Opredelitev zakladniške obveznice (T-obveznica)

Kaj je državna obveznica (T-Bond)?

Zakladne obveznice (T-obveznice) so dolžniški vrednostni papirji države izdala zvezna vlada ZDA, ki so zapadlosti več kot 20 let. Državne obveznice zaslužijo periodične obresti do zapadlosti, takrat se lastniku izplača tudi nominalni znesek, enak glavnici.

Zakladne obveznice so del večje kategorije ZDA državni dolg skupaj znane kot zakladnice, ki se običajno štejejo za skoraj brez tveganja, saj so podprte z zmožnostjo ameriške vlade, da obdavči svoje državljane.

Razumevanje zakladniških obveznic (T-obveznice)

Zakladne obveznice (T-obveznice) so ena od štirih vrst dolgov, ki jih izda Ministrstvo za finance ZDA za financiranje potrošniških dejavnosti ameriške vlade. Štiri vrste dolga so zakladni zapisi, zakladni zapisi, zakladne obveznice in Zakladniški vrednostni papirji, zaščiteni pred inflacijo (TIPS). Ti vrednostni papirji se razlikujejo glede na zapadlost in plačila kuponov.

Vsi se štejejo za merila uspešnosti primerljivih kategorij s stalnim dohodkom, ker so praktično brez tveganja. Državne obveznice podpira ameriška vlada, ameriška vlada pa lahko zviša davke in poveča prihodke, da zagotovi polna plačila. Te naložbe veljajo tudi za merila uspešnosti v svojih kategorijah s stalnim dohodkom, ker ponujajo osnovno stopnjo naložbe brez tveganja z najnižjim donosom kategorij. T-obveznice imajo dolgo časa trajanje, izdane z ročnostjo med 20 in 30 leti.

Tako kot pri drugih državnih obveznicah se pri T-obveznicah plačuje obresti polletno, prejeti dohodek pa se obdavči le na zvezni ravni. Zakladne obveznice se izdajajo na mesečnih spletnih dražbah, ki jih vodi neposredno ameriško zakladništvo. Cena obveznice in njen donos se določijo med dražbo. Po tem se z državnimi obveznicami aktivno trguje na sekundarnem trgu in jih je mogoče kupiti prek banke ali posrednika.

Posamezni vlagatelji pogosto uporabljajo T-obveznice, da ohranijo del svojih pokojninskih prihrankov brez tveganja zagotoviti stalen dohodek ob upokojitvi ali prihraniti prihranke za izobraževanje otroka ali drugo smer stroški. Vlagatelji morajo imeti svoje državne obveznice najmanj 45 dni, preden jih lahko prodajo na sekundarnem trgu.

Posebni premisleki

Obseg zapadlosti zakladniških obveznic

Zakladne obveznice se izdajajo z ročnostjo od 20 do 30 let. Izdane so z minimalnim zneskom poimenovanje 100 USD, plačila kuponov za obveznice pa se izplačujejo polletno. Obveznice se sprva prodajo na dražbi; največji znesek nakupa je 5 milijonov USD, če je ponudba nekonkurenčna (ali 35% ponudbe, če je ponudba konkurenčna).A konkurenčno ponudbo navaja stopnjo, ki jo je ponudnik pripravljen sprejeti; sprejet je glede na primerjavo z nastavljeno obrestno mero obveznice. Nekonkurenčna ponudba zagotavlja, da ponudnik dobi obveznico, vendar morajo sprejeti določeno stopnjo. Po dražbi se lahko obveznice prodajo v sekundarnem trgu.

Sekundarni trg zakladniških obveznic

Obstaja aktivni sekundarni trg za T-obveznice, zaradi česar so naložbe zelo visoke tekočina. Sekundarni trg prav tako povzroči, da se cene obveznic na trgu trgovanja znatno nihajo. Tako trenutne dražbe in stopnje donosnosti T-obveznic narekujejo njihove ravni cen na sekundarnem trgu. Podobno kot pri drugih vrstah obveznic se tudi pri T-obveznicah na sekundarnem trgu cene znižajo, ko se dražbene stopnje zvišajo, ker se vrednost prihodnjih denarnih tokov obveznice diskontira po višji obrestni meri. Nasprotno, ko se cene zvišajo, se donos na dražbenem tečaju zmanjša.

Donosi državnih obveznic

V trg s fiksnim dohodkom, Donosnost T-obveznic pomaga oblikovati krivuljo donosnosti, ki vključuje celoten nabor naložb, ki jih ponuja ameriška vlada. The krivulja donosa diagrami prinašajo po zapadlosti in so najpogosteje nagnjeni navzgor (z nižjimi zapadlostmi, ki ponujajo nižje obrestne mere kot zapadlosti z daljšim rokom). Krivulja donosa pa se lahko obrne, če so dolgoročne obrestne mere nižje od kratkoročnih. Obrnjena krivulja donosa lahko signalizira prihajajočo recesijo.