ETF so strednou kapitalizáciou: veľký výkon, malý záujem?

Niekedy sa zdá, že vynikajúca investičná príležitosť sa skrýva pred očami. Prostriedky obchodované na burze (ETF), ktoré sledujú USA stredná čiapočka spoločnosti môžu byť jednou z tých skrytých príležitostí.

Najväčší z týchto fondov, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), prekonal svojich konkurentov v veľká čiapočka so značným náskokom a v niektorých obdobiach prekonal aj malú kapitalizáciu. Napriek tomu si udržiava menšiu zbierku majetku ako ktorýkoľvek z týchto rivalov. Analytik ETF Bloomberg Intelligence Eric Balchunas skutočne hovorí, že MDY by bola najlepšia stávka medzi všetkými ETF v histórii na základe výkonu. Prečo sa teda viac investorov nesnaží posilniť svoj prílev?

„Zabudnuté stredné dieťa“

Balchunas opisuje ETF so strednou kapitalizáciou ako „Jan Brady z akciového trhu, zabudnuté stredné dieťa“ a dodáva, že „pokračuje v údivoch zo stredných viečok“, aj keď na ne sám zabúda.

Správa agentúry Bloomberg naznačuje, že možno je to dôvod, prečo investori zanedbali MDY a ďalšie ETF so strednou kapitalizáciou je, že im chýba vábnosť tematických fondov, ktoré sú medzi mladými stále obľúbenejšie investorov. MDY sa nesústredí na

environmentálne, sociálne a vládne Napríklad problémy (ESG). Existujú však aj iné fondy so strednou trhovou kapitalizáciou, ktoré sa zameriavajú na predaj týmto spôsobom; napríklad spoločnosť Nuveen LLC spustila koncom roka 2016 dve ETF so strednou kapitalizáciou na základe týchto kritérií ESG, pričom sa snažila poskytnúť klientom jedinečnú stratégiu, ktorá ponúka aj zameranie na sociálny vplyv.

Spoločensky zodpovednejšie investovanie pomalšie?

ESG v posledných rokoch získava na význame, najmä v priestore ETF. Názory investorov na to, čo predstavuje sociálne zodpovednú investíciu, sa však spravidla dramaticky líšia. Spoločnosť Credit Suisse Group AG (CS) vedúci výroby ETF trhu Josh Lukeman sa domnieva, že umiestnenie príliš vysokej prémie na ESG „môže vytlačiť šťavu z odvetví s najlepšími výsledkami“.

Podľa Balchunasa okrem toho stratégia ESG nie je zárukou úspechu ETF so strednou kapitalizáciou; na dôkaz toho stojí za zmienku, že ani jeden z fondov Nuveen ESG so strednou kapitalizáciou nebol schopný získať celkové aktíva ani 50 miliónov dolárov. Prvý, ETF NuShares ESG Mid-Cap Value ETF (NUMV), priniesla k dnešnému dňu návratnosť menej ako 1% (v porovnaní so spoločnosťou so strednou kapitalizáciou benchmark ktorá za rovnaké obdobie získala 5,7%).

V tejto fáze, aj keď boli v ETF so strednou kapitalizáciou mimo ESG potvrdené oveľa výraznejšie zisky, Nuveen sa svojej stratégie rýchlo drží. Možno je jedným z dôvodov tohto dôvodu materská spoločnosť spoločnosti Nuveen, TIAA, sa v zásade angažuje v postupoch sociálne zodpovedného investovania (SRI). Napriek tomu niektorým investorom nevadí pomalšia cesta k zisku prostredníctvom ETF so strednou kapitalizáciou SRI ako Nuveen.

Napríklad generálny riaditeľ a zakladateľ spoločnosti Hunter Financial Advisors Dan Juechter drží peniaze pre klientov v oboch ETF Nuveen ESG so strednou kapitalizáciou. Navrhuje, aby „koniec myslím, že uvidíme, že nielenže je pre firemnú kultúru výhodné to prijať, ale ukáže sa to aj v výkon. Na konci dňa musíte mať určitý stupeň viery. “

Aj keď viera vo výkone sociálne uvedomelých ETF so strednou kapitalizáciou môže byť pre niektorých investorov cnosťou, pre iných nie sú takí zameraní na podskupinu, za ktorou by ich investície mohli priniesť oveľa rýchlejšie a dramatickejšie zisky a košík spoločností podobnej veľkosti, pokiaľ sa vzdajú záväzku voči ESG. Zdá sa však, že sa jedná o zameranie na ESG alebo možno o nadrozmerný záujem o iné kategórie ETF že širšia základňa investorov ETF ešte musí plne oceniť potenciál iných ETF so strednou kapitalizáciou MDY.