Biki se preselijo pred poročilo o delu

Major Moves

Danes je bil pol dneva na trgu, ki se je končal z velikimi dobički bikov in še enim rekordnim rekordom na S&P 500. Ne vem, ali lahko v celoti razložim današnje razkošje, a se že veselim Urad za statistiko dela " (BLS) poročilo o brezposelnosti, mislim, da imam teorijo.

V zadnjih 10 letih je pozitivnemu poročilu BLS (nad 200 tisoč delovnih mest) v nekaj več kot 70% časa sledila pozitivna 30-dnevna donosnost S&P 500. Negativna poročila (manj kot 100 tisoč delovnih mest) so skoraj naključno povezana z donosom v naslednjih 30 dneh, razen če tega vzorca prilagodimo za eno majhno razliko.

Če je poročilo negativno in se Fed ukvarja z olajševanjem denarja (npr. Znižanjem obrestnih mer), je bil trg 30 dni pozneje 80% večji. Fed še ni znižal obrestnih mer, vendar je na trgu skoraj 100 -odstotna verjetnost, da bo to storil julija, zato menim, da je to obdobje umirjanja.

Trgovci morda hitijo na trg pred poročilom v petek zjutraj, da bi izkoristili verjetno reakcijo relija. To je ena tistih situacij, ko so dobre novice dobre novice, slabe pa dobre novice, ker pomeni, da se bo Fed še naprej umirjal. Na spodnjem grafikonu si lahko ogledate primer mojega razmišljanja iz leta 2012. BLS je maja poročala o slabih 69 tisoč novih delovnih mest. To je bilo tik preden je Fed začel svoj tretji krog

kvantitativnega popuščanja (QE-III).

Pri teh statističnih podatkih obstaja še eno majhno opozorilo: dobiček po slabem poročilu se običajno nabere v prvem tednu po objavi podatkov. Odziv leta 2012 je bil v tem pogledu nekakšen odmik. To pomeni, da so lahko cene še višje, prav tako kot naj bi poročila velikih bank v dveh tednih objavila zaslužek v drugem četrtletju.

S&P 500

Kot sem že omenil, je S&P 500 danes dosegel nov rekord vseh časov, ki mu niso ustrezale majhne omejitve ali transportne zaloge. Po navedbah Dow teorija, še vedno želimo videti, da bodo prevozi (ali vsaj majhne omejitve) dosegli novo najvišjo vrednost kot potrditev, preden računamo na veliko večje dobičke od S&P 500.

Domnevam, da je bil razlog, da je S&P 500 danes vodil druge indekse, novica, da je Christine LaGarde (nekdanja vodja IMF) nominirana za vodjo Evropska centralna banka (ECB). LeGarde velja za denarnega goloba, velike multinacionalke v S&P 500 pa so v boljšem položaju, da to izkoristijo kot večina majhnih omejitev.

Njena nominacija verjetno ne bo pomagala ZDA trgovinski primanjkljaj -navidezni razlog za "trgovinsko vojno"-ki je danes dosegla petmesečni vrh. To bodo ameriški vlagatelji pozorno spremljali.

Preberi več:

Kaj morate vedeti o poročilu o zaposlitvi

Dobiček vs. Zaslužek: v čem je razlika?

Kaj lahko pričakujete od zaslužka po abecedi

Kazalniki tveganja - Rave za prihranke valute

Z vidika tveganja še vedno iščem znake, da se obeti izboljšujejo glede na trend varno zatočišče valute. Kot sem že prejšnji teden omenil v Chart Advisoru, je japonski jen (JPY) dober nadomestilo za nagnjenost k tveganju, saj se izposoja za financiranje nakupa bolj tveganih sredstev. To je del tako imenovanega "opravlja trgovino"na forex trgih.

Če nevtraliziram vpliv nedavnih nihanj ameriškega dolarja, je jen še vedno videti zelo močan. Na naslednjem grafikonu sem prestopil JPY z britanskim funtom (GBP), kjer je negativen Trend kaže, da JPY pridobiva na vrednosti glede na GBP, ker stane manj, močnejši JPY za nakup GBP. Ta ista primerjava je skladna tudi z drugimi rezervnimi valutami v primerjavi z JPY.

Če bodo vlagatelji prešli na bolj samozavestne napovedi, bi pričakovali oslabitev JPY. Trg se ne more zbrati na močnejšem JPY, vendar bi bilo to nenavadno. Križni tečaj se spogleduje podpora v območju 135,70, ki se lahko spremeni v a vrtilna točka naslednji teden. Če je temu tako, mislim, da se bodo obeti za julij izboljšali.

Preberi več:

Forex trgovanje: Vodnik za začetnike

Ali je mogoče izmeriti razpoloženje vlagateljev?

Zakaj veliki vlagatelji, ki gledajo na trg v višini 194 milijard dolarjev, visoko uživajo konopljo

Bottom line - pričakovanja glede dobička so nizka

Čeprav sta poročilo o delu in potencialne novice o trgovini v petek pomembni, bo zaslužek kmalu prevladoval v napovedih za to poletje. Poročila velikih bank naj bi se začela v tednu 15. julija, do naslednjega tedna pa bi bilo treba napovedi za dobiček zlahka oceniti.

Mislim, da še vedno obstaja razlog za nekaj optimizma, da lahko delnice vzdržujejo svoje najvišje vrednosti. Zacks Research poroča o ocenjenem zmanjšanju zaslužka za drugo četrtletje za 2,9%, kar je nizka lestvica. Če bi se obeti spremenili bolj pozitivno, ne bi bilo potrebno veliko vodenje in/ali rezultati lahko premagajo ta znižana pričakovanja.

Preberi več:

Strategije za sezono četrtletnega zaslužka

Delnice Penny za nakup s tehnično analizo za julij 2019

Naučite se osnov vlaganja

Uživate v tem članku? Pridobite več Vpiši se za glasilo Chart Advisor.