Ponudba obrestne mere medbančne banke Hong Kong (HIBOR)

Kaj je hongkonška medbančna ponudba (HIBOR)?

Meren primer je hongkonška medbančna ponudba, znana po okrajšavi HIBOR obrestna mera, naveden v hongkonških dolarjih, za posojanje med bankami na hongkonškem trgu. HIBOR je a referenčna obrestna mera za posojilojemalce in posojilojemalce, ki neposredno ali posredno sodelujejo v azijskem gospodarstvu. Od decembra 2020 so obstajali načrti za prehod s HIBOR -ja na povprečje hongkonškega nočnega indeksa (HONIA).

Razumevanje hongkonške medbančne ponudbene obrestne mere (HIBOR)

Bančna industrija uporablja medbančni trg za prenos sredstev in valute ter za upravljanje likvidnost. Če se hongkonška banka približuje točki, pri kateri so dvigi blizu izčrpavanja kratkoročnih denarnih rezerv, ta banka bo šla na hongkonški medbančni trg in si izposodila denar po hongkonški medbančni ponudbi (HIBOR). Pogoji posojila se razlikujejo od čez noč do enega leta. Različica v Združenem kraljestvu, Londonska medbančna obrestna mera (LIBOR), je podoben HIBOR -ju.

Cene se sproščajo vsak dan ob 11.00 po lokalnem času. Izhaja iz prispevkov 20 bank, ki jih je določilo Hongkong Združenje bank (HKAB). HKAB deluje podobno kot a centralna banka za Hong Kong. Najvišje tri in najnižje tri prispevane vrednosti se zavržejo, preostalih 14 prispevkov pa se izračuna.

Primarna funkcija HIBOR -ja je, da služi kot referenčna referenčna obrestna mera na azijskih trgih za dolžniške instrumente. Ta funkcija pomaga vladi in korporativne obveznice, hipoteke in odvod, kot so zamenjave valut in obrestnih mer, med mnogimi drugimi finančnimi produkti. Na primer, an obrestna zamenjava ki vključuje dve nasprotni stranki z dobro bonitetno oceno, obe imata obveznici, izdani v hongkonških dolarjih, bosta verjetno kotirani v HIBOR plus določen odstotek.

V drugem primeru je denominiran hongkonški dolar bankovce s spremenljivo obrestno mero (FRN) ali floater, ki letno izplačuje kupone na podlagi HIBOR plus maržo 35 bazičnih točk (0,35%). V tem primeru je uporabljena stopnja HIBOR enoletni HIBOR plus razpon 35 bazičnih točk. Vsako leto se obrestna mera kupona je ponastavljen tako, da ustreza trenutnemu enoletnemu HIBOR-ju v dolarju Honk Kong, skupaj z vnaprej določenim razmikom.

Če je na primer enoletni HIBOR na začetku leta 4%, bo obveznica vrnila 4,35% svojega nominalna vrednost ob koncu leta. Spread se običajno poveča ali zmanjša glede na kreditno sposobnost institucije, ki izda dolg.

Kritika HIBOR -ja

Od azijske valutne krize leta 1997 skrbi zaradi nestanovitnost in celo likvidnost je zrasla do točke, ko je vrednost HIBOR -ja kot a merilo uspešnosti je vprašljivo. Tudi LIBOR, ki je svetovno merilo uspešnosti, je v ognju, še posebej od škandala s popravljanjem LIBOR -a leta 2012. Decembra 2020 so bili načrti za postopno opustitev sistema LIBOR do leta 2023 in njegovo zamenjavo z drugimi merili, na primer Sterling Overnight Index Index (SONIA).SONIA temelji na dejanskih ponudbah in ponudbah bank, ki prispevajo, in ne na navedenih ravneh. Slednji so predmet manipulacije, če želi prispevajoča banka skriti ali povečati svoj kapitalski položaj.

Dejansko je leta 2013 trg HIBOR doživel svoj škandal, ko je mesto razširilo preiskavo o možnih manipulacijah s to ključno obrestno mero. Na koncu je bilo ugotovljeno, da je mehanizem za pritrditev HIBOR zdrav, vendar so se podobne težave pojavile pri drugih medbančnih trgih, trend iskanja nadomestkov se premika naprej.

Nadomestni potisni center je osredotočen na LIBOR, saj je to svetovno priznan standard. ZDA Državne rezerve predstavil zavarovana stopnja financiranja čez noč (SOFR), nova referenčna obrestna mera, ustvarjena v sodelovanju z Uradom za finančne raziskave ameriškega ministrstva za finance.