Indeks bogastva (WAI)

Kaj pomeni indeks bogastva?

Indeks dodanega bogastva (WAI) je meritev, ki jo je oblikovalo svetovalno podjetje Stern Value Managament in poskuša izmeriti vrednost, ki jo je za delničarje ustvarilo ali uničilo podjetje. V skladu s to metodo izračuna je bogastvo ustvarjeno le, če donos podjetja, vključno z dobičkom na tečaju delnic in dividendami, presega njegove stroški lastniškega kapitala.

Razumevanje indeksa bogastva (WAI)

Konceptualna osnova indeksa dodanega bogastva je, da bi morali biti stroški lastniškega kapitala višji od donosa, ki je na voljo na varne vrednostne papirje, kot so državne obveznice, ker je podjetje bolj tvegano (večje tveganje, ki ga prevzame vlagatelj, večji je donos potrebno). Če donos podjetja ne presega njegovih stroškov lastniškega kapitala, morajo delničarji svoj denar vložiti drugje. Z drugimi besedami, v skladu z WAI, če je donos manjši od stroškov lastniškega kapitala, družba dejansko uničuje vrednost za delničarje; če donos presega stroške lastniškega kapitala, družba dodaja bogastvo svojim delničarjem.

WAI je podoben Ekonomska dodana vrednost (EVA), še en ukrep Stern Value Management, v katerem se stroški kapitala primerjajo z donosom. Tradicionalne meritve računovodskih donosov, kot so Donosnost kapitala (ROE) in Donosnost sredstev (ROA) ne upoštevajo druge strani - stroškov kapitala za doseganje teh donosov v določenem obdobju. Podjetje lahko na primer pokaže visoko donosnost naložbe, če pa so bili stroški kapitala za doseganje te donosnosti še višji, je vrednost podjetje uničilo.

Med WAI in EVA pa obstajata dve ključni razliki. Prvič in najpomembnejše je, da je EVA usmerjena nazaj in izračuna le tiste rezultate, ki so se že zgodili. Nasprotno pa WAI upošteva tako preteklo uspešnost cene delnic kot prihodnjo uspešnost. Ker je lastniška vrednost podjetja sedanja vrednost vseh prihodnost denarnih tokov, bo trenutna cena delnic družbe odražala prihodnje možnosti ustvarjanja vrednosti ali dodanega bogastva. Drugič, EVA je omejena pri zagotavljanju čezmejnih primerjav, ker se opira na računovodske metodologije v posameznih državah. Zato na primer EVA komunalnega podjetja v ZDA ne bo neposredno primerljiva z EVA komunalnega podjetja v Španiji, ker se za izkazovanje dobička uporabljajo različni računovodski standardi. S poudarkom na gibanju cene delnic in dividend, ki so na voljo za izračun kjer koli, lahko WAI premaga to omejitev.