Cena akcií Google je pre vás príliš drahá? Skúste Možnosti

Investícia do a zásoby spravidla požaduje, aby ste zaplatili cenu akcie vynásobenú počtom kúpených akcií. Ak ste chceli 100 zdieľaní Google (GOOG), hneď Alphabet Inc., od apríla 2020 by to stálo približne 132 100 dolárov (100 * 1321,00 dolárov).Existuje však alternatívna metóda, ktorá vyžaduje menej kapitálu: možnosti. To sa dosahuje využitím možností peňažných hovorov, ktoré napodobňujú pohyb akcií. Čím hlbšie v peniazoch je kúpna opcia - to znamená, čím bližšie delta je na 1 - čím lepšie bude cena opcie sledovať pohyb akcie.

Reťazec opcií Google

Na ilustračné účely sa pozrite na opčný reťazec spoločnosti Google prevzaté z Nasdaq k 3. septembru 2014. Možnosťou je Možnosť amerického hovoru.

Príklad možností

Ak máte krátkodobý investičný horizont, pravdepodobne by ste mohli využiť call call, ktorého platnosť končí 18. októbra 2014, ako ukazuje tabuľka vyššie. The realizačná cena je cena, za ktorú máte právo, ale nie povinnosť kúpiť akcie. Cena, ktorú zaplatíte za túto možnosť, je prémiová cena alebo posledná cena. Keď sa realizačná cena znižuje, call opcia je hlbšie v peniazoch a zvyšuje sa aj prémia. Objem, t.j. počet obchodovaných opčných zmlúv, ovplyvňuje

rozpätie ponuka-dopyt. Čím vyšší je objem, tým nižšie je rozpätie ponuka-dopyt; Čím nižšie je rozpätie ponúk-dopyt, tým vyššie sú úspory transakčné náklady pre investora.

Povedzme, že si kúpite možnosť 520 strike Google za požadovanú cenu 61,20 dolára zlomená cena (BEP) sa stáva 581,20 dolára. 3. septembra 2014 sa akcie obchodovali za približne 575 dolárov. Ak akcia zostane do 18. októbra na 575 dolároch, cena opcie by mala klesnúť na 55 dolárov, pretože realizačná cena (520 dolárov) plus prémia (55 dolárov) by sa potom rovnala cene akcie (575 dolárov), pričom by došlo k zrušeniu arbitráž príležitosť.

Pretože delta opcie je 1, každá zmena ceny akcií by mala posunúť cenu opcie o rovnakú sumu. Ak sa napríklad cena akcie posunie na 600 dolárov za exspirácia, cena opcie by sa stala 80 dolármi (600-520 dolárov), so ziskom 18,80 dolára, čo je o 6,20 dolára menej ako zisk 25 dolárov za akciu. 6,20 dolára predstavuje časová hodnota možnosti, ktorá by sa po uplynutí platnosti rozpadla na nulu.

Príležitosť a ochrana

Ďalšou výhodou investovania do spoločnosti Google alebo akejkoľvek inej spoločnosti využívajúcej opcie je ochrana, ktorú opcia prináša v prípade prudkého poklesu akcií. Skutočnosť, že nevlastníte akcie, ale iba možnosť kúpiť akcie za určitú cenu, vás ochráni, ak sa akcia začne prepadať. Dôvodom je, že namiesto skutočnej hodnoty akcií prídete iba o zaplatenú prémiu za opciu.

Povedzme, že ste v roku 2014 držali 100 akcií spoločnosti Google a tie prudko klesli z 575 dolárov na 100 dolárov. To predstavuje stratu 47 500 dolárov. Ak by ste však vlastnili opciu na 100 akcií spoločnosti Google, prišli by ste iba o zaplatenú prémiu. Ak by ste za call opciu na 100 akcií Googlu zaplatili 61,20 dolára za akciu, prišli by ste namiesto 47 500 dolárov len o 6 120 dolárov.

Dlhodobejších možností je relatívne viac nelikvidný ako krátkodobejšie opcie, a preto by transakčné náklady vo forme rozpätia ponuka-dopyt boli vyššie. Obrázok 2 ukazuje, že počet obchodov s call opciami, ktorých platnosť vypršala v júni 2016, bol nižší ako v prípade uplynutia platnosti v marci 2015, čo bolo menej ako v októbri 2014. Investovanie do akcie s využitím možností z dlhodobého hľadiska by preto bolo dosť nákladné a náročné. Jednou z alternatív by bolo previesť možnosti pri každom uplynutí platnosti, ale tiež by to zvýšilo transakčné náklady vo forme vyšších poplatky za sprostredkovanie.

Pre niektoré spoločnosti a iné cenné papiere existujú aj mini-možnosti, pre ktoré je podkladom 10 akcií namiesto 100. To je užitočné pre menších investorov a na zaistenie nepárne šarže konkrétnej zásoby, t. j. nie v násobkoch 100. Objem týchto možností bohužiaľ nie je vysoký a mini možnosti nie sú také bežné ako bežné možnosti.

Spodný riadok

Používanie opcií je nákladovo efektívny spôsob, ako sa dostať k akcii bez toho, aby ste riskovali veľa kapitálu, a pritom byť chránený na opačnej strane. Jednou z hlavných nevýhod je likvidita samotnej opčnej zmluvy. Ak ste investorom, ktorý má záujem investovať do spoločností s vysokou cenou akcií (napr. Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) alebo Google) bez viazania príliš veľkého kapitálu môžu byť možnosti správnou odpoveďou pre teba.