Razmerje stroškov pred povračilom

Kakšen je količnik stroškov pred povračilom?

Koeficient stroškov pred povračilom je odstotek celotnega premoženja, ki ga mora vzajemni sklad plačati za kritje poslovnih stroškov, merjen, preden upravitelji povrnejo katero koli od teh provizij.

Razumevanje razmerja stroškov pred povračilom

Stopnja odhodkov pred povračilom ali bruto odhodek meri letno poslovni odhodki zaračunano vlagateljem v a vzajemni sklad kot odstotek premoženja tega sklada.

Izračun se izvede, preden se upoštevajo morebitna povračila vlagateljem od upravljavcev skladov. Koeficient odhodkov, izračunan po odbitku povračil, je koeficient stroškov po povračilu ali količnik čistih stroškov.

Stroški poslovanja vzajemnega sklada vključujejo pristojbine za upravljanje, transakcijske provizije, Pristojbine 12B-1in drugi poslovni stroški. Nekateri od teh stroškov, na primer večina provizij za upravljanje, so izračunani kot odstotki čistega premoženja. Tako letno ne prispevajo k premikom v vzajemnem skladu pred povračilom stroškov.

Druge provizije, na primer provizije za transakcije, ne predstavljajo predvidljivega odstotka vseh sredstev sklada v danem letu. Te pristojbine povzročajo letni premik količnikov stroškov pred povračilom. Zaradi teh pristojbin se delež stroškov pred povračilom v vitkih letih, ko so donosnosti nizke, poveča vendar se določene pristojbine ne zmanjšujejo in se v dobrih letih znižujejo, ko je donos visok in se te iste pristojbine ne porast.

Če se je vzajemni sklad zavezal, da bo v svojem razmerju imel omejene stroške prospekt ali pa se preprosto odloči, da bo konkurenčno nizka, bo vlagateljem povrnila del operativnih stroškov za povečanje donosa in hkrati znižala, po razmerju stroškov povračila.

Vpliv razmerja stroškov pred povračilom

Koeficient stroškov po povračilu je tisti, ki takoj vpliva na zaslužek vlagateljev, vendar si zasluži pozornost tudi delež stroškov pred povračilom.

Večina povračil je diskrecijskih, kar pomeni, da so samo zato, ker so se menedžerji odločili za povračilo nekaterih glede na letošnje stroške poslovanja vzajemnega sklada vlagatelji ne morejo biti prepričani, da bodo to storili tudi naslednjič leto. Vlagatelji morajo paziti na delež bruto stroškov, da se pripravijo na ta scenarij.

Poleg tega je količnik stroškov pred povračilom boljše merilo dejanske sposobnosti preživetja podjetja. Če želijo vlagati v vzajemni sklad in so ga omejili na dva, ki kažejo podobne donose in čiste odhodke Koeficienti bruto odhodkov so lahko učinkovit način, da ugotovite, kateri sklad resnično dobro posluje in kateri živi podpora.

Nominalno majhna razlika med bruto in neto količniki stroškov lahko močno vpliva na zaslužek. 1,25 -odstotni delež bruto odhodkov morda ne izgleda veliko, ker predstavlja odstotek vseh sredstev. V vzajemnem skladu s 5 -odstotnim letnim donosom bi porabil 25% dobička sklada. Z uporabo povračil za doseganje 0,75 -odstotnega čistega odhodka bi se v žepih delničarjev ohranilo dodatnih 10% letnega donosa.