Čo môže plán 13D povedať investorovi?

A Plán 13D je dokument, ktorý musí byť predložený Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) do 10 dní od nákupu viac ako 5% akcií verejnej spoločnosti akýmkoľvek investorom alebo subjektom. Niekedy sa to označuje aj ako správa o skutočnom vlastníctve.

Tento dokument, ktorý je verejne dostupný, poskytuje užitočné informácie o väčšinovom vlastníctve v spoločnosti. Odhaľuje meno, výšku vlastníctva a uvedené zámery každého investora, ktorý kúpil podstatný podiel spoločnosti.(Kupujúci nemusí mať v úmysle úplne prevziať. Môže to byť napríklad nákup aktivistického investora, ktorý hľadá ďalšie vstupy manažmentu.)

Musí tiež uvádzať, ako sa nákup financuje.

Plán 13D nájdete v Databáza EDGAR spravuje SEC. (EDGAR je skratka pre Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval. Je to nástroj SEC na zhromažďovanie, indexovanie a overovanie informácií, ktoré musí verejné spoločnosti predložiť.



Keď je plán 13D významný

Podanie plánu 13D nadobudlo vo finančnom odvetví význam ako indikátor prevzatia.

Vo všeobecnosti platí, že nadobúdajúca spoločnosť, ktorá sa pustí do priateľského prevzatia, urobí a ponuka pred nadobudnutím akýchkoľvek významných alebo dodatočných účastí v cieľovej spoločnosti.

Nepriateľská stratégia prevzatia

Pri nepriateľskom prevzatí však nadobúdajúca spoločnosť často urobí a držanie za nákup ktorá klesá pod minimálnu úroveň zverejnenia. Keď je financovanie dokončené a je na mieste, ako pri špekulačnom nákupe (LBO), čierny rytier kúpi ďalšie akcie a potom súčasne predloží harmonogram 13D a ponuku.

Táto stratégia má zabrániť konkurentom ponúkať ceny akcií a predražovať akvizíciu. Cieľ tiež bráni tomu, aby si postavil obranu proti prevzatiu.

Zverejnenie informácií o financovaní

Investori a arbitrov často odkazujú na 13D, aby posúdili šance akvizície na úspech. Pretože sú zverejnené zdroje financovania, je jednoduchšie zistiť, či nadobúdajúca spoločnosť sama nadmerne nevyužíva svoje finančné prostriedky.

Nadmerné využívanie pákového efektu má v prípade uzavretia dohody nepriaznivý vplyv na budúce zisky oboch spoločností.

Plán 13G

K dispozícii je a Plán 13G podanie špeciálne pre subjekty, ktoré získajú od 5% do 20% bez zamýšľaného prevzatia alebo akéhokoľvek iného opatrenia, ktoré bude mať zásadný vplyv na akcie spoločnosti.

Ak investor nie je pasívny alebo je vlastnícky podiel vyšší ako 20%, kupujúci by musel predložiť harmonogram 13D.

Plán 13G nie je predzvesťou prevzatia. Príležitostne, podielové fondy a poisťovne sa ocitli nad 5% maržou len kvôli obrovskej veľkosti fondov, ktoré spravujú.