Fannie Mae a Freddie Mac sa vzdávajú LIBORA
Hypotekárni giganti pre domácnosti Fannie Mae a Freddie Mac, ako Federal National Mortgage Association (FNMA) a Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) sa bežne hovorí, oznámili, že prestanú nakupovať hypotéky s nastaviteľnou sadzbou viazaný na Londýnska medzibanková ponúkaná sadzba (LIBOR) po roku 2020. Fannie aj Freddie medzitým naznačujú, že čoskoro začnú prijímať hypotéky súvisiace s doménou Zabezpečená cena financovania cez noc (SOFR), ktorý Federálny rezervný systém propaguje ako náhradu za LIBOR.
Kľúčové informácie
- Fannie Mae a Freddie Mac prestanú kupovať hypotéky viazané na LIBOR.
- Toto rozhodnutie nadobúda účinnosť koncom roka 2020.
- Čoskoro budú akceptovať hypotéky viazané na SOFR, benchmark od Fedu.
- Pôvodcovia hypoték budú pravdepodobne postupovať podobne.
Význam pre investorov
Fannie Mae aj Freddie Mac sú vládou sponzorované podniky (GSE) s implicitnými zárukami federálnej vlády USA. Majú tiež verejne emitované akcie, ktoré obchodujú pod symbolmi FNMA a FMCC. Oba subjekty tiež pôsobili vo výbore vytvorenom Fedom, aby preskúmal alternatívy k LIBORU.
Povesť spoločnosti LIBOR zostáva poškodená a Škandál 2012, v ktorom to zmanipulovali popredné finančné inštitúcie. LIBOR je založený na odhadoch bánk o tom, aké sú náklady na vzájomné požičanie si v krátkom časovom období. SOFR je naopak založený na skutočných sadzbách účtovaných cez noc dohody o spätnom odkúpení (repo obchody).
Úrokové sadzby na odhadovaných 200 biliónoch dolárov finančných produktov na celom svete vrátane pôžičiek, swapy, a kreditné karty, okrem iného, sú založené na LIBOR. Hypotéky pochádzajúce z USA predstavujú približne 1,2 bilióna dolárov z tejto celkovej sumy.
Pozerať sa dopredu
Celkovo sú Fannie Mae a Freddie Mac popredným sekundárnym trhom hypoték na hypotéky v USA, a preto ich rozhodnutie vyhnúť sa LIBORU a prijať SOFR pravdepodobne podnieti podobný posun medzi pôvodcami pôžičiek, bankami aj nebankovými hypotékami veritelia. Keďže Fannie a Freddie prestanú po roku 2020 prijímať hypotéky viazané na LIBOR, hodnota sekundárneho trhu je takéto pôžičky pravdepodobne výrazne klesnú, pretože títo dvaja hlavní kupujúci už nebudú zdrojom dopytu.