Prírastková definícia hodnoty v riziku

Čo je prírastková hodnota v riziku?

Inkrementálne hodnota v riziku (prírastková VaR) je množstvo neistoty pridanej k portfóliu alebo z neho odčítané nákupom alebo predajom investície. Investori používajú prírastkovú hodnotu v riziku na určenie, či by sa konkrétna investícia mala uskutočniť vzhľadom na jej pravdepodobný vplyv na potenciálne straty portfólia.

Myšlienku prírastkovej hodnoty v riziku vyvinul Kevin Dowd vo svojej knihe z roku 1999 „Za hodnotou v ohrození: Nová veda o riadení rizika. “Inkrementálna VaR je v tesnom spojení, ale líši sa od, okrajová VaR.

Pochopenie prírastkovej hodnoty v riziku

Prírastková hodnota v riziku je založená na meraní hodnoty v riziku (VaR), ktoré sa pokúša vypočítať pravdepodobný scenár najhoršieho prípadu pre portfólio ako celok v danom časovom rámci. Celkové meranie hodnoty v riziku hovorí analytikovi sumu, o ktorú všetky ide portfólio môže spadnúť, ak sa spustí puzdro na medveď. Riziková hodnota zohľadňuje časový rámec, a úroveň sebavedomia, a čiastka alebo percento straty.

Hodnota v riziku sa vypočítava buď pomocou historickej metódy, ktorá pri predpovedaní budúcnosti posudzuje historické výnosy správanie, metóda rozptyl-kovariancia, ktorá sa zameriava na priemernú alebo očakávanú návratnosť investície a štandard odchýlka, alebo Simulácia Monte Carlo, v ktorom je vyvinutý model pre budúcu návratnosť ceny akcií a v modeli sa opakovane vykonávajú hypotetické pokusy.

Výpočet prírastkovej hodnoty v riziku

Prírastková hodnota v riziku sa len pozerá na investíciu jednotlivo a analyzuje, do akej miery pridanie tejto jedinej investície do celkového portfólia môže spôsobiť nárast alebo pokles portfólia v hodnote. Je to presné meranie na rozdiel od hraničnej hodnoty v riziku, ktoré je odhadom tej istej informácie. Na výpočet prírastkovej hodnoty v riziku musí investor poznať portfólio štandardná odchýlka, miera návratnosti portfólia a miera návratnosti konkrétneho predmetného majetku a podiel na portfóliu.

Aplikácia prírastkovej hodnoty v riziku

Ak napríklad vypočítate, že prírastková hodnota ohrozenia zabezpečenia ABC je kladná, pridajte buď ABC do svojho portfólio, alebo ak ho už držíte, zvýšenie počtu akcií, ktoré držíte ABC vo svojom portfóliu, zvýši portfólio celková VaR. Podobne, ak vypočítate VaR zabezpečenia XYZ a je záporné, jeho pridaním do portfólia alebo zvýšením vašich akcií sa zníži celková hodnota VaR portfólia. Rovnaká myšlienka platí a rovnaký výpočet je možné použiť, ak zvažujete odstránenie jedného konkrétneho cenného papiera z vášho portfólia.

Okrajová VaR vs. Prírastková VaR

Prírastkový VaR je niekedy zamieňaný s okrajovým VaR. Prírastkový VaR vám hovorí o presnej výške rizika, ktoré pozícia pripočítava alebo odníma z celého portfólia, zatiaľ čo marginálna VaR je len odhadom zmeny v celkovej výške rizika. Inkrementálna VaR je teda presnejšie meranie na rozdiel od hraničnej hodnoty v riziku, čo je odhad, ktorý používa väčšinou rovnaké informácie.

Na výpočet prírastkovej hodnoty v riziku musí investor poznať štandard portfólia odchýlka, miera návratnosti portfólia a miera návratnosti a portfólia daného majetku zdieľam.