Čo bol dom so zľavou?

Čo je to dom so zľavou?

Vo finančnom svete je diskontný dom firmou, ktorá sa špecializuje na obchodovanie, diskontovanie a vyjednávanie zmeniek alebo zmeniek. Jeho transakcie sa spravidla vykonávajú vo veľkom rozsahu s transakciami, ktoré tiež zahŕňajú štátne dlhopisy a pokladničné poukážky.

Zľavové domy, tiež známe ako makléri faktúr, pôsobili predovšetkým v Spojenom kráľovstve a až do polovice 90. rokov minulého storočia hrali vo finančnom systéme kľúčovú úlohu. Do roku 2000 britské diskontné domy do značnej miery prestali existovať ako samostatné finančné inštitúcie. Už neexistujú ako samostatné finančné inštitúcie, aj keď niektoré stále zostávajú v Indii a iných krajinách.

Pochopenie domu so zľavou

Zľavové domy pochádzajú z 20. rokov 19. storočia a kedysi stáli v centre Londýna peňažný trh systému. V skutočnosti slúžili ako veritelia peňazí, ktorí sa zúčastňujú na nákupe a diskontovaní zmeniek a iných finančných produktov, ako sú cenné papiere peňažného trhu, niektoré štátne dlhopisy a bankové akceptácie (BA). Poskytnutím pripraveného trhu s krátkodobými vládou garantovanými cennými papiermi a inými nástrojmi peňažného trhu a diskontovaním krátkodobé záväzky pre ostatné finančné inštitúcie, ktoré potrebujú finančné prostriedky, poskytovali likviditu na sekundárnom peňažnom trhu.

Diskontný dom špecializovaný na diskontovanie krátkodobých finančných cenných papierov a vystupoval ako sprostredkovateľ medzi veriteľom a dlžníkom, vyjednávanie o kúpe rôznych certifikátov o záloha (CD), reklamný papier, a ďalšie vyššie uvedené nástroje peňažného trhu za menej ako nominálna hodnota. Prostredníctvom týchto krátkodobých cenných papierov si požičiavali finančné prostriedky od komerčných bánk za kurz nižší ako trhový a tieto prostriedky požičiavali dlžníkom o niečo vyššie. Úrokový diferenciál predstavoval zisk pre diskontný dom.

Diskontné banky a finančný systém

The Bank of England (BoE) sa zaoberala priamo diskontnými domami, aby vyrovnala s nedostatkom každodenných finančných prostriedkov a úverov na medzibankovom trhu. Banka vykonáva reguláciu ponuky peňazí v ekonomike operácie na voľnom trhu ktoré zahŕňajú rozšírenie alebo zazmluvnenie objemu majetku držaného v banke. Kedysi to robilo výlučne tým, že ponúkalo pôžičky diskontným domom prostredníctvom komerčných papierov alebo cenných papierov krytých vládou.

Diskontné domy využívali pôžičky na nákup cenných papierov peňažného trhu od komerčných bánk, čím týmto bankám umožnili uspokojiť dočasné potreby pôžičkových fondov alebo hotovostných rezerv. Diskontné domy pritom pôsobili ako sprostredkovatelia medzi centrálnou bankou a komerčným bankovým systémom v Anglicku. Zvýšením alebo znížením diskontná sadzba- miera, ktorou centrálna banka požičiava rezervy svojmu bankovému systému - Bank of England môže ovládať náklady na pôžičky a v skutočnosti aj peňažnú zásobu.

Diskontný dom si však nevyhnutne nemusel najskôr požičať finančné prostriedky od centrálnej banky, aby mohol poskytovať pôžičky komerčným bankám. Fungovalo to aj v opačnom scenári. Banky, ktoré potrebujú finančné prostriedky, by predali obchodný papier diskontnému domu, ktorý si z transakcie vzal malý spread. Tieto zmenky by boli predané inštitúciám s prebytočnou hotovosťou, ktoré poskytli prostriedky na požičanie. Na druhej strane Bank of England znovu diskontované účty za diskontný dom a udržiavali tak priame spojenie s peňažným trhom a prevládajúcimi úrokovými sadzbami v ekonomike.

Úpadok domu so zľavou

Pôvodom je neformálna sieť maklérov, ktorí nakupovali zmenky a predávali ich Bank of England, systém diskontných domov bol formálne vytvorený v Británii po finančnom krachu roku 1825. Zostal prakticky nezmenený 150 rokov. Existovalo 12 diskontných domov, všetky sídlili v meste (finančná štvrť Londýna) a mali monopol na každodenné transakcie so Bank of England v zmenkách a v menšej miere aj v prasničky (Britské vládne cenné papiere, podobné americkým pokladničným poukážkam a dlhopisom).

Elektronické obchodovanie, spustenie trhov s derivátmi a rast trhu s repo službami začali poskytovať konkurenciu v oblasti služieb diskontných domov na začiatku osemdesiatych rokov minulého storočia. Ich umieračik však zaznel v polovici 90. rokov, keď Bank of England začala radikálne reštrukturalizovať spôsob stanovovania úrokových sadzieb a regulovania ponuky peňazí. V roku 1996 ukončila privilegované postavenie diskontných domov otvorením obchodov s krátkodobými peniazmi trhové nástroje širokému spektru bánk, stavebných spoločností a spoločností pôsobiacich v oblasti cenných papierov so sídlom v Británii a v zahraničí.

Do roku 2000 všetky britské diskontné domy zastavili svoju činnosť.

Všetky britské medzinárodné banky majú v súčasnosti veľké ministerstvá financií, ktoré obchodujú so štátnymi dlhopismi a nástrojmi na celoeurópskom základe.

Osobitné úvahy

V Spojených štátoch sa diskontným domom rozumie veľký maloobchod, ktorý môže ponúkať tovar dlhodobej spotreby v nižšie ako bežné katalógové ceny, pretože je schopný hromadne nakupovať a využívať kontrolu nákladov praktiky.