Čo sa stane, že zavoláte na opciu, ak si kúpite spoločnosť Co.

Oznámenie, že spoločnosť kupuje inú, je zvyčajne dobrou správou akcionári v kupovanej spoločnosti, pretože ponúkaná cena je spravidla na a prémie do spoločnosti reálna trhová hodnota. Ale pre niektorých možnosť volania Priaznivosť situácie odkúpenia do značnej miery závisí od realizačná cena možnosti, ktorú vlastnia, ako aj cenu, ktorá je zaplatená v ponuke.

A možnosť volania poskytuje držiteľom právo kúpiť podkladový cenný papier za stanovenú cenu kedykoľvek pred dátum spotreby. Bolo by však ekonomicky nelogické využiť možnosť nákupu akcie, ak by stanovená cena bola vyššia ako súčasná trhová cena. V prípade ponuky na odkúpenie, kde je ponúkaná stanovená čiastka za akciu, to účinne obmedzuje, ako vysoko cena akcie porastie za predpokladu, že nebudú predložené žiadne iné ponuky a že existujúca ponuka je prijatý. Ak je teda ponuková cena nižšia ako realizačná cena call opcie, opcia môže ľahko stratiť väčšinu svojej hodnoty. Na druhej strane opcie s realizačnými cenami pod ponukovou cenou zaznamenajú prudký nárast hodnoty.

Uvažujme o nasledujúcej skutočnej udalosti: Stanica Casinos dostala 4. decembra 2006 od svojho vedenia ponuku na odkúpenie za 82 dolárov za akciu. Zmena hodnoty opcie v ten deň naznačuje, že niektorým držiteľom opcií sa darilo dobre, iným zasiahli. Príklad: v ten deň opcie, ktoré vypršia 9. januára 2007, s realizačnou cenou 70 dolárov-výrazne pod ponukovou cenou 82 dolárov, vzrástli z 11,40 dolára na 17,30 dolára, čo predstavuje neskutočných 52% nárast. Naopak, rovnaké možnosti s realizačnou cenou 90 dolárov-výrazne nad ponukovou cenou 82 dolárov-klesli z 3,40 na 1,00 dolára, čo predstavuje ohromujúcu stratu 71%.

Na záver možno povedať, že niektorí držitelia call opcií pekne profitujú z výkupov, ak ponuková cena presahuje realizačnú cenu ich opcií. Držitelia opcií však utrpia straty, ak je realizačná cena nad ponukovou cenou.