Pomer výdavkov pred úhradou

Čo je pomer výdavkov pred úhradou?

Pomer nákladov pred úhradou je percentuálny podiel na celkových aktívach, ktoré musí podielový fond zaplatiť na pokrytie prevádzkových nákladov, merané pred tým, ako manažéri uhradia akékoľvek z týchto poplatkov.

Pochopenie pomeru výdavkov pred úhradou

Pomer nákladov pred úhradou alebo pomer hrubých nákladov meria ročný prevádzkové náklady účtované investorom v a podielový fond ako percento majetku tohto fondu.

Výpočet prebieha pred zvážením akýchkoľvek potenciálnych náhrad investorom od správcov fondov. Pomer nákladov vypočítaný po odpočítaní náhrad je pomer nákladov po náhrade alebo pomer čistých nákladov.

Prevádzkové náklady podielového fondu zahŕňajú spravovacie poplatky, transakčné poplatky, Poplatky 12B-1, a ďalšie obchodné náklady. Niektoré z týchto výdavkov, ako napríklad väčšina poplatkov za správu, sa vypočítavajú ako percentuálny podiel čistého majetku. Ako také neprispievajú k posunom v podielovom fonde pred pomerom nákladov k náhrade z roka na rok.

Ostatné poplatky, ako napríklad transakčné poplatky, nepredstavujú predvídateľné percento z celkových aktív fondu v danom roku. Tieto poplatky spôsobujú ročný posun v pomere nákladov k náhrade. Vďaka týmto poplatkom sa pomer nákladov pred refundáciou zvyčajne zvyšuje v chudobných rokoch, keď sú výnosy nízke ale určité poplatky neklesajú a klesajú v dobrých rokoch, keď sú výnosy vysoké a tie isté poplatky nie zvýšiť.

Ak sa podielový fond zaviazal k obmedzeniu pomeru nákladov vo svojich prospekt alebo sa jednoducho rozhodne udržať ho na nízkej úrovni z konkurenčného hľadiska, uhradí investorom časť prevádzkových nákladov na zvýšenie výnosov a zároveň prinesie nižšie, po pomere nákladov k náhrade.

Vplyv pomeru výdavkov pred úhradou

Pomer nákladov po náhrade je ten, ktorý má okamžitý vplyv na príjmy investorov, ale pozornosť si zaslúži aj pomer nákladov pred úhradou.

Väčšina úhrad je diskrečná, to znamená, že len preto, že manažéri sa rozhodli preplatiť niektoré Pokiaľ ide o prevádzkové náklady podielového fondu v tomto roku, investori si nemôžu byť istí, že tak urobia aj nabudúce rok. Investori musia sledovať pomer hrubých nákladov, aby sa na tento scenár pripravili.

Pomer nákladov pred úhradou je navyše lepším meradlom skutočnej životaschopnosti spoločnosti. Ak chcú investovať do podielového fondu a zúžili ho na dva, ktoré vykazujú podobné výnosy a čisté náklady pomery, porovnanie pomerov hrubých nákladov môže byť efektívnym spôsobom, ako zistiť, ktorý fond si skutočne vedie dobre a ktorý život podpora.

Menovite malý rozdiel medzi hrubým a čistým pomer nákladov môže znamenať veľký rozdiel v zárobkoch. Pomer hrubých nákladov 1,25% nemusí veľmi vyzerať, pretože predstavuje percento celkových aktív. V podielovom fonde s 5% ročným výnosom by to pohltilo 25% zisku fondu. Použitie náhrad na dosiahnutie čistého nákladového pomeru 0,75% by udržalo ďalších 10% ročného výnosu vo vreckách akcionárov.