Ali bodo delnice Microsofta (MSFT) leta 2022 dosegle rast?
V vsakem primeru Microsoft Corporation (MSFT) je v zadnjih letih na trgih dosegel zvezdniške rezultate. Cena delnice programskega giganta je bila na vrtu. Leta 2021 se je zvišal za 55 %, v zadnjih petih letih pa je bil priča še bolj osupljivi rasti cen za 441 %. Na poti je presegel 2 bilijona dolarjev tržna kapitalizacija in za kratek čas postal najbolj dragoceno podjetje na planetu.
Toda leto 2022 se ne izkaže za tako dobro. Padec tečaja delnic za 6,6 % prejšnji teden je bil pretres za njen nalet. Medtem ko je padec v Microsoftovem vrednotenje je bil del širše razprodaje v tehnološkem sektorju, vendar je še vedno prekinil navdušenje vlagateljev nad prihodnjo cenovno smerjo podjetja.
Natančneje, ali bodo delnice Microsofta dosegle fantastično rast, kot je bilo v zadnjih nekaj letih, ali bodo spremenile smer, ko se bo gospodarstvo spotaknilo v novo normalno stanje?
Ključni odvzemi
- Analitiki stavijo, da bo Microsoft nadaljeval z zmagovalno potjo v letu 2022 na podlagi nadaljnjega sprejemanja oblakov.
- Medtem ko dolgoročna zgodba družbe ostaja nedotaknjena, se lahko njena cena delnic letos sooči z nekaj turbulence, saj vlagatelji ponovno uravnovešajo svoje portfelje pred pričakovanim zaostrovanjem denarnih sredstev s strani Fed.
- Nekateri analitiki so za delnico napovedali ciljno ceno 400 dolarjev.
Pandemija in povečanje oblakov
Rast cen Microsoftovih delnic v zadnjih letih je bila odvisna od rasti njegovih delnic oblak divizija, Azure. Podjetje ne ločuje zaslužka Azure; vendar je poročal, da so prihodki iz divizije narasli za 50 %, kar je nadaljevalo obdobje dvomestne rasti v zadnjih nekaj letih.
Dolgoročni trendi za Azure so videti svetli. Pandemija je pospešila premik v smeri uvajanja oblaka, njen trg pa naj bi se do leta 2030 dotaknil 1 bilijona dolarjev. Microsoft, ki je na drugem mestu v nagradni igri v oblaku, hitro zmanjšuje vrzel z vodilnim na trgu Amazon.com, Inc. (AMZN). Pomembno je, da tega ne počne tako, da odtegne kupce stran od Amazona, temveč da na trg pripelje nove.
Če bi verjeli analitikom, se bo Microsoftov seznam strank v prihodnosti le še povečal. Podjetje že ima precejšnjo bazo korporativnih strank, ki uporabljajo najbolj prodajano lokalno programsko opremo za produktivnost in rešitve za upravljanje podatkov. Po mnenju analitikov Morgan Stanleyja bi večina teh strank, ko se selijo proti oblaku, raje obdržala istega ponudnika, namesto da bi prešla na novega.
Pandemija je osvetlila tudi druge profitne centre v podjetju. Predvsem je njegova programska oprema za oddaljene konference Teams postala uspešnica, saj je v tem obdobju ustvarila dvomestne prihodke in dobičke. Microsoft je prvi korak v metavesu, industriji, od katere se pričakuje dosegla 800 milijard dolarjev do leta 2024 s svojo zbirko produktivnosti, ki omogoča sodelovanje med ekipami na daljavo. Podjetje bilanca stanja je tudi videti pikantno, z poslovni prihodki številka, ki je v trendu naraščanja, in zaloge denarnih rezerv.
Analitiki so za tehnološkega velikana v prihodnosti napovedovali dobre stvari. Večina ima za delnico ocene Outperform in napoveduje dvig cene. Analitiki Credit Suisse so na primer postavili a ciljna cena 400 $ za svojo delnico in izjavil, da se bodo njeni prihodki v naslednjih petih letih povečali za srednje do visoke odstotke najstnikov. Njena rast dobička bo še bolj presenetljiva, in sicer od visokih najstnikov do več kot 20 %, "poganjana delnicam in stalnim odkupom delnic."
Tožba medveda proti Microsoftu
Medtem ko bi dolgoročni trendi morali Microsoftu pomagati pri poročanju o dobičku v prihodnosti, je pot do 400 dolarjev morda še vedno težavna. Turbulenca je lahko posledica razlogov, povezanih z njenimi operativnimi osnovami. Deli poslovanja podjetja so občutljivi na konkurenco in tržne trende. Na primer, Alphabet Inc. (GOOG) Googlove aplikacije, ki ponujajo rešitev v celoti v oblaku, so Microsoftu za petami na trgu programske opreme za produktivnost.
Ponudba metaverse podjetja, čeprav je impresivna, bi lahko trpela zaradi bega možganov, ko se konkurenca v industriji segreva. Meta Platforms, Inc. (FB) naj bi lovil uslužbence iz Microsoftove ekipe metaverse. Prebeg ključnega osebja v konkurenčna podjetja bi lahko podjetje pustil zaostajati v sektorju, za katerega se pričakuje, da bo v prihodnosti postal velik vir denarja.
Potem so tu še osnove trga. Cena delnice Microsofta je imela koristi od pretoka denarja v Big Tech. Ponovno uravnoteženje portfeljev s strani vlagateljev, stran od panoge, bi lahko negativno vplivalo na ceno delnice. Delnica, ki se trguje pri a razmerje med ceno in zaslužkom 34.31, je bil prej imenovan "precenjen".
Tako ali drugače se bo leto 2022 lahko izkazalo za bolj težko pot za delnice Microsofta v primerjavi z letom 2021.
