Vzorec na výpočet vnútornej miery návratnosti
Výpočet vnútorná miera návratnosti (IRR) pretože prípadná investícia je časovo náročná a nepresná. Výpočty IRR sa musia vykonávať pomocou odhadov, predpokladov a pokusov a omylov. Výpočet IRR v zásade začína dvoma náhodnými odhadmi možných hodnôt a končí buď validáciou alebo zamietnutím. Ak sú odmietnuté, sú potrebné nové odhady.
Účel vnútornej miery návratnosti
IRR je diskontná sadzba, za ktorú čistá súčasná hodnota (NPV) budúcich peňažných tokov z investície sa rovná nule. Funkčne IRR používa investorov a podniky, aby zistili, či je investícia dobrým využitím ich peňazí. An ekonóm môže povedať, že pomáha identifikovať náklady na investičné príležitosti. Finančný štatistik by povedal, že spája súčasnú hodnotu peňazí a budúcu hodnotu peňazí pre danú investíciu.
Toto by sa nemalo zamieňať s návratnosť investície (ROI). Návratnosť investícií ignoruje časovú hodnotu peňazí, v podstate z nich robí nominálne číslo a nie skutočné číslo. NI môže investorovi povedať skutočnú hodnotu tempo rastu
od začiatku do konca, ale IRR ukazuje návratnosť potrebnú na vyňatie všetkých peňažných tokov a získanie všetkej hodnoty späť z investície.Vzorec pre vnútornú mieru návratnosti
Jeden z možných algebraických vzorcov pre IRR je:
JaR.R.=R.1+(N.PV1−N.PV2)(N.PV1×(R.2−R.1))kde:R.1,R.2=náhodne vybrané diskontné sadzbyN.PV1=vyššia čistá súčasná hodnotaN.PV2=nižšiu čistú súčasnú hodnotu
V hre je niekoľko dôležitých premenných: výška investície, načasovanie celkovej investície a s tým spojený peňažný tok z investície. Na rozlíšenie medzi obdobiami čistého príjmu peňažných prostriedkov sú potrebné komplikovanejšie vzorce.
Prvým krokom je odhadnúť možné hodnoty pre R1 a R2, aby sa určili čisté súčasné hodnoty. Najskúsenejší finanční analytici mať prehľad o tom, aké by mali byť odhady.
Ak je odhadovaná NPV1 blízka nule, potom sa IRR rovná R1. Celá rovnica je zostavená s vedomím, že pri IRR je NPV rovná nule. Tento vzťah je rozhodujúci pre pochopenie IRR.
Existujú aj iné metódy na odhad IRR. Pre každého sa používa rovnaký základný postup. Ak je však NPV príliš hmotne vzdialený od nuly, urobte ďalší odhad a skúste to znova.
Možné použitia a obmedzenia
IRR je možné vypočítať a použiť na účely, ktoré zahŕňajú analýzu hypoték, investície do súkromného kapitálu, rozhodnutia o pôžičkách, očakávanú návratnosť akcií alebo nájdenie výnosu do splatnosti dlhopisov.
Modely IRR neberú do úvahy náklady na kapitál. Tiež predpokladajú, že všetky peňažné príjmy získané počas životnosti projektu sú reinvestované rovnakou sadzbou ako IRR. Tieto dve otázky sú zahrnuté v dokumente upravená vnútorná miera návratnosti (MIRR).
