Kateri vzajemni sklad je leta 2008 zaslužil?

Lastniškim lastnikom leta 2008 ni bilo treba veliko navijati. Medtem ko je svetovni bančni sistem na robu propada, so delniški trgi začeli prosti padec in v nekaj mesecih raztrgali bilijone dolarjev. Po mnenju Morningstar, Inc., vodilnega ponudnika neodvisnih naložbenih raziskav v Severni Ameriki, je leta 2008 le en vzajemni sklad ustvaril dobiček.

Vrednost gozdarja

Forester Value je upravljal Tom Forester, vzajemno upravitelj sklada iz Chicaga, ki je vlagateljem v letu 2008 lahko prinesel 0,4 -odstotni dobiček. Morda se to zdi majhna razlika, toda glede na indeks S&P 500, ki je leta 2008 padel za 38,5%, je bil uspeh Foresterja presenetljiv. Forester Value ni ime gospodinjstva v industriji upravljanja skladov, saj ima premoženje precej manjše od svojih kolegov. Vendar je leta 2008 le 0,4 -odstotni donos naredil Foresterja najsvetlejšo zvezdo v industriji. Povprečni vzajemni sklad je po podatkih Morningstar medletno izgubil 30%.

Razlike med Forester Value in vsemi drugimi vzajemnimi skladi so bile v Tom Foresterjevem konzervativno naložbeno strategijo, usmerjeno v delnice, ki izplačujejo dividende, in v pretirano gotovino sklada gospodarstva. Zaradi teh značilnosti je bil Foresterov sklad bolj okreten od monolitnih vzajemnih skladov, ki so med letom imeli velike izgube krizo, ki ji omogoča, da ima manj padajočih vrednostnih papirjev in jo pusti dovolj agilno za nakup, ko so nekatere delnice padle na želeno ravni. Tipični vzajemni skladi hranijo približno 5% gotovine, čeprav mnogi poskušajo to število ohraniti nižje. Denar je v času naraščajočih trgov slabši od lastniških vrednostnih papirjev, ko pa trgi padejo, ohrani vrednost in ga je mogoče hitro uporabiti za izkoriščanje možnosti nakupa.

Včasih je imel Forester 30% sklada v gotovini in čakal, da delnice padejo na "ugodno" ozemlje. V intervjuju z TheWall Street Journal, Je gozdar opozoril na vzajemni sklad industrija v letih pred krizo ni imela uspeha pri obvladovanju tveganja in ga ni mogla obvladati in oceniti, ko je to najbolj pomembno.

Dejavniki uspeha

Dodatni dejavniki za uspeh Foresterja so manjša vodstvena struktura, ki je bila manj odgovorna za kratkoročno usmerjene standarde uspešnosti, ki so spremljali četrtletne preglede. Forester je lastnik svojega sklada in je z rastjo trga v letih 2005-2006 ohranil dosledno konzervativno metodo vlaganja. V tem primeru kot konzervativni aktivni upravitelj skladov je Foresterju dobro služil ob nestanovitnosti trga, ki se je pokazala v letih 2007–2008.

V intervjuju za TheNew York Times, Forester je trdil, da bi morali podobno misleči upravljavci skladov svoj portfelj delnic usmeriti v delnice, ki jih plačujejo dividende, ki skromno ščitijo pred padcem tečajev delnic in hkrati ustvarjajo dosledno večja izplačila čez čas. Rast zaslužka igralcev, vloženih v dividende, prav tako ponuja večjo stabilnost kot druge delnice.

Gozdar je vlagal v odporen proti recesiji podjetja v času krize, na primer Walmart Inc. in McDonald's Corporation, vendar so se po tem odločili za nizki nakup. Takoj po recesiji je Forester lahko izkoristil razprodajo blaga, pri kateri so se nafta in zemeljski plin v obdobju šestih mesecev znižali za več kot 50%. Poleg tega je Forester ciljal na podjetja, specializirana za maloprodajo in tehnologijo.