Prirážka k čistej hodnote majetku

Čo je prémia k čistej hodnote majetku?

Prémium na Čistá hodnota aktív (NAV) je cenová situácia, ktorá nastáva, keď sa obchoduje s hodnotou investičného fondu obchodovaného na burze za príplatok do svojho denne vykazovaného účtovníctva NAV. Fondy obchodujúce s prémiou budú mať vyššiu cenu ako ich porovnateľná NAV.

Prirážka k NAV môže nastať u každého investičného fondu, ktorý obchoduje na burze a taktiež hlási dennú NAV. Najčastejšie sa to týka uzavretých investičných fondov a fondy obchodované na burze (ETF). Identifikácia fondov obchodujúcich s prirážkou alebo zľavou k ich NAV vyžaduje značné informácie o trhu.

Pochopenie prémie k čistej hodnote majetku

Uzavreté investičné fondy a ETF vypočítavajú NAV na konci každého obchodného dňa. NAV predstavuje cenu všetkých aktív fondu mínus záväzky fondu delenú počtom nesplatených akcií. Fondy obvykle uvádzajú aj vnútrodenná NAV.

Pretože NAV fondu predstavuje iba celkovú hodnotu majetku vo fonde na konci dňa, existuje značný priestor na to, aby sa fondy obchodujúce na burzách mohli líšiť od ich NAV.

V prípade prémie voči NAV bude fond obchodovať nad svojou reprezentatívnou NAV. Prirážku k NAV môže spôsobiť množstvo trhových faktorov. Cenné papiere vo fonde môžu počas celého dňa hlásiť správy alebo finančné informácie, ktoré pozitívne ovplyvňujú jeho cenu.

Konkrétny sektor môže tiež vykazovať pozitívny trend, ktorý môže ovplyvniť fondy spravujúce aktíva v tomto sektore. Poistné môže tiež stúpať z optimistického sentimentu voči investičnej spoločnosti, investičnej stratégii alebo individuálnemu tímu správy fondov.

Prémiové investovanie

Prirážku k NAV najčastejšie poháňa vzostupný výhľad na cenné papiere vo fonde. Investori sú spravidla ochotní zaplatiť prémiu, pretože veria, že cenné papiere v portfóliu skončia deň vyššie. Retailoví investori často nemajú rozsiahle údaje o všetkých základných držbách fondu.

Vysoko diverzifikované finančné prostriedky môžu tiež spôsobiť prerušenie medzi NAV a cenou trhovej hodnoty, čo poskytuje väčšiu flexibilitu pre trhovú cenu pri obchodovaní za príplatok. Celkovo môže vykazovanie vnútrodennej NAV mať veľký vplyv na stanovenie cenovej divergencie fondu a jeho kumulatívnej prémie pri výpočtoch NAV.

Otvorené investičné fondy obchodované na burze majú väčšiu schopnosť riadiť odchýlky fondu od jeho NAV. ETF majú predovšetkým autorizovaných účastníkov, ktorí aktívne monitorujú cenu ETF v porovnaní s jeho NAV. Oprávnení účastníci majú oprávnenie vytvárať alebo vyplácať akcie otvorených ETF za účelom riadenia volatility cien produktu.