Podielové fondy vs. Zabezpečovacie fondy: Aký je rozdiel?
Podielové fondy vs. Zabezpečovacie fondy: Prehľad
Obaja podielové fondy a hedžové fondy sú spravované portfóliá budované zo združených fondov s cieľom dosiahnuť návratnosť prostredníctvom diverzifikácie. Toto združenie fondov znamená, že správca - alebo skupina manažérov - používa investičný kapitál od viacerých investorov na investovanie do cenných papierov, ktoré zodpovedajú konkrétnej stratégii.
Podielové fondy ponúkajú manažéri inštitucionálnych fondov s rôznymi možnosťami pre retailových a inštitucionálnych investorov. Hedge fondy sa zameriavajú na investorov s vysokou čistou hodnotou. Tieto fondy vyžadujú, aby investori spĺňali špecifické akreditované charakteristiky.
Kľúčové informácie
- Podielové fondy sú regulované investičné produkty ponúkané verejnosti a dostupné na každodenné obchodovanie.
- Hedge fondy sú súkromné investície, ktoré sú k dispozícii iba akreditovaným investorom.
- O zaisťovacích fondoch je známe, že používajú stratégie investovania s vyšším rizikom s cieľom dosiahnuť pre svojich investorov vyššie výnosy.
1:12
Rozdiel medzi investičnými fondmi a zaisťovacími fondmi
Podielové fondy
Podielové fondy sú v investičnom odvetví bežne známe. Prvý investičný fond bol vytvorený v roku 1924 a ponúka ho MFS Investment Management.Odvtedy sa investičné fondy veľmi vyvíjali, aby investorom poskytovali široké spektrum možností pasívnych aj aktívnych spravovaných investícií.
Pasívne fondy poskytujú investorom možnosť investovať do indexu zameraného na cielené vystavenie trhu za nízke náklady. Aktívne fondy poskytujú investičný produkt, ktorý ponúka výhody profesionálnej správy portfóliových fondov. Výskumný gigant, Institute of Investment Company Institute (ICI), uvádza, že k dec. 31 2019, bolo 7 945 podielových fondov, čo predstavovalo 21,3 bilióna USD spravovaný majetok (AUM).
Komisia pre cenné papiere a burzu komplexne upravuje investičné fondy prostredníctvom dvoch regulačných smerníc: zákona o cenných papieroch z roku 1933 a zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940.Akt z roku 1933 vyžaduje zdokumentovaný prospekt vzdelávania a transparentnosti investorov.
Akt z roku 1940 poskytuje rámec pre štruktúrovanie podielových fondov, ktorý môže spadať pod otvorený alebo uzavretý fond.
Otvorené aj uzavreté investičné fondy obchodujú denne na burzách finančného trhu. Otvorený fond ponúka rôzne triedy akcií, ktoré majú rôzne poplatky a zaťaženie predaja. Tieto fondy oceňujú denne, na konci obchodovania, v čistej hodnote aktív (NAV).
Uzavreté fondy ponúkajú pevný počet akcií v an počiatočná verejná ponuka (IPO). Obchodujú počas celého obchodného dňa ako akcie. Podielové fondy sú k dispozícii pre všetky typy investorov. Niektoré fondy však môžu mať minimálne investičné požiadavky, ktoré sa môžu pohybovať od 250 do 3 000 dolárov alebo viac, v závislosti od fondu.
Podielové fondy sú spravidla spravované na obchodovanie s cennými papiermi na základe konkrétnej stratégie. Aj keď sa zložitosť stratégie môže líšiť, väčšina investičných fondov vo veľkej miere nezávisí od alternatívnych investícií alebo derivátov. Obmedzením používania týchto vysokorizikových investícií ich robí vhodnejšími pre masovo investujúcu verejnosť.
Podľa InvestmentNews zo 7. marca 2021 traja najväčší správcovia majetku v podielových fondoch zahŕňali:
- Vanguard, celkové aktíva podielových fondov 3,4 bilióna dolárov
- Fidelity, celkový majetok v podielových fondoch 1,9 bilióna dolárov
- American Funds, celkové aktíva podielových fondov 1,6 bilióna dolárov
Hedžové fondy
Zaisťovacie fondy majú rovnakú základnú štruktúru združených fondov ako investičné fondy. Hedžové fondy sú však ponúkané iba súkromne. Obvykle sú známi tým, že zaujímajú vyššie rizikové pozície s cieľom vyšších výnosov pre investora. Ako také môžu využívať opcie, pákový efekt, predaj nakrátko a ďalšie alternatívne stratégie.
Celkovo hedžové fondy sú zvyčajne riadené oveľa agresívnejšie ako ich náprotivky v podielových fondoch. Mnohí sa snažia zaujať globálne cyklické pozície alebo dosiahnuť návratnosť na trhoch, ktoré klesajú.
Napriek tomu, že sú investičné fondy postavené na rovnakých konceptoch investovania ako investičný fond, sú štruktúrované a regulované veľmi odlišne. Pretože hedžové fondy ponúkajú svoje investície súkromne, vyžaduje si to od nich, aby zahŕňali iba akreditovaných investorov, a umožňuje im to budovať si štruktúru svojich fondov. Nariadenie D zákona z roku 1933 nariaďuje investície od akreditovaní investori v súkromných hedžových fondoch.
Predpokladá sa, že akreditovaní investori majú pokročilé znalosti o investovaní na finančnom trhu, zvyčajne s vyššou toleranciou rizika ako štandardní investori. Títo investori sú ochotní obísť štandardnú ochranu ponúkanú investorom do investičných fondov za príležitosť potenciálne získať vyššie výnosy. Ako súkromné fondy sa hedžové fondy líšia aj tým, že zvyčajne používajú a viacúrovňová štruktúra partnerstva ktorá zahŕňa komplementára a komanditistov.
Súkromná povaha hedžových fondov im umožňuje veľkú flexibilitu v investičných ustanoveniach a podmienkach investora. Preto si hedžové fondy často účtujú oveľa vyššie poplatky ako investičné fondy. Môžu tiež ponúknuť menšiu likviditu s rôznymi dobami zablokovania a príspevkami na spätné odkúpenie.
Niektoré fondy môžu dokonca ukončiť vyplácanie počas nestabilných trhových období, aby chránili investorov pred potenciálnym výpredajom v portfóliu fondu. Celkovo je dôležité, aby investori hedžových fondov úplne porozumeli rizikám stratégie fondu a riadiacim podmienkam. Tieto podmienky nie sú zverejnené ako prospekt investičného fondu. Pri riadení svojich operácií sa namiesto toho hedžové fondy spoliehajú na memorandá o súkromnom umiestnení, zmluvu o obmedzenom partnerstve alebo o prevádzkovej zmluve a dokumenty o predplatnom.
Podľa portálu „BusinessInsider.com“ z mája 2018 traja najväčší manažéri hedžových fondov zahŕňali:
- Spoločnosť Bridgewater Associates
- Riadenie kapitálu AQR
- Renesančné technológie
Prehľad poradcu
Rebecca Dawsonová
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA
Kľúčovým rozdielom medzi hedžovými fondmi a investičnými fondmi sú ich podmienky odkúpenia. Investori v investičných fondoch môžu vyplatiť svoje podielové listy v ktorýkoľvek pracovný deň a získať NAV (čistú hodnotu majetku) v daný deň. Hedge fondy, na druhej strane, bývajú oveľa menej likvidné. Niektoré ponúkajú týždenné alebo mesačné splátky, zatiaľ čo iné ponúkajú iba štvrťročné alebo ročné splátky. Mnoho hedžových fondov ukladá obdobie zablokovania, počas ktorého nemôžete vyberať peniaze vôbec. V období volatility trhu, ako je napríklad posledná finančná kríza, skutočne funguje niekoľko zaisťovacích fondov úplne pozastavil spätné odkúpenie, aby ochránil zostávajúcich investorov pred potenciálnym požiarnym predajom fondu portfólio. Je dôležité, aby ste si dôkladne preštudovali ponuky investičného fondu, aby ste úplne porozumeli svojim právam na vyplatenie.
Porovnanie výkonu
Indexy poskytujú jeden z najlepších spôsobov, ako merať výkonnosť rôznych trhových sektorov a segmentov. Pretože podrobnosti o výkonnosti hedžových fondov nie sú verejne transparentné, môže byť užitočné porovnať výkonnosť hedgeový fond indexuje na S&P 500, aby pochopil výkonnostné metriky súvisiace s porovnaním hedžových fondov štandardné podielové fondy.
Poplatky hrá tiež veľkú úlohu pri porovnávaní výkonnosti. Je známe, že prevádzkové poplatky podielových fondov sa pohybujú od približne 0,05% do 5% a viac. Zaisťovacie fondy zvyčajne integrujú takzvaný „poplatok za dvadsať dvadsať“, ktorý zahŕňa poplatok za správu vo výške 2% a poplatok za výkon vo výške 20%.
Výkonnosť indexu k 5. marcu 2019 ukazuje nasledujúce hrubé ročné výnosy za index S&P 500 v porovnaní s váženým kompozitným indexom Hedge Fund Research Index® (HFRI).
| Register | 1 rok | 3 roky | 5 rokov |
| Kompozitný index vážený fondom HFRI | -3.62% | 5.04% | 2.94% |
| S&P 500 | 3.77% | 11.77% | 8.31% |