Čo to znamená, ak má dlhopis nulový kupón?

Zväzok sadzba kupónu je percento z jeho nominálnej hodnoty splatné ako úrok každý rok. Dlhopis s nulovou kupónovou sadzbou je teda ten, ktorý neplatí žiaden úrok. To však neznamená, že dlhopis neprinesie žiaden zisk. Namiesto toho dlhopis s nulovým kupónom generuje výnos pri splatnosti.Investori dlhopisov pri hodnotení potenciálnej ziskovosti daného dlhopisu prihliadajú na niekoľko faktorov. Kľúčovými faktormi, ktoré ovplyvňujú ziskovosť dlhopisu, sú jeho nominálna hodnota, príp ods, jeho kupónová sadzba a jeho predajná cena.

Menovitá hodnota dlhopisu je uvedená hodnota pri emisii, zvyčajne 100 alebo 1 000 dolárov. Sadzba kupónu do značnej miery závisí od federálnych úrokových sadzieb. To znamená, že ako úrokové sadzby rastú alebo klesajú, trhová hodnota dlhopisov kolíše v závislosti od toho, či sú ich kupónové sadzby vyššie alebo nižšie ako súčasné úroková sadzba.

Napríklad dlhopis 1 000 dolárov vydaný so sadzbou kupónu 4% platí ročne úrok 40 dolárov bez ohľadu na to, čo je aktuálne

Trhová cena väzby. Ak sa úrokové sadzby zvýšia až na 6%, novo vydané dlhopisy s nominálnou hodnotou 1 000 dolárov zaplatia ročný úrok 60 dolárov, takže 4% dlhopisy budú menej žiaduce. V dôsledku toho trhová cena 4% dlhopisu klesá, aby nalákala kupujúcich na jeho kúpu, napriek jeho nižšej kupónovej sadzbe.

Nulové kupónové dlhopisy

A dlhopis s nulovým kupónom má spravidla zníženú trhovú cenu v porovnaní s nominálnou hodnotou, pretože kupujúci si musí udržať vlastníctvo dlhopisu až do splatnosti, aby dosiahol zisk. O dlhopisu, ktorý sa predáva za nižšiu cenu, ako je nominálna hodnota, sa hovorí, že sa predáva so zľavou. Dlhopisy s nulovým kupónom sa kvôli zníženým cenám často nazývajú diskontné dlhopisy.

Aj keď generovanie príjmu z tohto druhu investície vyžaduje o niečo väčšiu trpezlivosť ako úrokové náprotivky dlhopisu, dlhopisy s nulovým kupónom môžu byť stále veľmi lukratívne. Tieto typy dlhopisov sú navyše jednoduchými investičnými možnosťami s nízkou údržbou, ktoré investorom umožňujú plánujte dlhodobé ciele úspor investovaním relatívne malých súm, ktoré rastú počas dlhšieho obdobia čas.