Tehtani povprečni bonitetni faktor (WARF)

Kaj je tehtani povprečni bonitetni faktor (WARF)

Ponderirani povprečni bonitetni faktor (WARF) je merilo, ki ga bonitetna podjetja uporabljajo za označevanje kreditne kakovosti portfelja. Ta ukrep združuje bonitetne ocene deležev portfelja v enotno oceno. WARF se najpogosteje izračunajo za dolžniške obveznosti z zavarovanjem (CDO).

Razumevanje tehtanega povprečnega bonitetnega faktorja (WARF)

Za izračun tehtanega povprečnega faktorja ocenjevanja na CDO morajo bonitetne agencije najprej določiti a bonitetna ocena za vsak instrument, na katerem temelji CDO. V Fitch Ratings taksonomija, na primer, se lahko ta ocena giblje od izredno visoke kreditne kakovosti (AAA) do nizke kakovosti (CCC) do privzete (D). Ta črkovna ocena ustreza številčnemu faktorju ocenjevanja, ki pa ustreza 10-letni verjetnosti neplačila. WARF se določi z izračunom tehtanega povprečja teh številčnih faktorjev. Za izračun tehtanega povprečja se nominalno stanje sredstva pomnoži z bonitetnim faktorjem, nato pa se te vrednosti seštejejo. Ta vsota se nato deli s skupnim nominalnim stanjem portfelja.