Opredelitev obveznice povpraševanja s spremenljivo obrestno mero

Kaj je obveznica povpraševanja s spremenljivo obrestno mero?

Obveznica povpraševanja s spremenljivo obrestno mero je vrsta občinska obveznica (muni) s plavajočo kupon plačila, ki se usklajujejo v določenih časovnih presledkih. Obveznica se plača imetniku obveznice na zahtevo po spremembi obrestne mere. Na splošno sedanji obrestna mera denarnega trga se uporablja za nastavitev obrestne mere, plus ali minus določenega odstotka, kar lahko povzroči spremembo plačil kuponov skozi čas.

Čeprav lahko imetniki obveznic kadar koli unovčijo obveznico povpraševanja, jih pogosto spodbujajo, da te obveznice obdržijo, da lahko še naprej prejemajo plačila kuponov. Spremenljiva obrestna mera pri plačilu kupona prispeva k večji negotovosti pri denarnih tokovih kuponov v primerjavi z generičnimi občinskimi obveznicami, čeprav lahko nekatere od teh tveganj ublažijo odrešitev možnost.

Osnove obveznic s povpraševanjem s spremenljivo obrestno mero

Občinske obveznice izdajajo državne in lokalne vlade za zbiranje kapitala za financiranje javnih projektov, kot so gradnja bolnišnic, avtocest in šol.V zameno za posojanje denarja občinam se vlagateljem plačujejo periodične obresti v obliki kuponov za čas trajanja obveznice. Ob dospelosti vlada izdajatelja odplačuje nominalna vrednost obveznice imetnikom obveznic.

Nekatere muni obveznice imajo fiksne kupone, druge pa spremenljive. Muni obveznice s plavajočimi obrestne mere kuponov imenujemo obveznice povpraševanja s spremenljivo obrestno mero. The obrestne mere na te obveznice se običajno ponastavijo dnevno, tedensko ali mesečno. Obveznice so izdane za dolgoročno financiranje z ročnostjo od 20 do 30 let.

Poleg tega obveznice s povpraševanjem s spremenljivo obrestno mero zahtevajo obliko likvidnosti v primeru neuspešnega ponovnega trženja. Likvidnostna posojila so nekoč povečati kreditno sposobnost izdajatelja lahko akreditiv, pripravljenost pogodba o nakupu obveznic (BPA)ali lastno likvidnost, vse pa prispeva k temu, da so ti vrednostni papirji primerni za sredstva denarnega trga.

Na primer, a akreditiv zagotavlja brezpogojno zavezo banke, da bo vlagateljem plačala glavnico in obresti na obveznice s povpraševanjem po spremenljivi obrestni meri v primeru neplačila, stečaja ali znižanja izdajatelja. Dokler je finančna institucija, ki daje akreditiv, plačilno sposobna, bo vlagatelj prejel plačilo.

Primer iz resničnega sveta: možnost zgodnjega odkupa

Obveznice s povpraševanjem po variabilni obrestni meri se pogosto izdajajo z vgrajen vložek funkcija, ki imetnikom obveznic omogoča, da izdajo izdajo vračijo izdajatelju na datum ponastavitve obresti. Predpisana cena je par plus obračunane obresti. Imetniki obveznic morajo ponudnika ponudb obvestiti do določenega števila dni pred datumom razpisa dolžniških vrednostnih papirjev.

Običajno bi se dala obveznica povpraševanja s spremenljivo obrestno mero, oz telovadili, če imetnik želi takojšen dostop do svojih sredstev ali če so se tržne obrestne mere v gospodarstvu povečale na raven, na kateri trenutna kuponska obrestna mera za obveznico ni privlačna.

Če je obveznica razpisana pred zapadlostjo zaradi zvišanja obrestnih mer, se agent za ponovno trženje bo določil novo, višjo obrestno mero za obveznico. Če tržne obrestne mere padejo pod obrestno mero kupona, bo agent ponastavil obrestno mero na najnižjo obrestno mero, ki bi preprečila, da bi se na obveznico uveljavil dajatev.