Zakaj se lahko delnice povečajo po zaustavitvi vlade?

Medtem zaustavitve ameriške zvezne vlade običajno povzročajo tesnobo med vlagatelji, pogosto sledijo močni porasti tečajev delnic. "Pretekle zaustavitve so bile v veliki meri nepogrešljive za ameriško gospodarstvo in delnice," je pokazala raziskava LPL finančni. "Poslovni in zaupanje potrošnikov kazalniki običajno upadajo, državna poraba pa med zaustavitvijo pade, vendar se izgube običajno hitro povrnejo, "se nadaljuje njihovo poročilo.

Trenutna zaustavitev je 20. od leta 1976. V 12 mesecih po koncu 18 prejšnjih zaustavitev je Indeks S&P 500 (SPX) užival povprečno 13,0% (glej spodnjo tabelo za pet največjih shodov). Enodnevna zaustavitev, ki se je končala februarja 9. 2018 ni vključeno v analizo, saj je od takrat minilo manj kot 12 mesecev.

5 največjih 12-mesečnih dobičkov po izklopu

• 36,2% po zaustavitvi, ki se je končala oktobra. 2, 1982
• 24,7% po zaustavitvi, ki se je končala oktobra. 12, 1979
• 23,5% po zaustavitvi, ki se je končala oktobra. 9, 1990
• 22,8% po zaustavitvi, ki se je končala novembra. 19, 1995
• 21,3% po zaustavitvi, ki se je končala januarja. 6, 1996

Vir: LPL Financial

Pomen za vlagatelje

Ker se je trenutna zaustavitev začela decembra ob polnoči. 22. 2018 je indeks S&P 500 skočil za 8,9%. Vendar je to daleč najdaljša zaustavitev doslej, saj je trajala 32 dni do januarja. 22, 2019. Prejšnji najdaljši je bil 21 dni, končal se je januarja. 6. 1996, v tem času je S&P 500 dosegel majhen 0,1 -odstotni dobiček.

"Trenutna zaustavitev je trajala brez primere in ji ni videti konca. Na premik zaupanja je trenutno še posebej občutljivo ameriško gospodarstvo. Merilniki zaupanja potrošnikov in podjetij so se v zadnjem času znižali z najvišjih vrednosti cikla, "opozarja LPL. Delno zato, ker so ameriški zvezni zaposleni januarja zamudili prvo plačo leta 2019. 11, "bi zaustavitev sčasoma lahko vplivala na povpraševanje potrošnikov," pravi John Lynch, vodja naložb strateg pri finančnih raziskavah LPL.

"Trg se je v preteklosti odrezal vladi. zaustavitve, toda tveganja za gospodarstvo/trg s časom rastejo, "kot ugotavlja Bank of America Merrill Lynch v nedavnem odlomku strategije. Njihovi ekonomisti ocenjujejo, da ZDA BDP stopnja rasti pade za 0,1 odstotne točke vsaka dva tedna, ko se zaustavitev nadaljuje.

Poleg tega bi lahko trenutni proračunski zastoj privedel do še večjega spora med predsednikom Trumpom in demokrati v kongresu zaradi zveznega zgornja meja dolga, pravi David Woo, vodja svetovne obrestne mere in devize strategija pri BofAML. Po njegovem mnenju se povečuje tveganje ZDA privzeto na svojem servis dolga med poletjem.

V samo dveh od 18 primerov od leta 1976 je S&P 500 padel v 12 mesecih po zaključku zaustavitve. To so bili padci za 6,6% po zaustavitvi, ki je trajala do oktobra. 11. 1976 in 0,4% po zaprtju, ki je prenehalo novembra. 14, 1983. Kot je navedeno zgoraj, ni minilo celih 12 mesecev od 19. zaprtja, ki se je končalo februarja. 2018.

Medtem ko je potekalo 19 prejšnjih zaustavitev, se je S&P 500 dvignil devetkrat in padel 10 -krat povprečni rezultat je bil padec za 0,4%. Največji prejšnji dobiček je bil med 17-dnevno zaustavitvijo 2,3% se je končalo oktobra. 17, 2013. Najhujši predhodni umik je bil 4,4-odstotni upad med 13-dnevnim zaprtjem, ki se je končalo oktobra. 12, 1979.

Pogled naprej

Glede na dolžino trenutne zaustavitve brez primere zgodovina morda ni koristen vodnik za verjetne prihodnje smeri tečajev delnic. Napovedi so lahko medvedje, če se izkaže, da ima pomemben negativen vpliv na BDP, ali če otežuje doseganje pravočasnega dogovora o zgornji meji dolga.