Definícia komerčného fondu papierového trhu peňažného trhu (AMLF)
Čo bol nástroj likvidity obchodným papierovým fondom peňažného trhu krytým aktívami (AMLF)?
Asset-Backed Commercial Paper Money Money Fund (AMLF) bol úverový program, ktorý Federálna rezervná rada vytvorený počas vrcholiacej finančnej krízy v rokoch 2008-2009 s cieľom poskytnúť nové financovanie americkým financiám inštitúcie. AMLF poskytol finančné prostriedky, ktoré finančným inštitúciám umožnili nákup obchodný papier krytý aktívami od investičné fondy peňažného trhu aby sa zabránilo zlyhaniu pri spätnom odkúpení investorov.
Kľúčové informácie
- Asset-Backed Commercial Paper Money Money Fund (AMLF) bol vládny program zavedený americkou centrálnou bankou počas najhoršej finančnej krízy 2008-2009.
- Program poskytol finančné prostriedky problémovým finančným inštitúciám a umožnil im kúpiť vysokokvalitný komerčný papier krytý aktívami z fondov peňažného trhu.
- To umožnilo, aby tieto fondy peňažného trhu zostali solventné a likvidné, aj keď investori vo všetkých oblastiach prepadávali svoje podiely uprostred krízy.
- J.P. Morgan Chase a State Street Bank a Trust Company boli zodpovedné za viac ako 90% toho, čo AMLF požičal.
- Program požičal 150 miliárd dolárov za prvých 10 dní a celkovo 217 miliárd dolárov do konca februára. 1, 2010.
Pochopenie likviditného facility fondu papierového trhu peňažného trhu krytého aktívami (AMLF)
Fond obchodného papierového peňažného trhu (AMLF) krytý aktívami začal svoju činnosť v septembri. 19, 2008. O týždeň skôr, Lehman Brothers, štvrtá najväčšia investičná banka v USA, podala návrh na konkurz. Krach Lehman Brothers spôsobil vážne narušenie krátkodobých úverových trhov, pretože požiadavky investorov na odkúpenie narástli.
Napriek tomu, že peňažné trhy sú zvyčajne považované za konzervatívne a likvidné investície, stali sa nakrátko dosť nelikvidné. Niektoré fondy peňažného trhu dočasne zmrazia investora vykúpenia, vzácny krok, ktorý naznačoval, ako vážne boli trhy otrasené.
Americká centrálna banka Fed v reakcii na to oznámila, že rozšíri kolateralizované pôžičky depozitným inštitúciám a bankovým holdingovým spoločnostiam, aby pomohla financovať ich nákupy vysokokvalitného obchodného papiera krytého aktívami z fondov peňažného trhu, čím pomáhajú udržať tieto fondy peňažného trhu solventné v období nárastu vykúpenia.
Zámerom Federálneho rezervného systému s AMLF bolo pomôcť stabilizovať odliv z fondov peňažného trhu a tiež zlepšiť likvidita na komerčnom trhu s papierom krytým aktívami, ako aj na peňažných trhoch všeobecnejšie. Tak by sa dúfalo, že sa tým zabráni finančným prostriedkom v likvidácii ďalších aktív, čo by ešte viac znížilo ceny aktív a mohlo by prispieť k zhoršeniu finančnej krízy.
História AMLF
Federálna rezervná banka mala právomoc implementovať program AMLF podľa § 13 ods. 3 zákona o federálnych rezervách. Tento oddiel umožňuje Federálnej rezervnej rade za neobvyklých a naliehavých okolností poskytnúť úver jednotlivci, partnerstvá a spoločnosti, ktoré inak nie sú schopné získať primeraný úver ubytovanie.
AMLF požičal 150 miliárd dolárov počas prvých 10 dní. Aby sa mohli finančné inštitúcie zúčastniť, museli dokázať, že zaznamenávajú vážne odlivy. Dve banky, J. P. Morgan Chase a State Street Bank and Trust Company, tvorili viac ako 90% pôžičiek AMLF.
Február AMLF sa zavrel. 1, 2010. V priebehu života programu požičal celkom 217 miliárd dolárov. Všetky pôžičky poskytnuté v rámci programu boli splatené v plnej výške aj s úrokmi.