Opredelitev neposrednega dostopa do trga (DMA)

Kaj je neposredni dostop do trga (DMA)?

Neposreden dostop na trg (DMA) se nanaša na dostop do elektronskih naprav in knjig naročil borz na finančnih trgih, ki olajšajo vsakodnevne transakcije z vrednostnimi papirji. Neposreden dostop do trga zahteva prefinjeno tehnološko infrastrukturo in je pogosto v njegovi lasti prodajna podjetja. Namesto da bi se pri sklenitvi poslov zanašali na podjetja, ki ustvarjajo trg, in na borzne posrednike odkupna podjetja uporabljajo neposreden dostop do trga, da sami trgujejo.

Razumevanje neposrednega dostopa do trga (DMA)

Neposreden dostop do trga je neposredna povezava s finančnim trgom izmenjave zaradi česar je dokončanje transakcije na finančnem trgu dokončno. Borze so organizirane tržnice, na katerih se trguje z delnicami, blagom, izvedenimi finančnimi instrumenti in drugimi finančnimi instrumenti. Nekatere najbolj znane borze so newyorška borza (NYSE), Nasdaq in Londonska borza (LSE).

Posamezni vlagatelji običajno nimajo neposrednega tržnega dostopa do borz. Čeprav se izvršitev trgovine običajno začne takoj, transakcijo opravi posrednik posredniško podjetje. Medtem ko lahko posredniška podjetja delajo na oblikovanje trga na podlagi ponudb, je od devetdesetih let prejšnjega stoletja vse pogosteje, da posredniške platforme uporabljajo neposreden dostop na trg za dokončanje trgovine. Z neposrednim dostopom do trga borznoposredniško podjetje v zadnji fazi tržne transakcije izvede trgovanje. Naročilo sprejme borza, za katero vrednostni papir trguje in transakcija je vpisana v knjigo naročil borze.

Za posredniška posredniška podjetja je znano, da imajo neposreden dostop na trg za izpolnjevanje trgovskih naročil. Na širokem trgu lahko različni subjekti posedujejo in upravljajo platforme za neposreden dostop do trga. Posredniki in podjetja za ustvarjanje trga imajo neposreden dostop do trga. Naložbene banke pri prodaji so znane tudi po tem, da imajo neposreden dostop do trga. Naložbene banke pri prodaji imajo trgovske skupine, ki opravljajo posle z neposrednim dostopom do trga.

Tehnologija neposrednega dostopa do trga

Na finančnih trgih prodajna podjetja ponujajo svoje platforme in tehnologijo za neposreden dostop do trga podjetja na strani nakupa, ki želijo nadzorovati dejavnosti trgovanja z neposrednim dostopom do trga za svoje naložbene portfelje. Primeri subjektov na strani nakupa vključujejo hedge skladi, pokojninski skladi, vzajemni skladi, družbe za življenjsko zavarovanje in sklade zasebnega kapitala. Ta oblika nadzora nad trgovalnimi dejavnostmi velja za sponzoriran dostop.

Gradnja in vzdrževanje tehnologije in infrastrukture, potrebne za razvoj platforme za trgovanje z neposrednim dostopom do trga, sta lahko draga. Podjetja, ki ponujajo neposreden dostop na trg, včasih združujejo to storitev z dostopom do naprednih strategij trgovanja, kot so npr algoritemsko trgovanje. Tako obstajajo dogovori med lastniki platform za neposreden dostop do trga in sponzoriranimi podjetji, ki opisujejo ponujene storitve in določbe sporazuma.

Prednosti neposrednega dostopa na trg

Z neposrednim dostopom do trga ima trgovec popolno preglednost borz knjiga naročil in vse njegove trgovske naloge. Platforme za neposreden dostop do trga je mogoče integrirati s prefinjenimi algoritmičnimi strategijami trgovanja, ki lahko poenostavijo trgovalni proces za večjo učinkovitost in prihranek stroškov. Neposreden dostop na trg podjetjem na strani nakupa omogoča pogosto trgovanje z nižjimi stroški. Izvedba naročil je izjemno hitra, zato lahko trgovci bolje izkoristijo zelo kratkotrajne možnosti trgovanja.

Posebni premisleki

Tržni regulatorji, kot so Regulatorni organ finančne industrije (FINRA) nadzorujejo vse tržne dejavnosti na trgu in so izrazili nekaj pomislekov glede pogodb o skupni rabi ali sponzoriranem dostopu, ki jih ponujajo prodajna podjetja. Če podjetje na strani nakupa nima neposrednega dostopa do trga, mora sodelovati s podjetjem na strani prodaje, posredništvo ali banka z neposrednim dostopom na trg, da določi trgovalno ceno in izvede končno transakcijo.

Skrb FINRE izhaja iz možne motnje na trgu do tega bi lahko prišlo, če bi zaradi slabo urejenega neposrednega dostopa do trga prišlo do trgovinskih napak, ki jih povzročijo računalniki ali ljudje. Škodo zaradi teh trgovinskih napak bi lahko povečali avtomatizacija trgovanja z veliko hitrostjo in obsežno trgovanje. Za odpravo teh trgovinskih tveganj je Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) od podjetij, ki zagotavljajo neposreden dostop na trg, zahteva, da vzdržujejo sistem nadzora obvladovanja tveganj nad trgovalnimi dejanji, ki so dovoljeni s sponzoriranim dostopom.