Kognitívne vs. Predpojatie emocionálneho investovania

Kognitívne vs. Predpojatie emocionálneho investovania: prehľad

Každý má zaujatosti. Robíme úsudky o ľuďoch, príležitostiach, vládnej politike a samozrejme o trhoch. Keď analyzujeme náš svet pomocou vlastných zaujatostí, prenesieme svoje pozorovania do množstva filtrov vyrobených podľa našich skúseností a nehovoríme len o triediče akcií. Hovoríme o filtroch, prostredníctvom ktorých robíme naše rozhodnutia a ktoré ich niekedy robia neobjektívnymi. Jednotlivci môžu, ale nemusia, racionálne zdôvodňovať, že svoje rozhodnutia robia na základe zaujatosti, ktorú si vytvorili.

Všeobecne platí, že všetky druhy každodenných aktivít sú primárne poháňané vzorcami správania. Rovnaké vzorce správania môžu tiež ovplyvniť investičné akcie.

Pre väčšinu ľudí nie je možné byť nezaujatý v investičnom rozhodovaní. Investori však môžu zmierniť predpojatosť tým, že ich pochopia a identifikujú, a potom vytvoria pravidlá obchodovania a investovania, ktoré ich v prípade potreby zmiernia. Investičné predsudky v zásade spadajú do dvoch hlavných kategórií: kognitívne a emocionálne. Obe zaujatosti sú zvyčajne výsledkom predsudkov k výberu jednej veci pred druhou.

Čo je kognitívna zaujatosť?

Kognitívne predsudky vo všeobecnosti zahŕňajú rozhodovanie na základe zavedených konceptov, ktoré môžu, ale nemusia byť presné. Kognitívnu predpojatosť si predstavte ako a pravidlo palca to môže, ale nemusí byť faktické.

Všetci sme videli filmy, kde zlodej nosí policajnú uniformu, aby prešiel bezpečnostným kontrolným bodom. Skutoční policajti predpokladajú, že pretože osoba má na sebe uniformu, ako je tá ich, musí byť skutočným policajtom. Je to príklad kognitívnej zaujatosti.

Čo má falošný policajt spoločné s vašimi investičnými voľbami? Robíte rovnaké typy predpokladov, ktoré môžu, ale nemusia byť pravdivé. Tu je niekoľko príkladov:

• Potvrdenie zaujatosti: Všimli ste si, že prikladáte väčšiu váhu názorom tých, ktorí s vami súhlasia? Robia to aj investori. Ako často ste analyzovali zásoby a neskôr skúmali správy, ktoré podporovali vašu tézu, namiesto toho, aby ste hľadali informácie, ktoré môžu podľa vás urobiť diery?
• Hazard hazardných hier: Predpokladajme, že sa S&P uzavrela hore nohami päť obchodné relácie za sebou. Krátky obchod uzatvoríte na SPDR S&P 500 (SPY), pretože veríte, že je veľká šanca, že trh v šiesty deň klesne. Aj keď sa to môže stať, na čisto štatistickom základe sa minulé udalosti nespájajú s budúcimi udalosťami. Môžu existovať aj iné dôvody, prečo šiesty deň prinesie klesajúci trh, ale skutočnosť, že trh rastie až päť po sebe nasledujúcich dní, je irelevantná.
• Zaujatosť voči súčasnému stavu: Ľudia sú tvormi zvyku. Odpor voči zmenám sa prenáša na investičné portfóliá tým, že sa opakovane vracia k rovnakým akciám a ETF namiesto skúmania nových myšlienok. Hoci investovanie do spoločností, ktorým rozumiete, je rozumné investičná stratégiaKrátky zoznam odporúčaných produktov môže obmedziť váš potenciál zisku.
• Predpojatosť voči riziku: The býčí trh je živý a zdravý, napriek tomu mnoho investorov rally zmeškalo kvôli strachu, že zvráti kurz. Predpojatosť voči averzii voči riziku často spôsobuje, že investori prikladajú väčšiu váhu zlým správam ako dobrým správam. Tieto typy investorov zvyčajne prevážia nad bezpečnými a konzervatívnymi investíciami a aktívnejšie sa na ne pozerajú, keď sú trhy skalnaté. Táto zaujatosť môže potenciálne spôsobiť, že riziko bude mať väčšiu váhu ako možnosť odmeny.
• Efekt rozbehnutého vlaku: Warren Buffett sa stal jedným z najúspešnejších investorov na svete tým, že odolal efekt rozbehnutého vlaku. Jeho slávna rada byť chamtivý, keď sa ostatní boja a majú strach, keď sú ostatní chamtiví, je odsúdením tejto zaujatosti. Vrátiť sa do zaujatosť potvrdenia, investori sa cítia lepšie, keď investujú spolu s davom. Ako však Buffett dokázal, opačná mentalita sa po vyčerpávajúcom výskume môže ukázať ako výnosnejšia.

Čo je to emocionálna zaujatosť?

Emocionálne predsudky sa zvyčajne vyskytujú spontánne na základe osobných pocitov jednotlivca v čase rozhodovania. Môžu byť tiež hlboko zakorenení v osobných skúsenostiach, ktoré tiež ovplyvňujú rozhodovanie.

Emocionálne predsudky sú zvyčajne zakorenené v psychológii investorov a vo všeobecnosti je ťažšie ich prekonať ako kognitívne. Emocionálne predsudky nie sú vždy chyby. V niektorých prípadoch im emocionálna predpojatosť investora môže pomôcť urobiť ochrannejšie a vhodnejšie rozhodnutie pre seba.

Tu je niekoľko príkladov:

• Predpätie straty averzie: Máte vo svojom portfóliu akcie, ktoré sú natoľko oslabené, že sa vám nechce predávať? V skutočnosti, ak by ste akciu predali, zostávajúce peniaze by bolo možné reinvestovať do akcií vyššej kvality. Ale pretože nechcete pripustiť, že strata prešla z obrazovky počítača na skutočné peniaze, držíte sa v nádeji, že sa jedného dňa vyrovnáte.
• Sklon k prehnanej sebadôvere: "Mám výhodu, že vy (a iní) nie." Osoba s predpojatou predpojatosťou sa domnieva, že ich schopnosti investora sú lepšie ako schopnosti ostatných. Zoberme si napríklad osobu, ktorá pracuje vo farmaceutickom priemysle. Môžu veriť v schopnosť obchodovať v rámci toho sektora na vyššej úrovni ako ostatní obchodníci. Trh urobil z najuznávanejších obchodníkov bláznov. To isté môže urobiť aj vám.
• Predpätie nadácie: Podobne ako v prípade zaujatosti voči averzii voči strate, ide o myšlienku, že to, čo vlastníme, je hodnotnejšie než to, čo nie. Pamätáte si, že ste stratili zásoby? Ostatní vo svojom sektore môžu vykazovať viac znakov zdravia, ale investor nebude predávať, pretože stále verí, ako predtým, je najlepší vo svojom sektore.

Kľúčové rozdiely

Predpojatosť je vo všeobecnosti výsledkom predsudkov pri výbere jednej veci pred druhou. Predpojatosti môžu byť ovplyvnené skúsenosťami, úsudkom, sociálnymi normami, predpokladmi, akademikmi a ďalšími. Kognitívne predsudky vo všeobecnosti zahŕňajú rozhodovanie na základe zavedených konceptov, ktoré môžu, ale nemusia byť presné. Emocionálne predsudky sa zvyčajne vyskytujú spontánne na základe osobných pocitov jednotlivca v čase rozhodovania. Emocionálne predsudky zvyčajne nie sú založené na rozsiahlom koncepčnom uvažovaní. Kognitívne a emocionálne odchýlky sa môžu, ale nemusia ukázať ako úspešné pri ovplyvňovaní rozhodnutia.

Minimalizácia neziskových predsudkov

Pri investovaní môžu byť opatrenia na minimalizáciu nerentabilných predsudkov mimoriadne nápomocné pri zarábaní väčších peňazí.

Medzi niekoľko príkladov patrí:

• Na tabuľku použite tabuľku vypočítajte riziko/odmenu každého obchodu alebo investície. To môže pomôcť pri stanovovaní prahu a nikdy sa neodchyľovať od pravidla.
• Keď urobíte obchod, stanovte si vyšší cieľ. Akonáhle dosiahne cieľ, predajte pozíciu.

Jeden z kľúčových spôsobov, ako minimalizovať nerentabilné predsudky, je stanoviť objektívne pravidlá obchodovania a držať sa ich. Pravidlá obchodovania, ktoré zmierňujú nerentabilné predsudky, môžu pomôcť potlačiť emócie a zvýšiť výnosy.