Kaj je operativni cilj?

Kaj je operativni cilj?

Operativni cilj je določena številka za obrestno mero ali drugo finančno metriko, ki jo določi centralna banka, da vodi svoje monetarna politika.

Ko je operativni cilj določen, centralna banka izvaja svoje politike, ki so namenjene temu popustiti ali zategnite ponudbo denarja v gospodarstvu za dosego in ohranjanje cilja.

Razumevanje operativnega cilja

Centralne banke, kot so zvezne rezerve ZDA, so zadolžene za cilje, ki se nanašajo na splošno gospodarsko uspešnost države. Manjka jim pa možnost neposrednega nadzora dejavnikov, kot so cene življenjskih potrebščin oz Bruto domači proizvod. Zato izberejo vmesne cilje za spremljanje.

Ti cilji so ekonomske spremenljivke, na katere denarna politika lahko neposredno vpliva in so bodisi vzročno povezane ali vsaj povezane s splošno gospodarsko uspešnostjo države. Cilji, na katere se osredotoči centralna banka, se imenujejo njeni operativni cilji.

Kako se uporablja operativni cilj

Centralna banka uporablja operativni cilj na enak način, kot voznik uporablja merilnik hitrosti v avtomobilu. Voznik želi priti od točke A do točke B s hitrostjo, ki uravnoteži pravočasnost z varnostjo. Voznik ne more neposredno nadzorovati hitrosti avtomobila, le položaj dušilke, ki usmerja gorivo v motor. Prav tako voznik ne more zlahka opazovati hitrosti avtomobila, razen če pogleda skozi okno in ugiba, kako hitro se zdi, da mimo objektov ob strani ceste.

Tako imajo avtomobili merilnik hitrosti, tako da lahko voznik oceni, kako daleč mora pritisniti stopalko za plin. Merilnik hitrosti meri hitrost vrtenja ali pogonsko gred ali kolesa avtomobila, ki bi morala biti blizu v povezavi s hitrostjo vozila na tleh in koristno prikaže ocenjeno hitrost avtomobila na jasno vidnem merilniku.

Z ogledom tega merilnika in prilagajanjem položaja plina lahko pogon izbere in vzdržuje ustrezno hitrost.

Prilagajanje denarne ponudbe

Podobno centralna banka izbere operativni cilj, ki ji pomaga oceniti, koliko denarja in kreditov bo bankam dodala za dosego in ohranitev ciljev politike. Premalo in deflacija dolga lahko upočasni gospodarstvo. Preveč in pregreto gospodarstvo, bežna hiperinflacija ali a crack-up boom bi lahko povzročilo.

Centralna banka se sooča s podobnim problemom kot voznik. Ne more neposredno nadzorovati ali celo zlahka opazovati dejavnikov, kot sta inflacija ali rast BDP v realnem času. Namesto tega izbere ekonomsko spremenljivko ali operativni cilj, na katerega lahko opazuje, na katerega lahko neposredno vpliva svoje politike, ki je tesno povezana s končnimi merili gospodarske uspešnosti, ki jih želi vpliv.

Operativni cilji Federal Reserve

Zvezne rezerve ZDA pri vsakodnevnem in dolgoročnem izvajanju denarne politike uporabljajo operativne cilje. The Odbor zveznih rezerv (FRB) odloča o vrednosti operativnega cilja na vsakem od svojih rednih sestankov.

Odbor nato uporablja predvsem orodja denarne politike Stalne operacije na odprtem trgu, da bi dosegli ta cilj. Velik del operativnega cilja je namenjen prilagajanju obrestna mera zveznih sredstev, kratkoročna medbančna obrestna mera.

Njegove odločitve so objavljene na spletnem mestu Federal Reserve.

Obrestna mera sredstev Fed kot cilj

Fed prilagodi želeno ciljno obrestno mero za stopnjo vloženih sredstev na podlagi svojih ocen trenutnih in prihodnjih gospodarskih razmer, nato pa kupuje ali prodaja državne obveznice za povečanje ali zmanjšanje ponudbe bančnih rezerv, ki so na voljo za posojila čez noč banke.

To počne s pričakovanjem, da bo to vplivalo na obseg bančnih posojil v gospodarstvu in s tem na splošno gospodarsko uspešnost.

Fed tudi uporablja javne objave o svojem operativnem cilju kot dodatno orodje denarne politike sporočiti naprej smernice glede svojih prihodnjih ciljnih obrestnih mer za upravljanje trga pričakovanja.