Ako americké úrokové sadzby posúvajú svetovú ekonomiku

Pretože Amerika má najväčšiu ekonomiku na svete, každý ekonomický krok, ktorý USA urobia, má okamžitý vplyv na globálne trhy. V súčasnej dobe sa na celom svete špekuluje o tom, či sa USA chystajú zvýšiť úrokové sadzby alebo nie všetky ukazovatele poukazujúce na zvýšenie sadzieb, vo zvyšku sveta existujú obavy z efektov zvlnenia.

Na základnej úrovni ide zvyšovanie úrokových sadzieb ruka v ruke s zhodnocovaním mien. A v mnohých častiach sveta, Americký dolár sa používa ako meradlo súčasného a budúceho hospodárskeho rastu. Vo vyspelých krajinách je silný dolár vnímaný pozitívne. V rozvíjajúcich sa ekonomikách sú však okolnosti odlišné.

Ocenený dolár

V nadväznosti na Finančná kríza 2008, Federálny rezervný systém zaviedli roky kvantitatívneho uvoľňovania s cieľom stimulovať oživenie hospodárstva a znížili sadzby takmer na nulu, kde zostali nasledujúcich šesť rokov. Cieľom bolo podnietiť investície spolu so spotrebiteľskými výdavkami a vytiahnuť americkú ekonomiku z recesie. V nasledujúcich rokoch sa ekonomika začala zotavovať a v dôsledku toho Federálny rezervný systém naznačil, že opäť zvýši úrokové sadzby. Historicky sú rastúce úrokové sadzby ruka v ruke s posilňujúcim americkým dolárom. To má zase vplyv na ekonomické aspekty na domácom trhu a na celom svete - najmä na úverový trh, komodity, akcie a investičné príležitosti.

Štátne dlhopisy

Hodnota Štátne dlhopisy USA je priamo spojená so zmenami amerických úrokových sadzieb a v USA výnosová krivka ministerstva financií rýchlo odráža zmeny domácich úrokových sadzieb. Ako sa výnosová krivka pohybuje nahor alebo nadol, podľa toho sa nastavujú globálne sadzby. Keďže štátne dlhopisy sú považované za a bezrizikové aktívum„akýkoľvek iný cenný papier musí ponúkať vyšší výnos, aby zostal atraktívny, a pri ktorom sa očakáva zvýšenie úrokových sadzieb, Rozvojové trhy, ktoré prinútia globálnych investorov zaparkovať svoje peniaze v USA, budú pociťovať veľký tlak na zotrvanie atraktívne. V konečnom dôsledku by to mohlo brániť zamestnanosti v rozvojových krajinách spolu s výmennými kurzami a vývozom.

Dolár denominovaný dlh

Pretože americká ekonomika naďalej vykazuje známky rastu, zvýšenie úrokových sadzieb môže byť pre Ameriku tým správnym krokom, pretože QE sa blíži ku koncu. Rozvíjajúce sa trhy budú zároveň trpieť. V súčasnosti je dolár denominovaný mimo USA čiastky na 9 biliónov dolárov, pričom rozvíjajúce sa trhy nahromadili 3,3 bilióna dolárov. Krajiny ako Turecko, Brazília a Juhoafrická republika, ktoré neustále vykazujú obchodné deficity, financujú svoje deficity na bežných účtoch vytváraním dlhu denominovaného v dolároch. V situáciách, keď sa americké úrokové sadzby zvyšujú, zatiaľ čo dolár posilňuje, výmenný kurz medzi rozvojovými krajinami a USA má tendenciu sa rozširovať. Výsledkom je, že dlh v dolároch, ktorý dlhujú rozvojové krajiny, sa zvyšuje a stáva sa neovládateľným.

Úverový trh

V nich môže byť zakorenený strach z rastu úrokových sadzieb slovník vplyv na úverovú a peňažnú zásobu. Podľa Econ 101 vyššie úrokové sadzby vedú k zníženiu ponuky peňazí a zhodnoteniu dolára. Art zároveň, zmluvy o pôžičkových a úverových trhoch. Globálne úverové trhy sledujú pohyby štátnych dlhopisov. A ako rastú úrokové sadzby, rastú aj náklady na úver. Od bankových pôžičiek po hypotéky je požičiavanie drahšie. Zvýšenie nákladov na kapitál môže teda brániť spotrebe, výrobe a výrobe.

Najhlbšie dôsledky zvýšenia úrokových sadzieb v Amerike pravdepodobne prídu na náklady ázijských ekonomík, urýchlenie odlivu kapitálu z Číny a vytvorenie väčšej nestability v tomto národe, ktorý už zažíva finančné turbulencie. Počas posledných šiestich rokov si Čína požičiavala od zahraničných bánk na stimuláciu rastu. Tieto pôžičky boli poháňané nižšími úrokovými sadzbami. S blížiacimi sa prísnejšími úverovými podmienkami však zahraničné pôžičky silne zadlženým krajinám výrazne klesnú.

Trh s komoditami

Ceny ropy, zlata, bavlny a ďalších globálnych komodít sú uvedené v amerických dolároch a silná mena po zvýšení sadzieb by zvýšila ceny komodít pre nedolárových držiteľov. Ekonomiky, ktoré sa spoliehajú predovšetkým na produkciu komodít a dostatok prírodných zdrojov, na tom budú horšie. Keďže produkty ich zásadného priemyselného poklesu hodnoty, ich dostupné úverové toky sa budú zmenšovať.

Zahraničný obchod

Napriek tomu, akým spôsobom americké úrokové sadzby negatívne ovplyvňujú globálnu ekonomiku, rastúce úrokové sadzby prospievajú zahraničnému obchodu. Silnejší dolár, ktorý bude sprevádzať zvýšenie sadzieb, by mal zvýšiť dopyt USA po výrobkoch po celom svete a zvýšiť zisky spoločností pre domáce aj zahraničné spoločnosti. Pretože výkyvy na akciovom trhu odrážajú presvedčenie o tom, či priemyselné odvetvia rastú alebo sa zmenšujú, výsledné výkyvy zisku povedú k zhromaždeniu akciových trhov.

Spodný riadok

Úrokové sadzby sú základnými ukazovateľmi rastu ekonomiky. V USA sa očakáva, že krok Federálneho rezervného systému zvýšiť úrokové sadzby urýchli rast a bujarosť investorov a zároveň zmierni samotnú ekonomiku. (Vyššie úrokové sadzby môžu ekonomike pomôcť vyhnúť sa pasciam z nadprodukcie a bublinám aktív poháňaným lacným dlhom.) Hoci primárnym záujmom Fedu sú USA ekonomiky, bude tiež venovať veľkú pozornosť účinku, ktorý bude mať jeho zvýšenie sadzieb na zahraničný obchod a na svetový úver a komodity trhy.