Očakávania investorov akcií najnižšie od krízy v roku 2008

Na základe toho, čo nazýva „model trhových očakávaní pre akcie“, Morgan Stanley (PANI) zistil, že výhľad budúcich ziskov akciového trhu je najnižší od januára 2007, Informuje o tom MarketWatch. Dobrou správou je, že ku koncu marca model Morgan Stanley predpokladal 10,4 % nárast Index S&P 500 (SPX) počas nasledujúcich 12 mesiacov. Merané od konca marca na konci mesiaca by to index poslalo na nové historické maximum 2 915. Zlou správou je, že očakávania erodujú z 12,0 % očakávanej 12-mesačnej návratnosti ku koncu roka 2017, dodáva MarketWatch.

The Federálny rezervný systém ukončila svoje zasadnutie 2. mája vyhlásením, že v tomto čase nebude zvyšovať úrokové sadzby. Avšak vysoký akciový trh ocenenia podľa historických štandardov zostávajú hlavným záujmom investorov. Okrem toho, fámy a rétorika súvisiace s obchodné vojny naďalej sa ohrieva, pričom zásoby polovodičov sú najnovšou priemyselnou skupinou, ktorá je ohrozená. (Pre viac pozri tiež: Ako môžu byť akcie čipov zabité obchodnou vojnou.)

Model Morgan Stanley

Ako uvádza MarketWatch, kľúčovými vstupmi do modelu Morgan Stanley sú projekcie rastu firemných ziskov podľa analytici cenných papierov, ktoré klesli z 10,6 % na začiatku roka 2018 na 9,3 %, čo je najnižšia prognóza rastu od februára 2015. MarketWatch poznamenáva najmä to, že pravdepodobnosť priradená scenáru vysokého rastu prudko klesá.

Okrem toho, zatiaľ čo správy o príjmoch za prvý štvrťrok boli zatiaľ silné a vykazovali najrýchlejší rast za posledné roky, mnohí analytici sa domnievajú, že rast ziskov mohol podľa MarketWatch dosiahnuť vrchol. Časť problému spočíva v tom, že zníženie dane z príjmu právnických osôb prinieslo jednorazové výrazné zvýšenie ziskov. Aj keď príjmy mohli byť v dôsledku toho dlhodobo umiestnené na vyššej plató, veľké dane Je veľmi nepravdepodobné, že by sa medziročné miery rastu ziskov z roku 2018 zopakovali 2019. (Pre viac pozri tiež: Market on Collision Course, hovorí Longtime Stock Bull.)

Fed sa drží stabilne

The benchmarkSadzba Fed Funds zostal nezmenený na predchádzajúcej úrovni Fedu cieľový rozsah od 1,25 % do 1,75 %, Informuje o tom USA Today. The 10-ročná štátna pokladnica USA ukončila obchodovanie 2. mája s výnosom 2,976 %, čo je nezmenené od predchádzajúceho dňa, podľa CNBC.

Vo svojom vyhlásení po stretnutí Fed poznamenal, že „ekonomická aktivita rastie miernym tempom“ a že „celková (ročná) inflácia aj Inflácia iných položiek ako potraviny a energie sa priblížila k 2 %,“ cituje USA Today, ktorý uviedol, že 2 % je cieľová sadzba Fedu. inflácie. Avšak, termínovaný trh dáva 90% pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v júni, dodáva USA Today.

Ekonómovia varujú Trumpa

Vo štvrtok by mal prezident Trump dostať list, ktorý podpísalo viac ako 1100 ekonómov vrátane Laureáti Nobelovej ceny a bývalí prezidentskí poradcovia varujú pred potenciálne katastrofálnymi následkami z protekcionizmus o ekonomike, Informuje o tom agentúra Bloomberg. List s podobnými varovaniami poslali ekonómovia v roku 1930, v roku, keď sa Smoot-Hawleyho tarifný zákon bola schválená protekcionistická legislatíva, o ktorej sa všeobecne verí, že ju ešte zhoršila Veľká depresia z 30. rokov 20. storočia, ak to nebolo hlavnou príčinou.

„Kongres neprijal rady ekonómov v roku 1930 a zaplatili to Američania v celej krajine,“ píše sa v liste podľa agentúry Bloomberg. „Krajiny od nás nemôžu natrvalo nakupovať, pokiaľ im nie je dovolené predávať nám,“ pokračuje list a podľa agentúry Bloomberg tiež uvádza, že Hlavným vplyvom dovozných ciel bude zvýšenie cien pre spotrebiteľov v USA, čím poškodí „veľkú väčšinu našich občanov“. Jacob Frenkel, predseda z JPMorgan Chase International tiež poukázal na poučenie z 30-tych rokov minulého storočia a považuje protekcionizmus za najväčšiu hrozbu pre svetovú ekonomiku. dnes. (Pre viac pozri tiež: Akcie na „kolíznom kurze s katastrofou“ klesnú o 40 %..)

Pohľad na históriu trhu

Po nízkej projekcii budúcich trhových ziskov z modelu Morgan Stanley v januári 2007 nasledovalo ďalších osem mesiacov ziskov. Trh dosiahol vrchol 9. októbra 2007 a následne medvedí obchod znížili hodnotu indexu S&P 500 o 56,8 %, kým 9. marca 2009, o 517 kalendárnych dní neskôr, nedosiahli dno, podľa Yardeni Research Inc. MarketWatch tiež poznamenáva, že 10,4% 12-mesačný výnos, ktorý práve teraz predpovedá model Morgan Stanley, je pod jeho strednou projekciou od roku 1986.

Index S&P 500 si od svojho dna na medvedom trhu pripísal 290 %, no od začiatku roka klesol o 1,4 %. Po tom, čo v januári vyletel na nové historické maximum, index vydržal prudko korekcia odvtedy nasledoval prevažne pohyb do strán s radom zhromaždení a stiahnutí, ktoré sa navzájom kompenzovali.