Fondy cieľového dátumu vs. Indexovanie S&P 500: Aký je rozdiel?

Fondy cieľového dátumu vs. Indexovanie S&P 500: prehľad

Fondy cieľového dátumu sa stali veľmi obľúbenými v dôchodkových plánoch 401 (k), a to predovšetkým kvôli ich pohodliu. Na prvý pohľad sa môže zdať, že pre väčšinu pracovníkov je to jasná voľba; V porovnaní s indexovými fondmi S&P 500 však majú určité nevýhody.

Prostriedky cieľového dátumu

Fondy s cieľovým dátumom sú investície prispôsobené konkrétnej vekovej kategórii, kde ide o to, aby sa obsah fondu postupne menil s vekom investorov, aby sa zachovala primeraná úroveň rizika.

Napríklad a fond cieľového dátumu môže byť určené ľuďom, ktorí chcú odísť do dôchodku v roku 2045. Po 30 rokoch do dôchodku je fond spočiatku silne naklonený rastu. Môže tiež obsahovať určité príjmové zásoby a dlhopisy na diverzifikáciu. Do roku 2035 fond dramaticky zníži zameranie rastových akcií a namiesto toho rozdelí väčšinu akcií medzi akcie s bezpečnejšími príjmami a dlhopisy. Nakoniec, keďže sa blíži čas výplaty v roku 2045, fond takmer úplne dokončil prechod na bezpečnosť a obsahuje väčšinou dlhopisy.

Výhodou tohto typu fondu je pohodlie. Človek môže prejsť celým svojim pracovným životom bez toho, aby musel pohnúť prstom nad začiarknutie počiatočného poľa. Na druhej strane automatický pokles rizika bráni nepozornému investorovi prísť o veľký kus vajíčka, ak sa akciový trh zrúti tesne pred jeho odchodom do dôchodku.

Temnejšou stránkou veci je, že pohodlie je spojené s cenou. Prostriedky v cieľovom dátume sú zvyčajne fondy fondov, čo znamená, že sú to v podstate koše, v ktorých sú uložené iné prostriedky od tej istej spoločnosti. Vo vyššie uvedenom fiktívnom príklade fondu to môže znamenať, že fond cieľového dátumu umiestni 60% peňazí do fondu A, 30% do fondu B a 10% do fondu C. Každý z troch fondov účtuje bežné poplatky.

Ale keďže investor ich nekúpil jednotlivo, platí aj ďalšiu vrstvu poplatky pre fond cieľového dátumu. Ak si všetky tri fondy účtujú 0,5% ročne a fond cieľového dátumu aj 0,5% ročne, investor nakoniec doplatí na celkových poplatkoch.

Ďalšou obavou v prípade fondov s cieľovým dátumom je, že fondy majú spravidla malú, ale do značnej miery nepotrebnú časť bezpečných investícií, aj keď sú cieľový dátum vzdialené desaťročia. Argumentuje sa tým, že 10% až 20% typicky umiestnených v dlhopisoch nevytvára ani zďaleka takú návratnosť ako investície do čistého rastu akcií. S horizontom 20 až 30 rokov sa cena príležitosti takýchto nižších výnosov aktív sa stáva významnými.

Indexovanie S&P 500

Indexové fondy sú vo všeobecnosti čisto mechanické konštrukcie, ktoré duplikujú segment trhu. To, čo odlišuje index S&P 500, je výberový proces. Napríklad fond domáceho indexu celkového trhu zahŕňa veľké spoločnosti nachádzajúce sa v indexe S&P 500, a teda aj má významné prekrývanie, ale má aj niekoľko spoločností s malou a strednou kapitalizáciou, čo robí kôš mnohokrát väčší.

Celkový trhový fond je bohužiaľ dosť nediskriminačný a môže obsahovať niekoľko holdingov, ktoré sú menej likvidné alebo viac ako 50% akcií, s ktorými sa verejne neobchoduje; ekonomicky nerealizovateľné z dôvodu prebiehajúcich strát; a inak nevhodné na zaradenie do indexu.

Naproti tomu S&P 500 určuje výbor expertov spoločnosti Standard & Poor's, kde je každé aktívum plne životaschopné a ľahko sledovateľné. Keďže je S&P 500 rafinovanejší, býva menej volatilný ako celkový indexový trhový fond, bez aktív s malou kapitalizáciou, ale celková výkonnosť je v priebehu rokov veľmi podobná.

Osobitné úvahy

Keďže neexistuje č manažérsky tím a zamestnancov analytikov, poplatky za indexové fondy sú dramaticky nižšie ako v prípade aktívne spravovaných fondov. Diverzifikácia je prirodzene veľmi silná, pretože nákup indexového fondu S&P 500 znamená, že kupujete podiel v 500 rôznych spoločnostiach naraz. Väčšina aktívne spravovaných fondov má menší podiel, takže potenciálna implózia jednej konkrétnej akcie je v takýchto situáciách oveľa hmatateľnejšia.

Nevýhodou je S&P 500 Indexový fond sa v priebehu času nemení. Mladý človek sa môže rozhodnúť pre rizikovejšie fondy, ktoré majú vyšší potenciál vynikajúcich výnosov. Osoba blízko dôchodku musí medzitým postupne predávať akcie fondu S&P 500 Index a manuálne posúvať portfólio vhodným smerom zameraným na príjem.