Ako využiť výskum pri investovaní

Vypracovanie efektívnej investičnej stratégie si vyžaduje prehľad trhu. Analýza diskontovaných peňažných tokov (DCF) je jedným zo spôsobov, ako to urobiť, a to stanovením hodnoty investície a výpočtom súčasnej hodnoty očakávaných budúcich peňažných tokov.

Teoreticky je analýza DCF pravdepodobne najlepším spôsobom, ako určiť hodnotu akcie; nemusí byť predsa nič dôležitejšie ako súčasná hodnota budúcich peňažných tokov. V praxi by sa však analýza DCF mala používať v spojení s inými typmi analýz, pretože je ťažké presne odhadnúť peňažné toky počas nasledujúceho roka – nehovoriac o piatich až desiatich rokoch budúcnosti.

Všetko, čo bolo povedané, analýza DCF nás poukazuje na to, čo je pri hodnotení investície skutočne dôležité: budúcnosť. Zatiaľ čo spätne vyzerajúce metriky, ako sú pomery cena / zisk, sú dobrým východiskovým bodom pre investície Ak chcete urobiť správne rozhodnutia, musíte sa v konečnom dôsledku dozvedieť o budúcich vyhliadkach spoločností rozhodnutia. Čítanie výskumných správ je jedným z najlepších spôsobov, ako to dosiahnuť.

Čo je to výskumná správa?

A výskumná správa je dokument vytvorený odborníkom na trh, ktorý sa zameriava na investičné vyhliadky konkrétnej spoločnosti, odvetvia alebo krajiny. Správy obsahujú kvalitatívny aj kvantitatívny výskum a vo všeobecnosti poskytujú čitateľom použiteľné odporúčania (kúpiť/držať/predať).

Vďaka hĺbkovým prehľadom môžu byť výskumné správy cenným nástrojom pre investorov, ktorí sa zaujímajú o strategické investičné rozhodnutia. Platí to najmä pre správy, ktoré zahŕňajú širšie trendy na trhu a poskytujú kontext pre odporúčania, ktoré zdieľajú.

Aké témy sú zahrnuté v správach analytikov?

Kvalitná výskumná správa je komplexný dokument, ktorý skúma všetko, čo má vplyv na životaschopnosť investície. V súlade s tým sa zameriava na niekoľko faktorov vrátane:

• Postavenie spoločnosti na trhu: Rastie alebo sa zmenšuje trh s jej ponukou? Aké je jeho riešenie v porovnaní s alternatívami? Bude produkt/služba v blízkej budúcnosti zastaraná?
• Okraje: Je pravdepodobné, že sa marže spoločnosti v budúcnosti zvýšia alebo znížia?
• Analýza ocenenia a rastu: Aká je reálna hodnota spoločnosti a odhad rastu EPS?
• Riziko: Aké rizikové faktory – ako sú ekonomické, politické, cyklické, menové a dodávateľské reťazce – môžu ovplyvniť cenu akcií?
• Zvládanie: Má spoločnosť správne vedenie, ktoré ju prevedie cez súčasné a budúce prekážky?
• Usmernenie: Aké sú budúce príjmy manažmentu vedenie?

Existuje mnoho ďalších faktorov, ktoré je potrebné zvážiť, ale toto je niekoľko otázok na vysokej úrovni, ktoré sú bežne zodpovedané vo výskumných správach.

Prečo sú výskumné správy také potrebné

Ak vás zaujíma, či sú výskumné správy skutočne potrebné na prijímanie investičných rozhodnutí, zvážte dve z nich veľa príklady, kde bežne uvádzané čísla boli slabým ukazovateľom investičnej životaschopnosti.

V novembri 2011 sa Amazon obchodoval za 94-násobok plánovaného zisku na rok 2012, čo je obrovská prémia oproti iným spoločnostiam v rovnakom sektore. Spoločnosť však v priebehu rokov 2010 zaznamenala prudký rast. Amazon má dôsledne sa v roku 2021 obchodovalo nad 3 000 USD za akciu, viac ako 15x vyššie ako v novembri 2011.

Na druhom konci spektra máme Blockbuster. V roku 2004 dosiahla spoločnosť vrchol s tržbami 5,9 miliardy USD a 9 000 celosvetovými obchodmi. Do roku 2010 Blockbuster vyhlásil bankrot a zatvoril takmer všetky svoje obchody. Pri starostlivom sledovaní výkonnosti spoločnosti by výskumné správy mohli poskytnúť typ prehľadov investori potrebovali zistiť, že Amazon nie je nadhodnotený a že Blockbuster nie je dlhodobo udržateľný investície.

Zatiaľ čo výskumné správy vám nepomôžu identifikovať každý Amazon a Blockbuster vám pomôžu nájsť viac týchto odchýlok, ako by ste inak mali. Môžu vám tiež poskytnúť celkové informácie o trhu, ktoré vám v prípade potreby pomôžu zabezpečiť sa proti volatilite.

Hľadajte nezávislý výskum kvality, do ktorého môžete investovať s istotou

Niekoľko spoločností publikuje správy o výskume, ale nie každá správa z výskumu spĺňa vysoké štandardy. Ak chcete získať informácie, ktoré potrebujete, je dôležité hľadať dve veci: kvalitu a nezávislosť.

Čo znamená kvalita v kontexte výskumných správ? Kvalitná výskumná správa je dôkladná a odborník na nej nenechá kameň na kameni. Pri investičnom prieskume je to kľúčové: predstavte si, že analytik úplne nezvažuje vplyv Netflixu na vyhliadky Blockbusteru v roku 2004. Je tiež dôležité, aby bol výskum nezávislý, aby sa eliminovali potenciálne konflikty záujmov.

Yahoo Finance Plus poskytuje investorom kvalitné nezávislé výskumné správy od špičkových poskytovateľov ako Morningstar a Argus, ktoré pokrývajú viac ako 3 000 jedinečných tickerov. Správy poskytujú hĺbkové informácie a analýzy, čo vám umožňuje robiť kvalifikované investičné rozhodnutia. Predplatitelia môžu dostávať upozornenia v reálnom čase na základe podmienok na rozvíjajúcich sa trhoch vždy, keď akcioví analytici aktualizujú svoje investičné tézy pre spoločnosti, ktoré sledujú.

A čo viac, Yahoo Finance Plus denne zverejňuje nový výskum a prehľady je možné filtrovať rôznymi spôsobmi, aby ste odomkli kľúčové informácie. Ak máte záujem dozvedieť sa viac, môžete začať 14-dňovú skúšobnú verziu preskúmať ich zadarmo.

Posunúť svoje investície na ďalšiu úroveň si vyžaduje dôkladné pochopenie trhových pohybov a výkonnosti spoločnosti. Čítaním výskumných správ môžete získať prehľad, ktorý potrebujete na vytvorenie lepšieho portfólia – portfólia, na ktorom je postavené čo sa stane, namiesto čo sa už stalo.