Nenechajte svojich zvieracích duchov, aby ovplyvňovali vaše dôležité rozhodnutia

Čo sú to duchovia zvierat?

„Duchovia zvierat“ je termín, ktorý vymyslel známy britský ekonóm, John Maynard Keynes„popísať, ako ľudia prichádzajú v čase ekonomického stresu alebo neistoty k finančným rozhodnutiam vrátane nákupu a predaja cenných papierov. V publikácii Keynesa z roku 1936 Všeobecná teória zamestnanosti, úroku a peňazí, hovorí o zvieracích duchoch ako o ľudských emóciách, ktoré pôsobia spotrebiteľská dôvera.

V súčasnosti zvierací duch opisuje psychologické a emocionálne faktory, ktoré nútia investorov konať, keď čelia vysokej úrovni volatilita na kapitálových trhoch. Termín pochádza z latinčiny spiritus animalis, čo znamená „dych, ktorý prebúdza ľudskú myseľ“. Keynesove poznatky o ľudskom správaní v niektorých ohľadoch predpovedali vzostup behaviorálna ekonómia.

Pochopenie duchov zvierat

Technický koncept spiritus animalis možno vysledovať už v roku 300 pred Kristom v oblasti anatómie človeka a lekárskej fyziológie. Tam sa živočíšny duch aplikoval na tekutinu alebo ducha prítomného v senzorických aktivitách a nervových zakončeniach v mozgu, čo malo za následok hromadné psychologické javy ako mánie alebo hystéria.

Živočíšni duchovia sa objavili aj v literárnej kultúre, kde označovali stavy fyzickej odvahy, veselosti a bujarosti. Literárny význam znamená, že zvierací duch môže byť vysoký alebo nízky v závislosti od stupňa zdravia a energie jednotlivca.

Duchovia zvierat vo financiách a ekonomike

Dnes vo financiách vzniká pojem zvierací duch psychológia trhu a behaviorálna ekonómia. Duchovia zvierat predstavujú emócie dôvery, nádeje, strachu a pesimizmu, ktoré môžu ovplyvniť finančné rozhodovanie, čo môže naopak podnietiť alebo brzdiť hospodársky rast. Ak sú liehoviny nízke, potom budú úrovne dôvery nízke, čo povedie k zníženiu perspektívneho trhu - aj keď ide o trh alebo ekonomiku základy sú silné. Rovnako tak, ak bude vysoká nálada, dôvera medzi účastníkmi v ekonomiku bude vysoká a trhové ceny budú prudko rásť.

Úloha emócií v obchodných rozhodnutiach

Podľa teórie za duchmi zvierat sú rozhodnutia vedúcich pracovníkov založené skôr na intuícii a správaní ich konkurentov než na pevných zásadách. analýza. Keynes pochopil, že v časoch hospodárskych otrasov môžu iracionálne myšlienky ovplyvňovať ľudí pri sledovaní ich vlastných finančných záujmov.

Keynes ďalej predpokladal v Všeobecná teória že sa snaží odhadnúť budúcnosť výťažok rôznych odvetví, spoločností alebo činností využívajúcich všeobecné znalosti a dostupný prehľad „predstavuje málo a niekedy k ničomu. “Navrhol, že jediný spôsob, akým sa ľudia môžu rozhodovať v neistom prostredí, je viesť zvieratá ich.

Duchovia zvierat vstupujú do 21. storočia

V roku 2009 sa termín zvierací duchovia vrátil k obľube, keď dvaja ekonómovia - George A. Akerlof (laureát Nobelovej ceny a profesor ekonómie na Kalifornskej univerzite) a Robert J. Shiller (profesor ekonómie na univerzite v Yale) - vydal svoju knihu, Zvierací duchovia: Ako ľudská psychológia poháňa ekonomiku a prečo je dôležitá pre globálny kapitalizmus.

Autori tu tvrdia, že aj keď sú duchovia zvierat dôležití, je rovnako dôležité, aby vláda v prípade potreby aktívne zasahovala a kontrolovala ich - prostredníctvom tvorby hospodárskej politiky. V opačnom prípade autori predpokladajú, že duchovia sa môžu riadiť svojimi vlastnými zariadeniami - teda kapitalizmom by sa nám mohli vymknúť z rúk a vyústiť do takého prehnaného požívania, aké sme videli vo finančnom roku 2008 kríza.

Príklady duchov zvierat

Bublina Dotcom

Duchovia zvierat sa často prejavujú ako psychológia trhu definovaná buď strachom, alebo chamtivosťou. V prípade druhého z nich termín „iracionálna bujnosť„bolo použité na opis nadšenia investorov, ktoré poháňa ceny aktív oveľa vyššie, ako odôvodňujú základy týchto aktív. Jednoduché oslovenie „dotcom“ v názve spoločnosti zvýšilo jej trhovú hodnotu na mimoriadne úrovne, pričom začínajúce podniky vykazujú nulové zárobky, ktoré určujú stále vyššie ceny akcií.

The havária Nasledujúci index Nasdaq, ktorý sa v rokoch 1995 až 2000 zvýšil päťnásobne, klesol z maxima 5 048,62 z 10. marca 2000 na 1 139,90 4. októbra 2002, čo predstavuje pokles o 76,81%. Do konca roku 2001 väčšina akcií dot-com skrachovala.

Veľká recesia

Ďalším príkladom bolo obdobie pred finančnou krízou v rokoch 2008-09 a Veľká recesia, keď boli trhy plné finančných inovácií. Kreatívne využitie nových aj existujúcich finančných produktov - napr kolateralizované dlhové záväzky (CDO) - existuje predovšetkým na trhu s bytmi. Tento trend bol spočiatku považovaný za pozitívny, tj. Dovtedy, kým sa ukázalo, že nové finančné nástroje nie sú klamlivé a podvodné. V tomto bode dôvera investorov klesla, nasledoval výpredaj a trhy sa prepadli. Jasný prípad zvieracích duchov, ktoré sa rozbiehajú.

Kritika živočíšnych destilátov

Pojem „zvierací duch“ označuje tendenciu investičných cien stúpať a klesať skôr na základe ľudských emócií než vnútorná hodnota. Túto teóriu kritizovali niektorí ekonómovia, ktorí tvrdia, že trhy sú napriek tomu efektívne a že individuálna iracionalita sa vymýva v súhrne. Téza o zvieracích duchoch, podobne ako o behaviorálnej ekonómii, v podstate vrhá opičí kľúč do predpokladov účinnosti a racionality.

Iní kritici tvrdia, že bubliny nie sú výsledkom masovej psychológie, ale sú spôsobené nadmerným zapojením centrálnych bánk a prílišnej regulácie, ktoré spomaľujú hospodársky rast a vyhadzujú trhy z rovnováhy. Tieto argumenty často pochádzajú z rakúskej ekonomickej teórie alebo libertarianizmu, ktorý tvrdí, že dochádza k veľkému nárastu ponuka peňazí („vytlačená“ vládami) je príčinou bublín a ich konečného zániku povzbudzovaním zlé investície.