendy častejšie ako štvrťročne. Mesačná dividenda by mohla viesť k príliš nízkemu výpočtu dividendového výnosu. Pri rozhodovaní o spôsobe výpočtu dividendového výnosu by sa investor mal pozrieť na históriu výplat dividend a rozhodnúť sa, ktorá metóda poskytne najpresnejšie výsledky.

Výhody dividendových výnosov

Historické dôkazy naznačujú, že zameranie sa na dividendy môže výnosy skôr zosilniť, než spomaliť. Podľa analytikov Hartford Funds napríklad od roku 1970 78% celkových výnosov z S&P 500 sú z dividend. Tento predpoklad je založený na skutočnosti, že investori pravdepodobne reinvestujú svoje dividendy späť do indexu S&P 500, ktorý potom znásobuje ich schopnosť v budúcnosti zarobiť viac dividend.

Predpokladajme napríklad, že investor kúpi akciu v hodnote 10 000 dolárov s dividendovým výnosom 4% pri cene akcie 100 dolárov. Tento investor vlastní 100 akcií, z ktorých všetky vyplácajú dividendu 4 doláre na akciu (100 x 4 doláre = 400 dolárov celkom). Predpokladajme, že investor použije 400 dolárov na dividendy na nákup ďalších štyroch akcií. Cena by bola upravená v deň ex-dividendy o 4 doláre na akciu na 96 dolárov za akciu. Reinvestovaním by sa kúpilo 4,16 akcií; programy reinvestície dividend umožňujú nákupy zlomkových akcií. Ak sa nič iné nezmení, budúci rok bude mať investor 104,16 akcií v hodnote 10 416 dolárov. Túto sumu je možné po vyhlásení dividendy reinvestovať znova do viacerých akcií, čím sa zlučujú zisky podobné sporiacemu účtu.

Nevýhody výnosov z dividend

Aj keď sú vysoké dividendové výnosy atraktívne, je možné, že budú na úkor potenciálneho rastu spoločnosti. Dá sa predpokladať, že každý dolár, ktorý spoločnosť vypláca na dividendách svojim akcionárom, je dolár, ktorý spoločnosť neinvestuje, aby rástla a generovala ďalšie kapitálové zisky. Akcionári majú aj bez toho, aby zarábali akékoľvek dividendy, potenciál dosiahnuť vyššie výnosy, ak sa hodnota ich akcií zvýši, zatiaľ čo ich budú držať v dôsledku rastu spoločnosti.

Neodporúča sa, aby investori hodnotili akciu iba na základe jej dividendového výnosu. Údaje o dividendách môžu byť staré alebo založené na chybných informáciách. Mnoho spoločností má veľmi vysoký výnos, pretože ich akcie klesajú. Ak akcie spoločnosti dostatočne poklesnú, je možné, že môžu znížiť výšku svojej dividendy alebo ju úplne odstrániť.

Investori by mali byť opatrní pri hodnotení spoločnosti, ktorá vyzerá utrápene a má vyšší ako priemerný dividendový výnos. Pretože cena akcie je menovateľom rovnice dividendového výnosu, silné klesajúci trend môže dramaticky zvýšiť kvocient výpočtu.

Napríklad spoločnosť General Electric Company (GE) výrobná a energetická divízia začala od roku 2015 do roku 2018 dosahovať nízke výsledky a cena akcií klesala rovnako zárobok odmietol. Pri poklese ceny dividendový výnos vyskočil z 3% na viac ako 5%.Ako vidíte na nasledujúcom grafe, pokles ceny akcií a prípadné zníženie dividendy kompenzujú všetky výhody vysokého dividendového výnosu.

Dividendový výnos vs. Pomer výplaty dividend

Kedy porovnanie opatrení podnikových dividendJe dôležité poznamenať, že dividendový výnos vám povie, aká je jednoduchá miera návratnosti vo forme peňažné dividendy akcionárom. Pomer výplaty dividend však predstavuje, koľko z čistého zisku spoločnosti sa vyplatí ako dividendy. Aj keď je dividendový výnos častejšie používaným termínom, mnohí veria, že pomer vyplácaných dividend je lepším ukazovateľom schopnosti spoločnosti rovnomerne rozdeľovať dividendy v budúcnosti. Pomer výplaty dividend je vysoko spojený so spoločnosťou peňažný tok.

Dividendový výnos ukazuje, koľko spoločnosť vyplatila na dividendách v priebehu roka. Výnos je prezentovaný v percentách, nie ako skutočná dolárová čiastka. Vďaka tomu je jednoduchšie vidieť, akú návratnosť môže akcionár očakávať za investovaný dolár.

Príklad výnosu z dividend

Predpokladajme, že akcie spoločnosti A sa obchodujú za 20 dolárov a svojim akcionárom vyplácajú ročné dividendy vo výške 1 dolár na akciu. Predpokladajme, že akcie spoločnosti B sa obchodujú za 40 dolárov a taktiež vyplácajú ročnú dividendu 1 dolár na akciu.

To znamená, že dividendový výnos spoločnosti A je 5% (1 dolár / 20 dolárov), zatiaľ čo dividendový výnos spoločnosti B je iba 2,5% (1 dolár / 40 dolárov). Za predpokladu, že všetky ostatné faktory sú rovnocenné, investor, ktorý ich chce využiť portfólio na doplnenie ich príjmu by pravdepodobne uprednostnila spoločnosť A pred spoločnosťou B, pretože má dvojnásobný dividendový výnos.

často kladené otázky

Čo vám hovorí dividendový výnos?

Dividendový výnos je finančný pomer, ktorý vám povie percento z ceny akcie spoločnosti, ktorú každoročne vypláca na dividendách. Ak má spoločnosť napríklad cenu akcie 20 dolárov a vypláca dividendy vo výške 1,00 dolára ročne, jej dividendový výnos by bol 5%. Ak sa dividendový výnos spoločnosti neustále zvyšuje, môže to byť preto, že zvyšuje svoje dividendy, pretože cena ich akcií klesá alebo oboje. V závislosti od okolností to môže investori vnímať ako pozitívne alebo negatívne znamenie.

Je vysoký dividendový výnos dobrý?

Investori orientovaní na výnosy budú vo všeobecnosti hľadať spoločnosti, ktoré ponúkajú vysoké dividendové výnosy, ale je dôležité hlbšie porozumieť okolnostiam, ktoré vedú k vysokému výnosu. Jedným z prístupov investorov je zamerať sa na spoločnosti, ktoré dlhodobo držia alebo zvyšujú svoje dividendy, pričom zároveň overuje, že tieto spoločnosti majú základnú finančnú silu na to, aby mohli aj naďalej vyplácať dividendy budúcnosť. Za týmto účelom sa môžu investori odvolať na iné metriky, ako napríklad aktuálny pomer a pomer výplaty dividend.

Prečo je dividendový výnos dôležitý?

Niektorí investori, ako napríklad dôchodcovia, sú pri svojich príjmoch silne závislí na dividendách. Pre týchto investorov by dividendový výnos ich portfólia mohol mať významný vplyv na ich osobné financie je veľmi dôležité, aby si títo investori vybrali spoločnosti vyplácajúce dividendy s dlhoročnými výsledkami a jasnými financiami sila. Pre ostatných investorov môže byť dividendový výnos menej významný, ako napríklad pre mladších investorov väčší záujem o rastové spoločnosti, ktoré si môžu ponechať svoje zisky a použiť ich na financovanie rast.