Definicija realne stopnje donosa po obdavčitvi
Kakšna je realna stopnja donosa po obdavčitvi?
Po obdavčitvi realna stopnja donosa je dejanska finančna korist naložbe po upoštevanju učinkov inflacijo in davki. To je natančnejše merilo neto zaslužka vlagatelja po plačilu davka na dohodek in prilagoditvi stopnje inflacije. Oba dejavnika bosta vplivala na dobiček, ki ga vlagatelj prejme, zato ga je treba upoštevati. To lahko primerjamo s bruto donosnost in nominalno donosnost naložbe.
Ključni odlomki
- Realna stopnja donosa po obdavčitvi upošteva inflacijo in davke, da ugotovi pravi dobiček ali izgubo naložbe.
- Nasprotno od realne stopnje donosa po obdavčitvi je nominalna stopnja donosa, ki upošteva le bruto donos.
- Davčno ugodne naložbe, kot so IRA Roth in občinske obveznice, bodo manj razlikovale med nominalnimi stopnjami donosa in stopnjami donosa po obdavčitvi.
Razumevanje realne stopnje donosa po obdavčitvi
Vlagatelj bi lahko v enem letu zaslužil nominalna stopnja donosa 12% njegove naložbe v delnice, vendar bo njegova dejanska donosnost, denar, ki ga bo ob koncu dneva dal v žep, manjši od 12%. Inflacija bi lahko bila letos 3%, njegova realna stopnja donosa pa bi padla na 9%. In ker je svoje delnice prodal z dobičkom, bo moral od tega dobička plačati davek, pri čemer bo od svojega donosa odstranil še dva, recimo 2%.
The provizija plačal za nakup in prodajo delnic, prav tako zmanjšuje njegov donos. Zato se morajo vlagatelji, da bi sčasoma resnično vzgojili svoja gnezda, osredotočiti na realno stopnjo donosa po obdavčitvi, ne na nominalni donos.
Realna stopnja donosa po obdavčitvi je natančnejše merilo dobička od naložb in se običajno razlikuje znatno od nominalne (bruto) donosnosti naložbe ali njene donosnosti pred nadomestili, inflacijo in davkov. Naložbe v davčno ugodnejši vrednostnih papirjev, na primer občinskih obveznic in vrednostnih papirjev, zaščitenih pred inflacijo, kot npr Zakladniški vrednostni papirji, zaščiteni pred inflacijo (TIPS), pa tudi naložbe v račune, ugodne za davke, kot je IRA Roth, bodo pokazale manj razhajanj med nominalnimi donosi in realnimi stopnjami donosa po obdavčitvi.
Primer realne stopnje donosa po obdavčitvi
Bodimo natančnejši pri določanju realne stopnje donosa po obdavčitvi. Donos se izračuna tako, da se najprej določi napoved po obdavčitvi pred inflacijo, ki se izračuna kot Nominalni donos x (1 - davčna stopnja). Na primer, razmislite o vlagatelju, katerega nominalna donosnost njegove naložbe v kapital je 17%, njegova veljavna davčna stopnja pa 15%. Njegov obračun po obdavčitvi je torej: 0.17×(1−0.15)=0.1445=14.45%
Predpostavimo, da je inflacijo obrestna mera v tem obdobju je 2,5%. Za izračun realne stopnje donosa po obdavčitvi delite 1 plus napoved po obdavčitvi z 1 plus stopnjo inflacije. Delitev glede na inflacijo odraža dejstvo, da je dolar v roki danes vreden več kot dolar jutri v roki. Z drugimi besedami, prihodnji dolarji imajo manjšo kupno moč kot današnji dolarji.
Po našem zgledu je realna stopnja donosa po obdavčitvi:
(1+0.025)(1+0.1445)−1=1.1166−1=0.1166=11.66%
Ta številka je precej nižja od 17 -odstotnega bruto donosa, prejetega od naložbe. Dokler bo realna stopnja donosa po davkih pozitivna, bo vlagatelj pred inflacijo. Če je negativen, donos ne bo zadrževal vlagateljevega življenjski standard v prihodnosti.