Opredelitev in formula ekonomske dodane vrednosti (EVA)

Kaj je ekonomska dodana vrednost (EVA)?

Ekonomska dodana vrednost (EVA) je merilo podjetja finančna uspešnost na podlagi preostalega premoženja, izračunanega z odbitkom njegove nabavne vrednosti od dobička iz poslovanja, prilagojenega za davke na denarni osnovi. EVA lahko imenujemo tudi gospodarski dobiček, saj poskuša ujeti pravi gospodarski dobiček podjetja. Ta ukrep je oblikovalo svetovalno podjetje Stern Value Management, prvotno vključeno kot Stern Stewart & Co.

Razumevanje ekonomske dodane vrednosti (EVA)

EVA je postopna razlika v stopnja donosa (RoR) nad stroški kapitala družbe. V bistvu se uporablja za merjenje vrednosti, ki jo podjetje ustvari iz sredstev, vloženih vanj. Če je EVA negativna, to pomeni, da podjetje ne ustvarja vrednosti iz sredstev, vloženih v podjetje. Nasprotno pa pozitiven EVA kaže, da podjetje ustvarja vrednost iz sredstev, vloženih vanj.

Formula za izračun EVA je:

EVA = NOPAT - (vložen kapital * WACC)

Kje:

• NOPAT = Čisti dobiček iz poslovanja po obdavčitvi
• Vložen kapital = Dolg + najem kapitala + lastniški kapital
• WACC = Ponderirani povprečni stroški kapitala

Posebni premisleki

Enačba za EVA kaže, da obstajajo tri ključne komponente EVA podjetja - NOPAT, višina vloženega kapitala in WACC. NOPAT je mogoče izračunati ročno, vendar je običajno naveden v a javno podjetje financ.

Vloženi kapital je znesek denarja, ki se uporabi za financiranje podjetja ali določenega projekta. WACC je povprečna stopnja donosa, ki jo podjetje pričakuje, da bo plačalo svojim vlagateljem; uteži so izpeljane kot del vsakega finančnega vira v podjetju kapitalska struktura. WACC je mogoče tudi izračunati, vendar je običajno na voljo.

Enačba, uporabljena za vloženi kapital v EVA, je običajno skupno premoženje minus kratkoročne obveznosti - dve številki, ki ju zlahka najdemo v bilanci stanja podjetja. V tem primeru je spremenjena formula za EVA NOPAT - (bilančna vsota - kratkoročne obveznosti) * WACC.

Cilj EVA je količinsko opredeliti stroške vlaganja kapitala v določen projekt ali podjetje in nato oceniti, ali ustvarja dovolj denarja, da bi ga lahko šteli za dobro naložbo. Pozitiven EVA kaže, da projekt ustvarja donos, ki presega zahtevani minimalni donos. Kot je zapisalo podjetje Stern Value Management, "leta 1983 smo razvili meritev ekonomske dodane vrednosti za merjenje vrednosti, ki jo ustvarijo podjetja."

Prednosti in slabosti EVA

EVA ocenjuje uspešnost podjetja in njegovo vodstvo z idejo, da je podjetje donosno le, če ustvarja bogastvo in se za to vrača delničarji, kar zahteva uspešnost nad stroški kapitala podjetja.

EVA kot indikator učinkovitosti je zelo uporaben. Izračun prikazuje, kako in kje je podjetje ustvarilo bogastvo z vključitvijo bilanco stanja predmetov. Zaradi tega se menedžerji pri sprejemanju vodstvenih odločitev zavedajo sredstev in odhodkov.

Vendar pa je izračun EVA močno odvisen od količine vložen kapital in se najbolje uporablja za stabilna ali zrela podjetja, bogata s premoženjem. Podjetja s neopredmetena sredstva, kot so tehnološka podjetja, morda niso dobri kandidati za oceno EVA.