Vzťah medzi infláciou a úrokovými sadzbami je vysvetlený

Inflácia a úrokové sadzby sú často prepojené a často sa na ne odkazuje makroekonómia. Inflácia sa týka rýchlosti, ktorou rastú ceny tovarov a služieb. V USA je úroková sadzba (čo je čiastka účtovaná veriteľom dlžníkovi) na základe sadzba federálnych fondov to určuje Federálny rezervný systém. Federálny rezervný systém je centrálnou bankou USA; niekedy sa mu hovorí len Fed.

Fed sa pokúša ovplyvniť mieru inflácie stanovením a úpravou cieľa pre sadzbu federálnych fondov. Tento nástroj umožňuje Fedu podľa potreby rozšíriť alebo zmluvne uzavrieť peňažnú zásobu, čo ovplyvňuje cieľovú mieru zamestnanosti, stabilné ceny a stabilitu hospodársky rast.

Inverzná korelácia medzi úrokovými sadzbami a infláciou

Pod systémom zlomková rezerva bankovníctvo, úrokové sadzby a inflácia majú tendenciu byť v nepriamej korelácii. Tento vzťah tvorí jeden z ústredných princípov súčasnej menovej politiky: Centrálne banky manipulujú s krátkodobými úrokovými sadzbami, aby ovplyvnili mieru inflácie v ekonomike.

Nasledujúci graf ukazuje inverznú koreláciu medzi úrokovými sadzbami a infláciou. CPI v grafe odkazuje na Index spotrebiteľských cien, meranie, ktoré sleduje zmeny cien. Zmeny v CPI sa používajú na identifikáciu období inflácie a deflácia.



Všeobecne platí, že so znížením úrokových sadzieb si viac ľudí môže požičať viac peňazí. Výsledkom je, že spotrebitelia majú viac peňazí na míňanie. To spôsobuje rast ekonomiky a zvýšenie inflácie.

Opak platí pre rastúce úrokové sadzby. Keďže sa úrokové sadzby zvyšujú, spotrebitelia majú tendenciu šetriť, pretože návratnosť úspor je vyššia. S menej disponibilný príjem ekonomika sa spomaľuje a inflácia klesá.

Aby ste lepšie pochopili, ako funguje vzťah medzi infláciou a úrokovými sadzbami, je dôležité porozumieť bankovému systému teória kvantity peňazí, a akú úlohu hrajú úrokové sadzby.

Frakčné bankové rezervy

V súčasnosti existuje bankový systém s čiastočnými rezervami. Ako silne zjednodušená ukážka ponuky peňazí rastie, predpokladajme, že keď niekto vloží do banky 100 dolárov, udržiava si nárok na týchto 100 dolárov. Banka však môže tieto doláre požičať na základe pomer rezerv stanovené centrálnou bankou. Ak je pomer rezerv 10%, banka môže požičať ostatných 90% (čo je v tomto prípade 90 dolárov). 10% zlomok peňazí zostáva v bankových trezoroch.

Pokiaľ je následná pôžička vo výške 90 dolárov nesplatená, existujú v ekonomike dve pohľadávky v celkovej výške 190 dolárov. Inými slovami, ponuka peňazí sa zvýšila zo 100 dolárov na 190 dolárov.

Teória kvantity peňazí

V ekonomike teória kvantity peňazí uvádza, že ponuka a dopyt za peniaze určiť mieru inflácie. Ak ponuka peňazí rastie, ceny majú tendenciu rásť. Dôvodom je, že každá jednotlivá menová jednotka sa stáva menej hodnotnou.

Hyperinflácia je ekonomický termín používaný na opis extrémnej inflácie. V prostredí, kde je hyperinflácia, je nárast cien rýchly a nekontrolovaný. Aj keď sa centrálne banky vo všeobecnosti zameriavajú na ročnú mieru inflácie okolo 2% až 3% (to sa považuje za prijateľnú mieru pre zdravé hospodárstvo), hyperinflácia to výrazne presahuje. Krajiny s hyperinfláciou niekedy majú mieru inflácie 50% a viac za mesiac.

Úrokové sadzby, úspory, pôžičky a inflácia

Úroková sadzba určuje cenu držby alebo požičiavania peňazí. Banky platia úroky zo sporenia, aby prilákali vkladateľov. Banky tiež dostávajú úrokovú sadzbu za peniaze, ktoré sa požičiavajú z ich vkladov.

Keď sú úrokové sadzby nízke, jednotlivci a firmy majú tendenciu požadovať viac pôžičiek. Každý bankový úver zvyšuje peňažnú zásobu v bankovom systéme s čiastočnými rezervami. Podľa kvantitatívnej teórie peňazí rastúca ponuka peňazí zvyšuje infláciu. Nízke úrokové sadzby majú teda tendenciu mať za následok väčšiu infláciu. Vysoké úrokové sadzby majú tendenciu znižovať infláciu.

Aj keď je to veľmi zjednodušená verzia vzťahu, zdôrazňuje, prečo sú úrokové sadzby a inflácia spravidla v nepriamej korelácii.

Federálny výbor pre voľný trh

The Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) zasadá osemkrát ročne, aby zhodnotil ekonomické a finančné podmienky a rozhodol o nich menová politika. Menová politika sa týka prijatých opatrení, ktoré ovplyvňujú dostupnosť a náklady na peniaze a úver. Na týchto stretnutiach sa určujú krátkodobé ciele úrokových sadzieb.

Pomocou ekonomických ukazovateľov, ako sú napr Index spotrebiteľských cien (CPI) a Indexy cien výrobcov (PPI), Fed stanoví ciele úrokových sadzieb, ktorých cieľom je udržať rovnováhu ekonomiky. Posúvaním cieľov úrokových sadzieb nahor alebo nadol sa Fed pokúša dosiahnuť cieľové miery zamestnanosti, stabilné ceny a stabilný ekonomický rast. Fed zvýši úrokové sadzby, aby znížil infláciu, a zníži ich, aby podnietil ekonomický rast.

Investori a obchodníci pozorne sledujú rozhodnutia o sadzbách FOMC. Po každom z ôsmich stretnutí FOMC sa urobí oznámenie týkajúce sa rozhodnutia Fedu zvýšiť, znížiť alebo udržať kľúčové úrokové sadzby. Niektoré trhy sa môžu pohybovať v predstihu pred očakávanými zmenami úrokových sadzieb a v reakcii na aktuálne oznámenia. Napríklad americký dolár obvykle rally v reakcii na zvýšenie úrokovej sadzby, zatiaľ čo dlhopisový trh klesá v reakcii na zvýšenie cien.