Definícia a príklad obchodovania iba s úschovou

Čo je obchodovanie iba v úschove?

Obchodovanie iba s úschovou je systém, v ktorom musia byť akcie registrované na majiteľa menom (a nie tým sprostredkovateľa alebo správcu) a je možné s nimi obchodovať iba vo fyzickej forme (napr. papier certifikáty).

Prijatie obchodu výlučne s úschovou vyžaduje, aby bol akýkoľvek nákup alebo prevod akcií uskutočnený prostredníctvom emitujúcej spoločnosti prenosový agent. Prevodný agent zruší akcie prijaté od predávajúceho a vydá kupujúcemu nový akciový certifikát na rovnaký počet akcií. Napriek tomu, že obchodovanie iba v úschove je ťažkopádny proces, niektoré spoločnosti ho implementujú s cieľom zvrátiť „nahý„predaj nakrátko.

Pochopenie obchodovania iba s úschovou

Kým konvenčné predaj nakrátko zahŕňa predaj vypožičaných akcií, „nahý“ predaj nakrátko sa týka predaja nakrátko obchodníkmi, ktorí nemajú v úmysle požičať si a potom predať akcie. Jednoducho sa uchýlia k predaju nakrátko bez toho, aby si požičali akcie alebo zaistili, že si ich možno požičať, a tým prudko znížili cenu akcií. Pretože obchodovanie iba v úschove vyžaduje nákup a predaj iba fyzických akcií, neexistujú zásoby, ktoré by si predajcovia nakrátko mohli požičať alebo predstierať, že si požičiavajú, a tým odrádzať od nahého skratovania. V roku 2008 SEC zakázala „zneužívajúci“ nahý predaj nakrátko v USA.

Pre určité typy investorov, ako napr hedžový fond alebo a držať a držať investor, môžu uprednostniť držbu investičných cenných papierov, ktoré nie sú predmetom špekulatívnych zámerov krátkych predajcov. Iba úschova má zmysel, pretože zakazuje špekulantom nepravidelne pohybovať cenami zabezpečenia s holými krátkymi predajmi.

V skutočnosti však nahé skraty nie sú hlavným problémom prevažnej väčšiny ľudí uvedené zásoby. Aj keď to môže byť väčší problém pre akcie, ktoré obchodujú mimo burzy (OTC) alebo nie sú kótované na významnej burze. Ide spravidla o malé spoločnosti alebo penny akcie ktoré sú už svojou povahou vysoko špekulatívne.

Nevýhody obchodu iba s úschovou

Najväčšou nevýhodou obchodu iba s úschovou je to, že teoreticky obetuje určitú úroveň likvidity a účinnosti. Nákup a predaj akcií si vyžaduje viac práce. Investori s konkrétnou stratégiou môžu zistiť, že túto nevýhodu kompenzuje zákaz holého predaja nakrátko.

Ďalší problém nastáva, pretože cenné papiere len pre úschovu nie sú oprávnené Depozitárska trustová spoločnosť (DTC) registrácia nominovaného alebo pre DTC zápis do knihy služieb. DTC však umožňuje vklad cenných papierov rôznymi spôsobmi; tieto sa vzťahujú na špecializované triedy aktív, ako sú napríklad depozitárne aktíva registrované zákazníkmi, obmedzené akcie, súkromné ​​umiestnenia a záujmy komanditnej spoločnosti.

Depository Trust Company (DTC) je najväčší svetový depozitár cenných papierov. Spoločnosť bola založená v roku 1973 a je dôveryhodnou spoločnosťou, ktorá poskytuje úschovu prostredníctvom elektronickej evidencie zostatkov cenných papierov. Pôsobí tiež ako a informačné stredisko spracovávať a vyrovnávať obchody s podnikovými a komunálnymi cennými papiermi.

Príklad obchodovania iba s úschovou

V typickej akciovej transakcii vykonanej prostredníctvom online maklérstvo účet, transakcia sa vykonáva elektronicky. O podielové certifikáty je možné požiadať za poplatok, ale nie sú automaticky poskytnuté kupujúcemu akcií. Vlastníctvo akcií je namiesto toho sledované a zaznamenávané elektronicky prostredníctvom DTC.

Keď niekto kúpi akcie iba pre úschovu, ktoré sú oveľa menej bežné ako akcie, s ktorými sa dá obchodovať elektronicky, generujú sa podielové listy na meno kupujúceho. Podielové listy, ktoré boli na meno predávajúceho, sa rušia.

Ak ich chce vlastník akcií predať, musí sa obrátiť na prevodného agenta, ktorý im to uľahčí vytvorenie nových podielových listov na meno nového vlastníka a zrušenie predchádzajúceho vlastníka certifikáty.