Definícia fondu fondov (FOF)

Čo je to fond fondov (FOF)?

Fond fondov (FOF)-známy aj ako investícia do viacerých správcov-je spoločný investičný fond, ktorý investuje do iných typov fondov. Inými slovami, jeho portfólio obsahuje rôzne podkladové portfóliá iných fondov. Tieto podiely nahrádzajú akékoľvek investície priamo do dlhopisov, akcií a iných typov cenných papierov.

FOF zvyčajne investujú do iných podielových fondov alebo hedžových fondov. Obvykle sú klasifikované ako „spútané“ alebo schopné investovať iba do fondov spravovaných správcovskou spoločnosťou FOF alebo „nespútané“ alebo schopné investovať do fondov na celom trhu.

Ako funguje fond fondov

Cieľom stratégie fondu fondov (FOF) je dosiahnuť široké diverzifikácia a vhodné alokácia majetku s investíciami do rôznych kategórie fondov ktoré sú všetky zabalené do jedného portfólia.

Existujú rôzne druhy FOF, pričom každý typ funguje podľa inej investičnej schémy. FOF môže byť štruktúrovaný ako podielový fond, hedžový fond, fond súkromného kapitálu alebo investičný fond. FOF môže byť spútaný, čo znamená, že investuje iba do portfólií spravovaných jednou investičnou spoločnosťou. Alternatívne môže byť FOF neobmedzený, takže ho nechá investovať do externých fondov kontrolovaných inými manažérmi z iných spoločností.

Výhody fondu fondov

FOF spravidla priťahujú malých investorov, ktorí chcú získať lepšiu expozíciu s menším rizikom v porovnaní s priamym investovaním do cenných papierov - alebo dokonca do jednotlivých fondov. Investícia do FOF poskytuje investorovi profesionálne služby a odborné znalosti v oblasti správy bohatstva.

Investovanie do FOF tiež umožňuje investorom s obmedzeným kapitálom využiť diverzifikované portfóliá s rôznymi podkladovými aktívami. Mnohé z nich by boli pre priemerného retailového investora nedosiahnuteľné. Napríklad hedžové fondy zvyčajne vyžadujú šesťciferné minimálne investície alebo vyžadujú, aby investori mali minimálnu čistú hodnotu-alebo oboje.

Väčšina fondov FOF vyžaduje formálny postup náležitej starostlivosti pre svojich správcov fondov-vlastných aj tých, ktorí spravujú podkladové fondy. Kontrolujú sa znalosti uplatňujúcich sa manažérov, čo zaisťuje znalosti a poverenia obchodníka s portfóliami v odvetví cenných papierov.

Fond znevýhodnenia fondov

Napriek tomu, že FOF poskytujú diverzifikáciu a menšie vystavenie volatilite trhu, tieto výnosy môžu byť znížené investičnými poplatkami, ktoré sú zvyčajne vyššie ako tradičné investičné fondy. Vyššie poplatky pochádzajú zo súčtu poplatkov a poplatkov.

Ako väčšina investičných fondov, FOF nesie ročné prevádzkové náklady- známy ako pomer nákladov - ako aj poplatky za správu a prevádzkové náklady. Investori FOF však v zásade platia dvakrát - pretože všetky podkladové fondy vo FOF majú tiež svoje ročné náklady a poplatky.

V minulosti fondy prospektov fondov vždy nezahŕňali poplatky za podkladové fondy. V januári 2007 začala SEC požadovať zverejnenie týchto poplatkov v riadku s názvom Poplatky a výdavky za nadobudnutý fond (AFFE).

Fond fondov môže účtovať ročné poplatky za správu od 0,5% do 1% za investovanie do fondov, ktoré si účtujú ďalší 1% ročný poplatok za správu. Investor FOF teda platí až 2%. Nečudo, že po alokovaní investovaných peňazí na poplatky a iné splatné dane, návratnosť fondu fondov investície môžu byť spravidla nižšie v porovnaní so ziskami, ktoré môžu fondy s jediným správcom poskytnúť-aj keď fondy fungujú veľmi dobre.

Vybrať dobrých správcov fondov a fondy môže byť tiež náročné - najmä ak je FOF spútaný. FOF môže nakoniec vlastniť rovnakú akciu alebo iný cenný papier prostredníctvom niekoľkých rôznych fondov, čím sa zníži skutočná diverzifikácia.

Príklad skutočného sveta pre fondy fondov

Keďže sú fondy fondov tak rozmanité, je ťažké ich v skupine sledovať a porovnávať. Index však existuje. The Index fondov Barclay, sponzorovaná spoločnosťou Barclay-Hedge, poskytovateľom údajov o alternatívnych investíciách, je mierou priemernej návratnosti všetkých FOF, ktoré sa hlásia do databázy spoločnosti; zahŕňa asi 500 až 650 fondov. V marci 2019 mal 583 fondov priemerný výnos medziročne 3,95%.