Kako se obdavčijo občinske obveznice?

Obveznica je dolžniški vrednostni papir, ki ga izda podjetje ali vlada za zbiranje denarja in pokrivanje potrošniških potreb. Občinska obveznica, znana tudi kot muni, je dolžniški vrednostni papir, ki se uporablja za financiranje kapitalskih izdatkov za občino, občino ali državo. Občinske obveznice običajno niso obdavčeni na zvezni ravni, lahko pa so obdavčljivi na državni ali lokalni ravni davka na dohodek ali v določenih okoliščinah.

Pregled občinskih obveznic

Za vlagatelja je ena glavnih prednosti munisov ta, da so običajno oproščeni zvezne dohodnine. Ti dolžniški vrednostni papirji so pogosto oproščeni tudi lokalnega in državnega davka, zlasti če vlagatelj obveznice živi v državi, v kateri je bila obveznica izdana.

V bistvu, ko vlagatelji kupijo občinsko obveznico, posojajo denar obveznici izdajatelja v zameno za določeno število plačil obresti v določenem časovnem obdobju. Konec tega obdobja se imenuje obveznica Datum zapadlosti, opredeljeno kot, ko se vlagatelju vrne celotna naložbena glavnica. Občinske obveznice, ker so oproščene davkov, so priljubljene med posamezniki v višjih razredih dohodnine.

Čeprav se na splošno domneva, da so muniji neobdavčeni, bi morali vlagatelji pred naložbo ugotoviti davčne posledice obveznice. Če posameznik vlaga v obveznico, ki jo je izdala agencija njegove matične države, se le redko obračuna državni davek. Če pa kupijo obveznice druge države, lahko njihova matična država obdavči njihov dohodek od obresti iz obveznice.

Medtem ko so prihodki od obresti za občinske obveznice običajno oproščeni davkov, kapitalski dobički realizirane s prodajo obveznice so obdavčene z zveznimi in državnimi davki. Kratkoročni ali dolgoročni kapitalski dobiček ali izguba pri prodaji obveznice je razlika med prodajno ceno obveznice in prvotno nakupno ceno obveznice.

Občinske obveznice in kapitalski dobiček

Pri nakupu munis na sekundarnem trgu, vlagatelji se morajo zavedati, da so obveznice, kupljene pri a popust (manjši od nominalne vrednosti) bo ob obdavčitvi obdavčen po stopnji kapitalskih dobičkov. Upoštevajte, da ta davek ne velja za kupon plačila, le glavnico obveznice.

V spodnji tabeli so na primer prikazane tri različne obveznice, vse zapadle v dveh letih, vse pa dajejo kupcu donos v višini 4%, če jih kupijo pri njihovi čista sedanja vrednost cena:

Bond	Zahtevana stopnja donosa	Stopnja kupona	Denarni tok ob koncu prvega leta (kupon)	Denarni tok ob koncu drugega leta (kupon+ glavnica)	Čista sedanja vrednost
Odst	4%	4%	$4	$104	$100
Premium	4%	6%	$6	$106	$103.77
Popust	4%	2%	$2	$102	$96.22

Razlika med neto trenutna vrednost plačilo glavnice ob zapadlosti pa je obdavčeno po a stopnja kapitalskih dobičkov 15%. V tem primeru je diskontna obveznica (od zgoraj) bo za kupca ničvredno, kot je prikazano spodaj.

Bond	Zahtevana stopnja donosa	Stopnja kupona	Denarni tok ob koncu prvega leta (kupon)	Denarni tok ob koncu drugega leta (kupon + glavnica - davek)	Čista sedanja vrednost
Popust (ni obdavčen)	4%	2%	$2	$102	$96.22
Popust (15%davek na kapitalski dobiček)	4%	2%	$2	101,34 USD (Davek = 100 - 95,62 USD x 0,15)	$95.62

Vlagatelj bi lahko na koncu plačal 96,22 USD za obveznico, ki je vredna le 95,62 USD, ne da bi vedel, da je dobiček predmet davek na kapitalski dobiček. Zato mora vlagatelj pri pregledu muni obveznice, ponujene za prodajo na sekundarnem trgu, pogledati ceno obveznice, ne le donos do zapadlosti, da bi ugotovili, ali bodo davčne posledice vplivale na donos.

Slaba novica je, da čeprav so diskontne obveznice obdavčene, se obveznice, kupljene pri a premijo ne delujejo podobno; kapitalskih dobičkov ne morejo izravnati z zagotavljanjem kapitalske izgube. To davčno pravilo je v nasprotju z večino naložb, vključno z drugimi vrstami obveznic, ker Služba notranjih prihodkov instrumente, neobdavčene, obravnava drugače kot njihove obdavčljive kolege.

Zato pri analizi donosov za obveznice, ki se ponujajo na sekundarnem trgu, številka donosnosti do zapadlosti običajno zadostuje za določitev pričakovani donos. Pri diskontnih obveznicah je treba upoštevati tudi negativne davčne posledice, ki lahko izhajajo iz kapitalskih dobičkov.

Občinske obveznice in "De Minimis"

Eden najbolj zmedenih konceptov, povezanih z muni obveznicami, je de minimis davčno pravilo. Ta del davčnega prava navaja, da če obveznico kupite s popustom in je popust enak ali večji od četrtletne točke na leto do zapadlosti, potem bo dobiček, ki ga dosežete ob odkupu obveznice (nominalna vrednost minus nakupna cena), obdavčeni kot navaden dohodek, ne kot kapitalski dobiček. To bi lahko pomenilo razliko med plačilom 15% in 37% dobičkaza tiste v najvišjem davčnem razredu.

Vzemimo na primer diskontno obveznico iz prejšnjega primera. Ker gre za dvoletno obveznico, lahko izračunamo, da bo njen nakup za 99,50 USD ali manj pomenil, da sodijo v pravilo de minimis in bodo obdavčeni po običajnem davek na prihodek oceniti:

Nominalna vrednost	-	(Dovoljen znesek * leta do zapadlosti)	=	De Minimis meja
$100	-	(0.25 * 2)	=	$99.50

Ker je neto sedanja vrednost te obveznice precej pod 99,50 USD, moramo izračunati davčne posledice, ko se dobiček od glavnice obdavči kot navaden dohodek, kot je navedeno tukaj:

Bond	Zahtevana stopnja donosa	Stopnja kupona	Denarni tok ob koncu prvega leta (kupon)	Denarni tok ob koncu drugega leta (kupon + glavnica - davek)	Čista sedanja vrednost
Cap. Davek na dobiček (15%)	4%	2%	$2	$101.34	$95.62
Običajen davek od dohodka (37%)	4%	2%	$2	100,38 USD (Davek = 100 - 95,62 USD x 0,37)	$94.73

Medtem ko bi vlagatelj lahko plačal 95,62 USD, če bi upošteval le davek na kapitalski dobiček, je resnična vrednost veliko nižja - le 94,73 USD. Kupec se mora ob nakupu zavedati, ali je za obveznico veljaven de minimis, ker napoved po davkih bi lahko bil bistveno manjši od pričakovanega.

Občinske obveznice in zvezni davki

Zvezna vlada ne obdavčuje večine dejavnosti držav in občin, zato večini muni obveznic daje status oproščenega davka. Nekatere dejavnosti pa ne spadajo pod ta davek izvzetje. Na primer, plačila kuponov za muni obveznice, prodane za financiranje teh dejavnosti, so zvezno obdavčene, en pogost primer je obveznica, izdana za financiranje državne pokojninski načrt obveznost. Ko je ta vrsta obveznice v prodaji, bi morali posredniki, ki prodajajo obveznico, zlahka vedeti, ali je obdavčljiva.

Drug bolj grozljiv primer obdavčljivih munijev so tisti, ki so izdani kot brez davka na, kasneje postanejo obdavčljive, če in ko IRS ugotovi, da se izkupiček uporablja za namene, ki ne spadajo pod status oproščenega davka. To je zelo redko, a ko se to zgodi, pusti veliko zelo nesrečnih vlagateljev; njihova plačila kuponov so obdavčena kot navaden dohodek in če se odločijo prodati obveznico, se bo njihova cena znižala, ker bi kupci zahtevali višji donos na obdavčljiva obveznica.

Na splošno so obdavčljivi muni še vedno izvzeti iz držav in lokalni davki, zato lahko vlagatelji v državah z visokim davkom na dohodek dobijo boljši donos po obdavčitvi kot pri drugih naložbah s fiksnim dohodkom, ki so v celoti obdavčljive na vseh ravneh, kot so podjetja obveznice ali potrdila o depozitu.

Alternativni minimalni davek

Čeprav je to razmeroma redko, so nekatere muni obveznice obdavčene na zvezni ravni, če je imetnik zavezanec alternativni minimalni davek (AMT). Če niste prepričani, ali za določeno muni velja AMT, se obrnite na posrednik pred nakupom.

Na primer obveznica, ki se uporablja za določeno izboljšanje občine, ki ni podprta s kreditom države oz občina, temveč družba (na primer letalska družba, ki podpira obveznico za izboljšanje letališča), bi bila predmet AMT.

Občinske obveznice brez nič kupona

Občinskih obveznic brez kupona, ki se kupujejo z diskontom, ker ne plačujejo obresti ali kuponov, ni treba obdavčiti. Pravzaprav večina ni. Dokler vlagate v lokalno občinsko obveznico, davki ne bodo skrbeli. To daje veliko prednost pred obdavčljivimi obveznicami, tudi z nižjimi obrestmi. Če želite ugotoviti, ali je neobdavčljiva obveznica boljša možnost od obdavčljive obveznice, preprosto uporabite Davčno enakovreden donos (TEY) formula.

Druga pomembna opomba pri tem je, da boste verjetno deležni kapitalskega dobička oz izguba če obveznico prodate, preden zapadne. Če prodajate višje od prilagojene izdajne cene, potem knjižite kapitalski dobiček. Če prodajate za manj kot prilagojeno ceno izdaje, utrpite kapitalsko izgubo, ki jo lahko uporabite za zmanjšanje celotnega davčnega računa.

Največja in najočitnejša prednost obveznic brez kupona je, da obveznico kupujete z velikim popustom na njeno nominalno vrednost. To je znano tudi kot popust pri izvirni izdaji ali OID. Na primer, lahko kupite obveznico v vrednosti 1000 USD za 500 USD. Vendar se večina občinskih obveznic brez kupona prodaja v apoenih 5000 USD. Kakorkoli, kupujete z ogromnim popustom. To pa vam omogoča, da kupite več obveznic, če tako želite. Dlje ko obveznica zapadne, večji popust boste prejeli.

Seveda morate zdržati konec kupčije, da vidite največje koristi. In to preprosto pomeni, da morate biti potrpežljivi, dokler vez ne dozori. S tem boste videli znaten donos, ki je prav tako neobdavčen. In če ste tip osebe, ki ne mara ugibanj ali skrbi za gospodarske razmere, je vredno ob upoštevanju občinske obveznice brez kupona, ker boste ob zapadlosti prejeli eno plačilo, ki temelji na ravnatelj vloženih plus obrestne mere (sestavljene pol leta) ob vnaprej določenem donos.

Večina občinskih obveznic brez kupona zapade med osmim in dvajsetim letom. Če ste a nagnjeni k tveganju vlagatelja in iščete upokojitev, potem je zelo priporočljivo, da se s svojimi razpravljate o občinskih obveznicah brez kupona finančni svetovalec.

Občinske obveznice so ena najvarnejših naložb, ki jih boste našli s povprečjem privzeta stopnja 0,08% med letoma 1970 in 2019, glede na letno študijo kreditne agencije Moody's. Dejansko je večina občinskih obveznic brez kupona bonitetnih agencij ocenjenih z A ali višjo, vendar je še vedno pomembno preveriti kakovost izdajatelja. Če niste prepričani ali dvomite, ali ste se dobro odločili, si lahko olajšate nakup zavarovanja za obveznico.

Pogosta vprašanja o davkih na obveznice Muni

Kakšna je značilnost obdavčitve občinskih obveznic?

Občinske obveznice so brez zveznih davkov in so pogosto brez državnih davkov. Če je kupljena obveznica iz države, ki ni država stalnega prebivališča kupca, lahko matična država obračuna davek na dohodek od obresti obveznice.

Druga možnost je, če imetnik obveznice proda obveznico in obstaja dobiček, so obdavčeni z davkom na dobiček iz kapitala. Ko se obveznice kupujejo z diskontom na sekundarnem trgu, se lahko ob odkupu obveznice uporabi davek na kapitalski dobiček.

Kaj se zgodi s cenami Muni, ko se davki zvišajo?

Ker so občinske obveznice na splošno brez davkov, postanejo privlačna naložba, ko se davki povečajo.Povpraševanje po munisih se povečuje, posledično pa tudi njihove cene.

Kako so obdavčene državne občinske obveznice?

Občinske obveznice, ki jih izda država, so brez zveznih davkov in so pogosto brez davkov od države, ki je izdala obveznico. Munisi so pogosto brez državnih davkov, če izdajatelj obveznic ni v državi prebivališča kupca.

Vendar pa je v državah, kot so Oklahoma, Illinois, Iowa in Wisconsin, dohodek od obresti obdavčljiv za rezidente. V državah brez davka na dohodek lahko kupec kupi munis v kateri koli državi brez davčne obveznosti.

Ali se občinske obveznice prikažejo na 1099 davčnih obrazcih?

Obrazec 1099-INT poroča o obrestih iz občinskih obveznic. Čeprav so poročali, zvezni davki niso zapadli.

Ali so ETF-ji občinskih obveznic oproščeni davkov?

ETF -ji občinskih obveznic so na splošno prosti zveznih in državnih davkov, če imajo le obveznice, oproščene davkov. Če pa ima občinska obveznica ETF kombinacijo neobdavčenih in obdavčljivih obresti, so lahko davki dolžni na zvezni in državni ravni.

Kako naj kupim občinske obveznice brez davka?

Občinske obveznice je mogoče kupiti pri posredniku ali banki, ki se ukvarja z občinskimi vrednostnimi papirji, pri investicijski svetovalec prek samoupravnega računa ali v vzajemnem skladu muni ali skladu, s katerim se trguje na borzi (ETF).

Spodnja črta

Medtem ko so tradicionalne občinske obveznice brez kupona za mnoge zaradi davčnih prihrankov privlačna naložba, morate razumeti potencial davčne obveznosti pred nakupom. Če ni ustrezne skrbnosti, vas lahko preseneti nepričakovan davčni račun.