Nakupi: tvegano, a visoko donosno naložbeno orodje

A nalog je podobna možnosti, ki imetniku daje pravico, ne pa tudi obveznosti nakupa osnovno varnosti po določeni ceni, količini in prihodnjem času. Za razliko od možnosti ni, da nalog izda podjetje, medtem ko je opcija instrument, ki ga ponuja centralna borza, na primer Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Varščina, zastopana v nalogu - običajno delnica pravičnost—Izdaja družba izdajateljica namesto nasprotne stranke, ki ima delnice. Nalog lahko poveča tudi zaupanje delničarjev, če se osnovna vrednost vrednostnega papirja sčasoma poveča. Poglejmo vrste nalogov, njihove značilnosti ter prednosti in slabosti, ki jih ponujajo.

Vrste nalogov

Obstajata dve različni vrsti nalogov: nakazili za klic in dati naloge. Naložbeni nalog predstavlja določeno število delnic, ki jih je mogoče kupiti od izdajatelja po določeni ceni, na določen datum ali pred njim. Nalog za prodajo predstavlja določen znesek lastniškega kapitala, ki ga je mogoče prodati izdajatelju po določeni ceni na določen datum ali pred njim. Naložbe so le ena vrsta lastniški finančni instrument.

Značilnosti naloga

Potrdilo o nalogu vsebuje razkritja o značilnostih vrednostnega papirja ter imetnikovih pravicah ali obveznostih. Vse nakupne naloge imajo določen rok veljavnosti, ki je zadnji dan, ko so lahko pravice iz naloga izvršeno.

Naložbe so razvrščene tudi po slogu vadbe. Na primer, ameriški nalog je mogoče uveljaviti kadar koli pred navedenim datumom poteka veljavnosti, evropski nalog pa se lahko uveljavi le na datum poteka.

Potrdilo vsebuje tudi podrobne informacije o osnovnem instrumentu. Nalog običajno ustreza določenemu številu delnic, lahko pa predstavlja tudi blago, indeks ali valuta. Vaja oz cena stavke navaja znesek, ki ga je treba plačati za nakup poziva za prodajo ali prodajo naloga za prenos. Plačilo izvršilne cene povzroči prenos določenih delnic ali vrednosti osnovnega instrumenta.

The pretvorbeno razmerje navaja število nalogov, potrebnih za nakup ali prodajo ene naložbene enote. Na primer, v nalogu za razpis je navedeno, da je razmerje konverzije za nakup delnice XYZ 3: 1, kar pomeni, da imetnik potrebuje tri nakupne liste za nakup ene delnice.

Običajno bo cena delnice nizka, če je razmerje konverzije visoko, in obratno. Indeksni nalog nosi indeks multiplikator namesto pretvorbenega razmerja, pri čemer se to število uporabi za določitev zneska, ki se imetniku plača na dan izvršitve.

Vlaganje v naloge

Nakupni boni so pregledna in prenosljiva potrdila, ki so ponavadi privlačnejša v srednje- do dolgoročnih naložbenih shemah. Ta pogosto tvegana in naložbena orodja z visokim donosom ostajajo v dolgoročni strategiji v veliki meri neizkoriščena, hkrati pa ponujajo privlačno alternativo špekulanti in žive meje. Kljub temu nakupni boni ponujajo izvedljivo možnost za zasebne vlagatelje, ker so stroški lastništva običajno nizki in so začetne naložbe, potrebne za pridobivanje velikega kapitala, relativno majhne.

Prednosti nalogov

Poglejmo primer, ki ponazarja eno od možnih koristi nalogov. Recimo, da delnice XYZ trenutno kotirajo 1,50 USD na delnico. Po tej ceni bi vlagatelj potreboval 1500 USD za nakup 1000 delnic. Če pa bi se vlagatelj odločil za nakup razpisnega naloga XYX (ki predstavlja eno delnico) po ceni 0,50 USD, bi lahko 3.000 delnic nadzorovali z enakim zneskom kapitala.

Ker so cene nalogov običajno nizke, je vzvod in zobniki njihove ponudbe so običajno visoke in ustvarjajo potencialno večje kapitalske dobičke in izgube. Čeprav je običajno, da se cene delnic in garancij gibljejo v tandemu v absolutnem smislu, se bo odstotni dobiček ali izguba zaradi začetne razlike v cenah močno razlikoval. Drugače povedano, nakupni boni ponavadi pretiravajo gibanje odstotnih sprememb v primerjavi s ceno delnice.

Še en primer nalogov

Za ponazoritev teh točk poglejmo še en primer. Recimo, da delnice XYZ od 1,50 USD dobijo 0,30 USD in se zaključijo pri 1,80 USD, kar ustvarja 20% dobiček. Hkrati se z nalogom pridobi 0,30 USD, kar se poveča za 60% s 0,50 na 0,80 USD. V tem primeru se faktor prenosa izračuna tako, da se prvotna cena delnice deli s prvotno ceno garancije: 1,50 USD / 0,50 USD = 3. To označuje splošni znesek finančnega vzvoda, ki ga ponuja garancija. Večje kot je število, večji je potencial za kapitalske dobičke ali izgube.

Kot primer iz resničnega življenja se je Berkshire Hathaway Warrena Buffetta dogovoril za naložbo v Bank of America, pridobivanje nakupnih bonov za navadne delnice družbe BAC po izvršilni ceni 7,14 USD, pri čemer je bilo plačanih približno 5 milijard USD.Delnica se je na koncu zvišala na 24,32 USD na delnico, kar je Oracle iz Omahe omogočilo, da te naloge uresniči za več kot 17 milijard USD, kar odraža 12 milijard USD dobička pri prvotni naložbi.

Slabosti nalogov

Kot vsaka druga vrsta naložbe imajo tudi nakupni listi pomanjkljivosti in tveganja. Kot je bilo omenjeno zgoraj, so lahko finančni vzvodi in orodja, ki jih ponujajo napisi, visoki, lahko pa delujejo tudi v slabši položaj vlagatelja.

Recimo, da obrnemo rezultat primera XYZ in opazimo padec cene delnice za 0,30 USD. V tem primeru bi odstotek izgube cene delnice znašal 20%, izguba po nalogu pa 60%. Vzvod je lahko dobra stvar, do neke mere. Vrednost certifikata lahko pade na nič, kar vlagatelju v garancijo predstavlja še eno pomanjkljivost, saj bi v primeru, da se to zgodi pred uveljavljanjem, izgubil odrešitev vrednost.

Nazadnje, imetnik garancije nima glasovalnih, delniških ali dividendnih pravic in nima nobene besede pri delovanju družbe, čeprav nanje vplivajo njihove odločitve in politike.

Spodnja črta

Nakupni boni so lahko koristen dodatek tradicionalnemu portfelju, vendar morajo biti vlagatelji pozorni na gibanje na trgu zaradi njihove tvegane narave. Kljub temu ta večinoma neizkoriščena naložbena alternativa ponuja priložnost za diverzifikacijo brez konkurence z največjimi akterji na trgu. Kar velja za naloge, velja za opcije.