Výpočet beta v programe Excel: matematika portfólia pre priemerného investora

Mnoho investorov sa zameriava na meranie rizika konkrétnej akcie beta. Napriek tomu, že ich poskytuje veľa finančných stránok, akými rizikami podstupujete pomocou jednej z beta verzií poskytuje to externý zdroj? Bety, ktoré pre vás poskytujú online služby, majú neznáme variabilné vstupy, ktoré s najväčšou pravdepodobnosťou nie sú prispôsobiteľné vášmu jedinečnému portfóliu. Bety je možné vypočítať niekoľkými spôsobmi, pretože vstupné premenné závisia od váš investičný časový horizont, váš pohľad na to, čo tvorí „trh“, a niekoľko ďalších faktorov. To znamená, že najlepšia je prispôsobená verzia.

Zistite, ako vypočítať svoju vlastnú beta verziu pomocou Microsoft Excel s cieľom poskytnúť mieru rizika prispôsobenú pre vaše individuálne portfólio.

Za predpokladu, že Betas vs. Vypočítané Betas

Začnite tým, že sa pozriete na časový rámec zvolený na výpočet beta. Poskytnuté bety sa počítajú s časovými rámcami, ktoré ich spotrebitelia nepoznajú. To predstavuje jedinečný problém pre koncových používateľov, ktorí potrebujú toto meranie na meranie rizika portfólia. Dlhodobí investori budú určite chcieť merať riziko v dlhšom časovom období ako a pozičný obchodník ktorý každých niekoľko mesiacov obracia svoje portfólio.

Ďalším problémom môže byť index slúži na výpočet beta. Väčšina poskytovaných beta verzií používa americký štandard Index S&P 500. Ak vaše portfólio obsahuje akcie, ktoré presahujú hranice USA, ako spoločnosť so sídlom a prevádzkou v Číne, S&P 500 nemusí byť najlepším meradlom na trhu. Výpočtom vlastnej beta verzie sa môžete prispôsobiť týmto rozdielom a vytvoriť si komplexnejší pohľad na riziko.

Jednou z výrazných výhod výpočtu beta verzie vlastnými rukami je schopnosť zmerať spoľahlivosť beta verzie výpočtom koeficient determinácie, alebo ako je známejšie, r-štvorcový. Je to účinný nástroj, ktorý môže určiť, ako dobre vaša beta meria riziko. Rozsah tejto štatistiky je nula až jedna. Čím bližšie je hodnota r-square k jednej, tým spoľahlivejšia je vaša beta verzia.

Ďalším neznámym faktorom vopred vyrobených beta je metóda, ktorá sa používa na ich výpočet. Existujú dva spôsoby výpočtu: regresia a Model oceňovania kapitálových aktív (CAPM). CAPM sa používa častejšie v akademických financiách; investiční odborníci častejšie používajú regresnú techniku. To umožňuje lepšie teoretické vysvetlenie výnosov týkajúcich sa trhu vysvetlenie celkového výnosu majetku, do ktorého sa berú úrokové sadzby, ako aj návratnosť trhu účet.

Nevyhnutne existujú aj nevýhody, ktoré môžete urobiť sami. Hlavným problémom je čas. Samotný výpočet beta verzie trvá dlhšie ako na webovej stránke, ale tento čas je možné výrazne skrátiť pomocou programov, ako je Microsoft Excel alebo Open Office Calc.

Predbežné kroky a výpočet beta

Keď sa rozhodnete pre časový rámec, ktorý sa zosúladí s vašim investičným časovým horizontom a zvolíte vhodný index, môžete pokračovať k zhromažďovaniu údajov. Pozrite sa na historické ceny jednotlivých akcií a nájdite zodpovedajúce informácie o dátume zodpovedajúce zvolenému časovému horizontu. Na niektorých weboch budete mať možnosť stiahnuť informácie ako tabuľku. Vyberte túto možnosť a tabuľku uložte. To isté urobte aj pre zvolený index.

Skopírujte obe záverečná cena stĺpcov do novej tabuľky. Mali by byť usporiadané od najnovších po najstaršie. Aby sme získali správny formát pre výpočet, musíme tieto ceny previesť na percentá návratnosti pre index aj cenu akcií. Ak to chcete urobiť, vezmite cenu z dnešného dňa mínus cenu zo včera a odpoveď vydeľte cenou včerajška. Výsledkom je percentuálna zmena. Nasleduje príklad, ktorý to ukazuje v programe Excel.

Obrázok 1: Výsledky

Výpočet beta pomocou regresie je jednoducho kovariancia z dvoch polí delených rozptyl poľa indexu. Vzorec je uvedený nižšie.

Beta = COVAR (E2: E99, D2: D99)/VAR (D2: D99)

Jednou z výhod, o ktorých sme hovorili vyššie, je schopnosť zmerať spoľahlivosť vašej beta verzie. To sa robí výpočtom r-štvorca. Odtiaľto zadáme dve polia obsahujúce percentuálne zmeny. Nasleduje tento vzorec v programe Excel.

R-Squared = RSQ (D2: D99, E2: E99)

Spodný riadok

Napriek tomu, že výpočet vlastných beta verzií môže byť časovo náročný v porovnaní s používaním služieb poskytovaných v rámci systému beta testovania, ponúka lepší pohľad na riziko prostredníctvom prispôsobenia. Okrem toho môžeme tiež merať spoľahlivosť tohto rizika meranie vypočítaním jeho r-štvorca. Tieto výhody sú cenným nástrojom investičného arzenálu a mal by ich využiť každý seriózny investor.