Denarni tok na delnico

Kaj je denarni tok na delnico?

Denarni tok na delnico je dobiček po obdavčitvi plus amortizacijo na podlagi delnice, ki deluje kot merilo finančne moči podjetja. Mnogi finančni analitiki dajejo večji poudarek denarnemu toku na delnico kot Čisti dobiček na delnico (EPS). Čeprav je mogoče upravljati z dobičkom na delnico, je težje spremeniti denarni tok na delnico v čem je lahko natančnejša vrednost moči in trajnosti določenega poslovnega modela.

Razumevanje denarnega toka na delnico

Denarni tok na delnico se izračuna kot razmerje, ki prikazuje znesek denarja, ki ga podjetje ustvari na podlagi zneska podjetja

čisti prihodki s stroški amortizacije in amortizacijo dodano nazaj. Ker odhodki, povezani z amortizacijo, dejansko niso denarni odhodki, njihovo vračanje preprečuje umetno deflacioniranje števila denarnih tokov podjetja.

Izračun za določitev denarnega toka na delnico je:

Denarni tok na delnico = (Operativni denarni tok - Prednostne dividende) / Neplačane navadne delnice.

Denarni tok na delnico in prosti denarni tok

Prosti denarni tok (FCF) je podoben denarnemu toku na delnico, saj razširja poskus izogibanja umetni deflaciji denarnega toka podjetja. Izračun prostega denarnega toka vključuje stroške, povezane z enkratno uporabo investicijski odhodki, izplačila dividend in druge ponavljajoče se ali nepravilne dejavnosti. Podjetje obračuna te stroške v času, ko nastanejo, namesto da bi jih sčasoma razširili.

Prosti denarni tok zagotavlja informacije o znesku denarja, ki ga podjetje dejansko ustvari v časovnem obdobju, ki se pregleduje. Ker na prost denarni tok gledajo kot na natančnejši posnetek financ podjetja in donosnosti, nekateri vlagatelji raje ocenijo delnico na podlagi njenega prostega denarnega toka na delnico namesto njenega Čisti dobiček na delnico.

Dobiček na delnico v primerjavi z Denarni tok na delnico

Dobiček podjetja na delnico je tisti del dobička, ki je dodeljen vsaki neporavnani delnici navadne delnice. Tako kot denarni tok na delnico je zaslužek na delnico pokazatelj donosnosti podjetja. Dobiček na delnico se izračuna tako, da se dobiček podjetja ali čisti dobiček deli s številom delnic v lasti.

Ker se amortizacija, enkratni stroški in drugi nepravilni stroški običajno odštejejo iz čistega dobička podjetja bi lahko bil rezultat izračuna dobička na delnico umetno izpraznjen. Poleg tega je lahko dobiček na delnico umetno napihnjen s prihodki iz drugih virov, razen denarja. Negotovinski zaslužek in dohodek lahko vključuje prodajo, pri kateri je kupec pridobil blago ali storitve na kredit, izdano prek prodajnega podjetja, lahko pa vključuje tudi spoštovanje kakršnih koli naložb ali prodaje opreme.

Ker denarni tok na delnico upošteva sposobnost podjetja, da ustvari denar, je nekateri menijo, da so bolj natančno merilo finančnega stanja podjetja kot zaslužek na deliti. Denarni tok na delnico predstavlja neto denar podjetje proizvaja na podlagi delnice.